So investiert eine Hedgefonds-Legende jetzt!

00:00:03: Herzlich willkommen bei Ihresengeldung Gold, dem Podcast für die erfolgreiche Geldanlage.

00:00:08: Bill Eggman ist einer der schillerndsten und bekanntesten Hedge-Form Manager der Welt Und ich möchte in der heutigen Podcastfolge einige seiner aktuellen Position besprechen.

00:00:20: Darüber hinaus möchte ich seinen Investmentstil Das ist nämlich ganz spannend etwas näher für euch erläutern.

00:00:28: Was kann man daraus mitnehmen?

00:00:30: Für den eigenen Handel?

00:00:32: Worauf muss man sich einstellen?

00:00:34: Welche Schwierigkeiten und welche Chancen gibt es hier, legen wir los.

00:00:42: Mit meiner Entscheidung kein Geld selbst zu verwalten also kein Geld anzunehmen und das dann anzulegen für Investoren seien es nun private oder institutionelle bin ich absolut zufrieden.

00:00:57: Bekanntermaßen sende ich meine Signale, sende den Lesern der Rendite-Spezialisten und von Spekulation Hochzweih.

00:01:07: Was ich bei mir in den Depots mache?

00:01:09: Und jeder Leser entscheidet dann selbst ob er diese Aktion umsetzen möchte oder eben auch nicht!

00:01:16: Bei Bill Eggman ist es etwas anderes und warum weiß ich auf diesen Punkt hin?

00:01:21: weil einen ganz, ganz wesentlichen Punkt gibt.

00:01:25: Eine wesentliche Veränderung liegt schon einige Jahre zurück und die kann ich zu einhundert Prozent verstehen.

00:01:33: wenn ich fremdes Geld verwalten würde sei es nun in einem Hedgefonds oder in einem Family Office oder im Publikumsfonds sind natürlich grundsätzlich völlig verschiedene Dinge.

00:01:43: also im Publikumsfond würde ich noch am wenigsten handeln.

00:01:46: der ist nämlich sehr prozyklisch zwangsläufig unterwegs.

00:01:50: Man kann nur dann investieren, wenn Kapital zu fließt.

00:01:53: Und man muss verkaufen, wenn kapital

00:01:55: abfließt.".

00:01:55: Das ist ein echter strategischer Nachteil!

00:01:59: Wenn ich also Geld annehmen würde – und ich habe es noch mal nicht vor, aber ich komme auf einen wichtigen Punkt zu sprechen – dann wäre es genau in der Form die die meisten privaten Anleger aus gutem Grund meiden.

00:02:13: Nämlich dann, wenn man an das Kapital nicht heran käme.

00:02:17: Das bietet nämlich eine ganz andere Flexibilität in einem geschlossenen Form.

00:02:21: Ich weiß, klingt wie ein böses Wort aber wenn der Anleger weiß ich verzichte fünf oder zehn Jahre auf mein Kapital dann gibt das dem Formmanager den Verwalter eine ganze andere Flexabilität als wenn er monatlich wöchentlich oder in welchem Intervall auch immer in der Lage sein müsste dann auf abfließendes Kapital zu reagieren.

00:02:45: dann werden viele Strategien an der Börse gar nicht möglich und genau das hat Bill Eggman auch gespürt.

00:02:52: Er ist nämlich eigentlich ein antizyklischer Investor, aber man wird zwangsläufig prozyklisch wenn man immer auf die Stimmung der Investoren reagiert.

00:03:04: und dass er korrigiert und das hat seine Performance deutlich verbessert.

00:03:09: Schauen wir mal ran!

00:03:10: Wer Bill Eggmann noch nicht kennt, der möge ihn googeln.

00:03:15: Der Mann hat durchaus immer mal was zu sagen und er hat in seiner Karriere.

00:03:20: Und vielleicht ist es auch ganz interessant, dass er genau dafür auch bekannt ist einige wirklich spektakuläre Fehler gemacht.

00:03:28: Einer der bekanntesten Lichtgoch gar nicht so lange zurück.

00:03:31: Anfang zwei tausendundzwanzig hat Eggman für etwa eins Komma Eins Milliarden Dollar Netflix Aktien gekauft und drei Monate später hat Netflix Abonnenten verloren, die gesamte Investment-Tesa hat also Risse bekommen und Eggman hat die komplette Position wieder verkauft.

00:03:49: Und zwar mit einem Verlust von vierhundert Millionen US Dollar.

00:03:55: Das ist aber noch nicht das schlimme an der Geschichte.

00:03:57: Du investierst du gehst ein großes Risiko ein und dann läuft die Aktie anders als geplant.

00:04:05: Wann tut es aber richtig weh?

00:04:06: Wenn sich die Aktie danach in die Richtung entwickelt, die du ursprünglich erwartet hast.

00:04:11: Denn wenn man sich den Chart anschaut dann wird man erkennen dass nach dem Verkauf die Netflix-Aktion zur Oberseite abgedreht ist und sich vervielfacht hat.

00:04:22: Jetzt könnte man natürlich einfach sagen ja Finger weg von fallenden Aktien.

00:04:26: das ist aber nicht die Lehre die Bill Eggman gezogen hat denn Im zweiten Quartal, im Jahr ist der Netflix erneut gekauft.

00:04:35: Also gerade erst nachdem die Aktie massiv gefallen war.

00:04:39: Seit ihr am Hoch vom Juni, in dem Jahr ist die Aktien etwa die Hälfte des Wertes verloren und die Bewertung ist von, wenn wir aufs KGV schauen, ungefähr auf ca.

00:04:50: einundzwanzig gefallen.

00:04:52: Und der Chart sieht alles andere als überzeugend aus!

00:04:56: Und zum Zeitpunkt des zugrunde liegenden Pershing Squarebericht so heißt der Hedge von ihm lag Bill Eggman mit seiner neuen Position schon wieder elf Prozent im Minus.

00:05:09: Das Interessante daran ist jetzt weniger die Netflix Aktie selbst, sondern es zeigt wie Bill Eggmann investiert erwartet nicht auf den Turnaround.

00:05:18: Es gibt viele Anleger und das halte ich Eigentlich auch für sinnvoll.

00:05:24: Ich glaube ich habe heute schon paar mal eigentlich gesagt, also entweder man hält etwas für sinnful oder nicht.

00:05:31: persönlich in meinem aktiven handel Kaufe ich hin und wieder turn around?

00:05:36: Ich brauche aber fast immer ein signal das heißt ich kaufe keinen rein fundamentalen turnaround Bei dem preislich es noch gar kein signal gab.

00:05:47: Und dass ist auch eine ganz wichtige feststellung.

00:05:49: Es geht hier nicht darum meinen eigenen Handelstil abzugleichen mit dem von Bill Eggman.

00:05:55: Aber ich möchte an dieser Stelle, ich glaube dafür ist der Podcast auch da eben auch mal die Strategie in anderer Vorstellung.

00:06:01: es gibt nicht nur einen Weg und Bill Eggmann war ja in der Vergangenheit durchaus auch dazu kommen wir gleich erfolgreich.

00:06:09: Anleger versuchen, bei gefallenen Qualitätsaktien zunächst auf eine Bodenbildung zu warten.

00:06:15: Das heißt der Kurs sollte sich stabilisieren, institutionelle Käufer sollten zurückkommen die gleitenden Durchschnitte sollen drehen und ja so mache ich es in der Regel auch.

00:06:26: Eggman wartet aber nicht darauf.

00:06:29: man könnte es also so formulieren Und das ist Also erwartet nicht auf die institutionelle Akkumulation.

00:06:37: er isst die institutionella Akkumulation Denn in dem Moment, wo Eggman eine Aktie kauft – den Luxus haben die meisten Privatanleger natürlich nicht.

00:06:47: Wird das bekannt?

00:06:48: Und genau mit dieser Investment-Story werden sich dann einige auch auseinandersetzen.

00:06:53: Wenn Eggman davon überzeugt ist, dass ein sehr gutes Unternehmen aufgrund eines vorübergehenden Problems deutlich unter seinem langfristigen Wert gehandelt wird, dann kauft er auch ohne Bodenbildungs-Signale und er akzeptiert dass der Kurs anschließend sechs, zwölf oder auch achtzehn Monate fallen kann.

00:07:14: Oder seitwärts läuft und er verkauft trotzdem nicht.

00:07:17: Und das ist momentan bei einem erstaunlich großen Teil seines Portfolios zu beobachten.

00:07:23: Wenn wir uns die Positionen anschauen, dann ich gehe sie jetzt nicht alle durch aber einige fundamentale Qualität und Kursentwicklung laufen teilweise sehr deutlich auseinander und von den zwölfen operativen Unternehmen, die er drin hat.

00:07:41: Also da nehmen wir jetzt irgendwelche kleineren Beteiligungen und mal raus sind aus meiner Sicht Und das stimmt ja es gibt natürlich Möglichkeiten auf Bloomberg oder Reuters auch anderswo Die Einschätzung der anderen Analysten zu sehen.

00:07:57: also was wir unter Qualitätsunternehmen verstehen würden wäre eine Visa Eine Mastercard als auch eine Amazon.

00:08:08: Die sind derzeit sowohl fundamental als auch unter technischen Aspekten im Spitzenfeld.

00:08:15: Acht der zwölf Unternehmen haben eine hohe fundamentale Bewertung, das heißt das liegt oft daran dass die Ergebnisse zumindest kurzfristig unter Druck stehen und gleichzeitig haben sich von diesen acht relativ hoch bewertet sind auch noch fünf in einem technisch eindeutigen Abwärtstrende befunden.

00:08:38: Jetzt können wir natürlich sagen, das ist Zufall es ist aber wahrscheinlich die Strategie Es ist die Strategies.

00:08:44: Bill Eggman so würde ich mal überschreiben kauft Probleme Aber vorübergehende Klammer auf.

00:08:52: aus seiner Sicht.

00:08:54: Bei Netflix zum Beispiel lautet die Wette Die Annahme dass sich die wirtschaftliche Qualität dieses Unternehmens besser entwickeln wird als der Aktienkurs.

00:09:03: er hat das kürzlich auch beschrieben.

00:09:05: Netflix zählt inzwischen dreihundertdreißig Millionen Abonnenten etwas, ich glaube in Tick weniger.

00:09:11: Gleichzeitig sind die operativen Margen von etwa einundzwanzig um zehn Prozent gestiegen auf einund dreißig Prozent also prozentual um fünfzig Prozent gestiehen aber von einund zwanzig auf ein und Dreißig prozent während die Ausgaben für die Inhalte den Content seit zwei tausend und einen zwanziger nur noch moderat gewachsen sind.

00:09:33: laut Eckmen werden rund neunzig Prozent der Gewinne im freien in freien Caschloben gewandelt.

00:09:42: Und das bedeutet für ihn, dass die fundamentale Geschichte deutlich besser aussieht als der Chart.

00:09:48: genau diese Konstellation sucht Bill Eckmann.

00:09:52: deswegen kann man auch sagen technische Analyse fließt mit ihm bei ihm mit ein aber fundamentale Analysee ist die Basis seiner Investitionen und seiner Spekulation.

00:10:03: Und weil fundamentale Analyse ohne ganz konkretes Timing immer bedeutet, dass man Zeit mitbringen muss hält Bill Eggman die Unternehmen meist mehr als ein länger als ein Jahr im Portfolio.

00:10:19: Ein zweites Beispiel ich habe sie gerade eben schon genannt Visa Mastercard finde ich bei den übrigen spannend.

00:10:26: an der Stelle stimme ich Bill Eggmann zu.

00:10:29: Die Diskussion um Stablecoins und die neuen Formen des digitalen Zahlungsverkehrs haben zumindest mal vorübergehend die Aktien unter Druck gesetzt.

00:10:40: Und die These von Eggman ist, dass Stablecoins zwar enorme Vorteile bei internationalem Geldtransfers liefern können oder auch bei BtoB-Zahlungen wenn KI-Agenten im Einsatz sind Aber das bedeutet noch lange nicht, dass Visa und Mastercard beim klassischen Konsumentenzahlungsverkehr verdrängt werden.

00:11:00: Denn was haben wir mit der Karte?

00:11:02: Wie?

00:11:02: dieses Kartenmodell bietet einen gewissen Betrugsschutz?

00:11:06: Ja, sofern wie die Karte nicht verlieren und sie nicht gehackt wird.

00:11:10: Chargebacks, Kredite, Bonusprogramme... Und dabei muss man ja sagen, Visa und mastercard übernehmen ja nicht mal das eigentliche Kreditrisiko sondern sie kassieren gewissermaßen diese kleine Maut diesen kleinen Anteil auf Milliarden von Transaktionen.

00:11:25: Ein Blend in das Geschäftsmodell und die Erwartung, dass diese Geschäfts-Modelle disruptiert werden halte ich.

00:11:33: da stimme Ich ihm zu.

00:11:34: Achtung Das liegt auch daran wie ich investiert bin Halte ich für übertrieben.

00:11:41: Übrigens sind Visa und Mastercard einige der wenigen Positionen Die aktuell bei ihnen im Plus liegen.

00:11:48: Und dann gibt es ja noch die ganz große KI Werte.

00:11:51: Er hat Aktien gekauft.

00:11:54: Jetzt ratet mal von welchen.

00:11:57: Hyperscaler beziehungsweise Max Seven?

00:11:59: welche sind nicht ganz so gut gelaufen, wobei kürzlich Microsoft.

00:12:03: wir haben uns darüber gefreut sehr gut Meta und Microsoft.

00:12:07: Und dann hat er noch Intercontinental Exchange und SMP Global.

00:12:13: Und er hat diese Aktien genau in den Phasen gekauft, in denen diese Unternehmen wegen KI Risiken oder wegen der KI Investitionen abgestraft wurden.

00:12:23: Und Meta wurde meines Erachtens zurecht wegen seiner enormen KI-Investitionen kritisiert – hier ist die Strategie am unklarsten!

00:12:33: Und Microsoft – bin ich wieder ein bisschen mehr auf seiner Seite – ist stark unter Druck geraten Obwohl die Akte ja nur geliefert hat, beziehungsweise das Unternehmen.

00:12:44: Und bei S&P Global ist die Aktie zeitweise um mehr als twenty-fünf Prozent eingebrochen unter anderem weil Investoren befürchteten dass neue KI Produkte jetzt klassische Finanzdaten an Bieter überflüssig machen.

00:12:57: Eckmann stellt aber eine andere Frage was genau kann die KI tatsächlich diskutieren und zerstören?

00:13:03: Und was nicht!

00:13:06: Auch da würde ich zustimmen, ich bin nicht investiert.

00:13:09: Lichte ein wesentlicher Teil des Programms ja nicht darin dass Informationen hübsch auf einem Bildschirm dargestellt werden sondern das Unternehmen besitzt den S&P-Fünfhundertindex und verdient daran das gigantische Vermögensummen an diesen Index gekoppelt sind.

00:13:23: Und so ähnlich sehe ich das hier warte ich im übrigen selber Den aktuellen Kurs mir nochmal rufen Intercontinental Exchange.

00:13:31: Ich finde diese Börsen alle Phasenweise sehr deutlichen Druckraten.

00:13:35: Sie haben sich zwar, ja sie haben sich ein gutes Stück erholt aber es ist immer noch einen Abwärtstrend seit dem Sommer vergangenen Jahres.

00:13:43: keine Frage Aber wenn wir uns diese Unternehmen wie Ja ich würde jetzt ungern Eis abkürzen Es ist das Kürzel an der Börse als Eis habe Ich hab den Eindruck dass es momentan nicht so beliebt ist.

00:13:56: also Nennen wir einfach Intercontinental Exchange.

00:13:59: weiterhin das Unternehmen verfügt ja zum beispiel im handel mit dem brand futures über eine absolut dominante marktstellung.

00:14:08: das heißt es kontrolliert wichtige handels und clearing infrastruktur.

00:14:12: ne k.i wird information analysieren können schneller analysieren kann.

00:14:16: sie kann aber nicht einfach in etablierten borsen platz oder clearing strukturen wusste ganz wesentlich um regulierung geht oder die rechte am s&p fünfund hat.

00:14:26: die kann man auch nicht weg prompt Und es lässt sich eine Gemeinsamkeit dieser Positionen erkennen.

00:14:33: Eggman kauft immer dort, wo er glaubt dass der Markt Disruption mit dauerhafter Zerstörung eines Burgkrabens verwechselt.

00:14:42: ebenso interessant ich merke gerade sind immerhin schon drei Unternehmen die ich auch sehr spannend finde ist Brookfield.

00:14:50: Brookfield war immer schon schwer zu analysieren.

00:14:53: nach klassischen Kennzahlen kann das Unternehmen je nachdem wie man es analysiert schwierig aussehen.

00:15:01: Es ist keine normale Industriegesellschaft, es verwaltet riesige Mengen an fremden Kapitals, es arbeitet immer!

00:15:08: Das ist Teil der Struktur mit Verschuldung und es weiß deshalb auch Zahlen aus die man mit normalen Bewertungsmodellen nur relativ schwer erfassen kann.

00:15:18: Bei uns im Zukunftsdepot ist Brookfield wahrscheinlich die Aktie, die sich für die meisten wie eine Black Box anfühlt oder am meisten wie ein Blackbox anführt.

00:15:30: Eckmannstese basiert auf den ökonomischen Erträgen dieses Geschäfts.

00:15:34: Er erwartet langfristig mindestens mittleres zweistelliges Wachstum bei dem ausschubbaren Gewinn, steigende Einnahmen aus den Carriot Interest also den Zinseinnahmen und diese Kredite die man vergibt und sieht gleichzeitig eher überschaubare Risiken aus den derzeitigen Problemen im Private Credit Bereich.

00:15:57: Das ist genau der Grund übrigens, warum man Brookfield immer mal wieder auch als problematisches oder schwieriges Unternehmen hört.

00:16:04: Im Private Credit Bereich kann man nicht einfach eine Überschrift machen und sagen Private Credit alles schwierig mit Krediten zu handeln, Kredit den Anspruch zunehmen, Kredite zu vergeben.

00:16:16: Ist immer ein schwieriges Geschäft aber ist auch ein Geschäft welches seit vielen Jahren von Brookfield sehr gut umgesetzt wird.

00:16:24: Und deswegen liegt die Aktie, ich überprüfe mal ob es aktuell noch relativ günstig bewertet und wir kommen zurück auf Eggman.

00:16:34: Ich verliere mich hier in den Werten.

00:16:37: Er möchte nicht unbedingt die Aktien kaufen oder er findet sie sogar unspannend, die bei einem normalen quantitativen Screening hervorragend aussehen!

00:16:47: Er möchte verstehen warum ein Unternehmen möglicherweise besser ist als es in den derzeitigen Zahlen momentan erscheint.

00:16:57: Und bevor ich gleich Schluss mache, noch ein Wert, den ich mir mal angucken wollte – aber ich habe das noch nicht gemacht!

00:17:04: Alcon ist Schweizer Augenheilkundespezialist.

00:17:09: Manche englischen Ausdrücke sind gar nicht so leicht zu übersetzen.

00:17:13: Ja, so könnte man das sagen.

00:17:14: Also Alcon besitzt weltweit eine ziemlich starke Position bei Geräten und Produkten für Augenoperationen.

00:17:22: Attraktiv an den Beschäftsmodell ist eine installierte Vorbasis von ungefähr dreißigtausend Geräten, die anschließend über viele Jahre ziemlich hochmarschige Verbrauchsmaterialen benötigen.

00:17:34: Und heute liegt die operative Marge bei ungefähr zwanzig Prozent.

00:17:37: das Management hält langfristig mindestens fünfundzwanzig prozent für möglich und gleichzeitig wurde die Aktie nachdem sie relativ lange mit einem hohen Multiple gehandelt wurde ist sie deutlicher unter Druck raten und hat jetzt noch einen KGV etwa von achtzehn.

00:17:56: Das heißt, Eggman kauft nicht die heutige Marge, die liegt bei zwanzig Prozent.

00:18:04: er kauft Die Möglichkeit das fünfundzwanzig prozent marge zukünftig möglich werden Und darin liegt zwangsläufig sowohl Chance als auch Risiko.

00:18:16: Wenn Ackman richtig liegt, dann kauft er heute Gewinne die in den Analysten Schätzungen noch gar nicht vollständig enthalten sind.

00:18:23: Wenn der falsch liegt Dann hat er ein Unternehmen gekauft dessen Margenversprechen sich nicht erfüllt hat.

00:18:31: Warum kann Ackmen überhaupt zu investieren?

00:18:34: Weil Pershing Square zwischen zwei fünfzehn und zwei achtzehn eine ziemlich schwierige Phase hatte.

00:18:41: Der Fonds hat massiv verloren denn Ackmann hatte eine Positionen, die er nicht hätte haben dürfen war lehrend.

00:18:52: Dann nennen wir ihn mal Pharmawert und das ist ein absolutes Desaster geworden hat sich im Nachhinein mehr oder weniger als Fraut herausgestellt.

00:19:01: Und dann hat er jahrelang auch sehr öffentlichkeitswirksam.

00:19:05: und dass es ein Fehler.

00:19:07: da hat ihm sein Ego meines Erachtens im Weg gestanden, der ganzen Welt zu erzählen wo du short bist bei einem großen prominenten Wert ist ein strategischer Fehler.

00:19:17: Hat Eggman so ähnlich auch zugegeben aber der hat einen... Also wenn man ihn so hört er kommt mal nicht sofort auf die Idee ihnen seine Freundesliste sehr sympathischen aufzunehmen.

00:19:31: Sein übergroßes Ego verbietet es ihm wahrscheinlich zu sagen Herber Life war ein Fehler Aber der ganzen Welt zu sagen, dass Herber live eine Position ist, deren Wert er bei zehn Dollar sieht oder tiefer.

00:19:45: Das war ein Short – damit hat er sich angreifbar gemacht und das hat dazu geführt.

00:19:50: in der Folge immerhin muss man sagen, er hatte einige Positionen die sich auch gut entwickelt haben, dass fast ja vier Jahre lang in einer Phase in der die Börse sich ganz gut entwickelt hat, die Performance leicht abwärts gelaufen ist Und dann hat er die Struktur seines Unternehmens verändert.

00:20:07: Das ist das, was ich am Anfang gesagt habe.

00:20:09: Heute sind etwa achtundneunzig Prozent des von ihm verwalteten Kapitals eben nicht kurzfristig.

00:20:16: D.h.,

00:20:16: sie können nicht kurzfristig zurückgegeben werden, die Anteile und das ist etwas, dass im Asset Management extrem wertvoll ist.

00:20:25: Permanent Capital!

00:20:27: permanentes Kapital, Kapital was nicht schnell abgezogen werden kann.

00:20:31: Denn dadurch verändert sich das Investieren.

00:20:34: Wer weiß dass ihm sein Kapital morgen nicht entzogen werden können?

00:20:38: Kann eine Netflix kaufen und kann zwei Jahre warten.

00:20:41: er kann einer Alkohol kaufen bevor die Margenverbesserung überhaupt sichtbar wird.

00:20:46: Er kann S&P Global kaufen während der Markt noch über die KI-Disruption diskutiert.

00:20:52: Er muss also nicht beweisen dass seine Aktien im nächsten Quartal steigen.

00:20:57: Und deswegen, und es wird vermutlich kein Zufall sein hat sich seit zwei Tausendundneunzehn seine Performance auch verbessert.

00:21:04: Im Durchschnitt waren es sechzehn Prozent Rendite pro Jahr nach Gebühren!

00:21:10: Und das ist gar nicht verkehrt für so eine große Adresse.

00:21:17: Ich glaube der wichtigste Punkt den man hier mitnehmen kann Ist einer dass ihr die gleichen Möglichkeiten habt wie ein Bill Eggman denn habt keinen Druck von außen durch Investoren, die ihr Kapital abziehen.

00:21:31: Wer sich also ähnlich verhalten möchte, wer hier sagt Blackman?

00:21:37: Das ist meine Strategie!

00:21:38: I love turnaround.

00:21:42: Blackman konzentriert sich sonst macht es wenig Sinn.

00:21:47: zunächst auf die Konzentration.

00:21:50: wenige Unternehmen das heißt ein Turnaround Portfolio mit ein paar hundert Aktien Ich würde mal sagen, mit mehr als dreißig Aktien macht absolut keinen Sinn.

00:22:02: Wenn Ackman überzeugt ist von einer Story dann investiert er relevante Beträge und dann kommt eben die Suche nach außergewöhnlich guten Unternehmen mit temporären Problemen.

00:22:14: nicht jede gefallene Aktie ist ja interessant.

00:22:18: man muss also bereit sein vor der Bestätigung des Marktes zu kaufen.

00:22:24: Genau hier unterscheidet sich Eggman ja von vielen Trend oder von vielen Momentum Strategien.

00:22:29: Und der Preis für diesen frühen Einstieg kann eben darin bestehen, dass man sechs Monate ein oder zwei Jahre zusieht wie scheinbar nichts passiert also Dead Money im Portfolio hat welches natürlich auch Opportunitätskosten mit sich bringt.

00:22:44: Meine Strategie wäre es nicht aber ich wollte euch an dieser Stelle mal vorstellen und ganz wichtig ist Ansonsten funktioniert es nicht.

00:22:56: Tatsächlich eigene Analysen und damit will ich niemanden ausgrenzen, das ist einfach meine Überzeugung!

00:23:01: Ist es nicht so dass man an der Börse irgendwie alles machen kann wenn man sich nur ein bisschen Mühe gibt?

00:23:08: Damit man außergewöhnlich gute Unternehmen kaufen kann die temporäre Probleme haben und einen Urteil fehlen kann.

00:23:16: Die Probleme sind nur temporär muss man sich mit Bilanzen und Kennzahlen auseinander kennen, auseinandersetzen.

00:23:26: Man muss ziemlich tief einsteigen!

00:23:28: Denn ein Turn-Around Portfolio aus Aktien von denen andere gesprochen haben – das halte ich für wahnsinnig schwer noch dazu weil die anderen auch sehr gerne Aktien vergessen wenn man irgendwo auf YouTube oder Substack oder in irgendeinem Report dann hört man mal von der Aktie.

00:23:48: spannend.

00:23:49: ja welche Aktien werden dann anschließend wieder besprochen?

00:23:52: Die, die gut gelaufen sind oder die, die nicht so gut geladen sind.

00:23:56: Also es ist einfach kein Ansatz anderen zu folgen, die sagen das ist eine ordentliche Aktie.

00:24:01: Das ist etwas anderes.

00:24:03: wenn man jemandem durchgehen folgt und dessen Strategie umsetzt aber hier und da sich mal einen Fetzen zusammenzusuchen und sagen ja das klingt eigentlich auch ganz spannend dann wird man wahrscheinlich nicht der nächste Beäckmann und Ja dass würde ich Eggman-Lektionen nennen, nicht versuchen den perfekten Tiefpunkt zu erwischen sondern ein gutes Unternehmen zu einem Preis zu kaufen bei dem der langfristige Erwartungswert attraktiv ist.

00:24:37: Manchmal wird das bedeuten dass es zu früh ist, manchmal wird es bedeutet man falsch liegt.

00:24:42: damit man aber regelmäßig auch richtig liegt muss man dann auch seine Investments durchhalten.

00:24:48: und was Eggman in der Vergangenheit gemacht hat ist, dass er Verluste dann auch realisiert.

00:24:56: Wichtig!

00:24:56: Wenn wir nicht über preisliche Signale sprechen, dann bedeutet das, dass die Stops fundamentaler Natur sein müssen.

00:25:04: also ich habe mir in Gedanken oder ein echt aufgeschrieben warum bin ich investiert?

00:25:10: Das sind die Marge, das sind die Quartalszahlen, das ist meine Anforderung an das Unternehmen und den Wettbewerb.

00:25:18: Dann muss ich diese Zahlen natürlich auch permanent prüfen und die Nachrichten sagen, ist der Investment Case noch gegeben?

00:25:24: Ja oder nein.

00:25:26: Ich weiß klingt ein bisschen kompliziert aber es mir lieber als wenn ich an dieser Stelle das Fazit ziehe.

00:25:32: so schwer ist Es einfach nicht.

00:25:33: traut euch mal Das ist auch keine gute Idee obwohl ich nichts gegen Mut habe.

00:25:39: also das war's bei heute.

00:25:41: Herzlichen Dank für eure Aufmerksamkeit!

00:25:43: Ich freue mich sehr wenn wir uns beim nächsten Mal gesund und munter wieder ran.

00:25:47: bis dahin alles Gute Hoi alas!