Wallstreet-Insider: Darum kaufen sie!

00:00:03: Herzlich willkommen bei Eriksen Geld und Gold, dem Podcast für die erfolgreiche Geldanlage.

00:00:08: Wenn die Aktienmärkte so wie in den letzten Wochen geschehen aus scheinbar unerfindlichen Gründen auf neue Allzeithochs steigen – obwohl doch die Nachrichtenlage scheinba diametral dagegen steht!

00:00:21: Dann kommt Privatanleger gerne zu dem Schluss, dass es Insider-Informationen gegeben haben muss.

00:00:26: Wieder mal waren's die kleinen Anleger, die hier das nachsehen hatten, die großen an der Wall Street haben verdient Genau solche Informationen, die alles andere als geheim sind.

00:00:39: Die aber auch nicht so spektakulär erscheinen, dass sich viele Privatanleger damit befassen.

00:00:44: Genau solche Insiderinformationen möchte ich heute mit euch teilen.

00:00:49: Legen wir los!

00:00:54: Ich begrüße euch ganz herzlich und ich hoffe es geht euch gut.

00:00:57: Heute geht's um Informationen.

00:00:59: Um Informationen darüber.

00:01:02: Warum Aktienmärkte steigen?

00:01:05: obwohl sie es scheinbar nicht sollten.

00:01:07: Ich nehme mir sehr gerne die Zeit, um heute über das Thema Liquidität zu sprechen, denn es ist noch immer eines der am stärksten unterschätztesten von Kleinanlegern und Privatanlegerinnen.

00:01:22: Und da ist vermutlich weil man Liquidität nicht so gut sehen kann.

00:01:25: Das ein bisschen wie Radioaktivität.

00:01:27: wenn jetzt irgendjemand sagen würde guck mal da vorne steht ein bewaffneter Mensch oder einen Raubtier Dann würden wir das auch selbst sehen und dann würden wir, ob nun schreit oder nicht ist so ein bisschen Persönlichkeitsmerkmal.

00:01:41: Dann würden sie sofort reiß ausnehmen.

00:01:43: Wenn dir aber jemand erzählt weißt du was?

00:01:45: um uns herum ist gerade eine erhöhte Radioaktivität?

00:01:48: Und drehst du dich hin und her und sagst oh ich wusste der tacht heute nicht so gut Aber kaum ne panische Reaktion.

00:01:55: warum?

00:01:56: Weil Du radioaktivitäten nicht sehen kannst.

00:01:58: es vielleicht ein bisschen komisches bild Aber genau so ist das mit Nachrichten auf der einen Seite und mit Liquidität auf der anderen Seite.

00:02:06: Wie viele Anleger?

00:02:08: Ihr seid einfach die beste Community in der Welt, deswegen wird es euch vielleicht auch nicht so betreffen.

00:02:15: aber wie viele Anlegern werden sich wohl in den letzten Wochen gefragt haben?

00:02:20: Neue Allzeithofs bitte!

00:02:23: Es gab ja nun gar keinen Grund dafür.

00:02:25: Guckt ihr doch mal die Nachrichten an Und selbstverständlich, das möchte ich an dieser Stelle hier auch mal sagen.

00:02:32: Insiderinformationen gibt es auch in illegaler Art und Weise – die meine ich heute natürlich nicht!

00:02:38: Also Informationen, die man eigentlich nicht verwenden dürfte und wir sind uns alle einig, in der WhatsApp-Gruppe von Donald Trump zu sein.

00:02:45: Das hat bei einem Vermögensaufbau – da gibt es ja klare Statistiken, das ist keine Annahme – geholfen.

00:02:53: Aber die Informationen, über die ich heute spreche, sind für uns alle verfügbar und die hätten mir Auskunft darüber geben können.

00:03:02: Ob ich damit rechnen muss dass der Aktienmarkt jetzt stark einbricht?

00:03:07: So wie zum Beispiel im Jahr zwei tausendundzwanzig war ja Außenmissweiher nicht jeder das haben wir nicht alle gesagt.

00:03:13: oh dieses Jahr geht es bergab.

00:03:15: da gab es aber relativ früh Anzeichen dafür Und das Thema Liquidität ist deshalb auch so unterschätzt weil es so ein bisschen kompliziert klingt.

00:03:25: Es ist aber nicht kompliziert und ich nehme mir heute am Samstag ganz bewusst kurz die Zeit, um über die drei Arten der Liquidität zu sprechen.

00:03:35: Das ist nicht so spektakulär wie neue Kursziele für irgendwas wie der Crash oder Kaufzig.

00:03:40: Ich verstehe das schon vollkommen!

00:03:43: Nur dass die Grundlage dessen auf dieser Basis bewegen sich Aktien aufwärts Und wenn man das überprüft, bevor man ein eigenes Setup entwickelt einen eigenen Plan.

00:03:57: Das ist eine absolute Notwendigkeit Wenn ihr also eigene Pläne an der Börse entwickelt.

00:04:02: Also ich freu mich natürlich auch, wenn ihr sagt ne wir lassen dich das machen Wir folgen gerne deinem Kanal, wir folgen gern dem Report An dieser Stelle bitte ja zweihunderttausend ist was?

00:04:14: Eine Durchgangstation auf den Weg zu dreihundert tausend.

00:04:17: also bitte jetzt diesen Kanal abonnieren und am besten die Alarmfunktion einschalten.

00:04:22: Da bekommt ihr nämlich eine Nachricht, wenn das nächste Video hochgeladet ist.

00:04:25: Wer traut sich denn heute bitte noch mitten in einer Volksferie zu sagen es machen wir ein Video über Wissen?

00:04:34: Aber es ist das Wissen schlechthin!

00:04:36: Wir steigen einen.

00:04:38: Märkte steigen und fallen natürlich morgens.

00:04:40: die Reaktion ist dann schon Straße von Hormuz ist offen sie ist wieder geöffnet und ich werde demnächst auch im Report mal.

00:04:48: Kann Donald Trumps Verhandlungs-Taktik?

00:04:52: Wollen wir es so nennen, kann man durchaus noch einordnen.

00:04:55: Aber muss sich ein bisschen anpassen im Vergleich zu früheren Herangehensweisen.

00:04:59: Die Variable über die ich heute sprechen möchte heißt Liquidität und das klingt erst mal so als wäre es eine einfache Sache.

00:05:06: Liquidität hat man oder hat man nicht aber die drei verschiedenen Formen von Liquidität zu kennen macht wahrscheinlich den Unterschied aus zwischen Erfolg an der Börse und ich lauf irgendwie nur hin und her und höre mir an was andere sagen.

00:05:21: Und versuch, mir dann daraus irgendwas zusammenzureimen.

00:05:24: Also wenn ein Großteil der YouTuber bullish ist, dann ihr wisst, worauf ich hinaus will.

00:05:29: Das ist ganz konkret im Übrigen.

00:05:31: also es wird hier nicht nur theoretisch bleiben man wird auch verstehen warum Gold scheinbar ja ein Krisenmetallis aber so unmittelbar immer reagiert auf die verschiedenen Stimmungslagen.

00:05:42: Und dann geht es auch noch mal an einen Termin am ersten April, zwei sechsundzwanzig.

00:05:46: Da ist nämlich etwas in Kraft getreten was viele Anleger vielleicht gar nicht mitbekommen haben Die Zentralbank.

00:05:54: Liquidität das ist der erste Kanal Das ist die bereinigte Bilanz den Notenbanken.

00:06:01: Also spreng mir jetzt erstmal über die Federal Reserve und das klingt technisch aber im Kern ist folgendes gemeint wenn die Fett online kauft Und damit Geld in das System pumpt, dann steigt die Liquidität QE.

00:06:14: Wenn sie online verkauft oder auslaufen lässt, dann sinkt sie!

00:06:19: Aber die reine Bilanzsunge allein ist irreführend weil gleichzeitig natürlich wie bei jeder Bilanz gegenläufige Positionen existieren.

00:06:29: In dem Fall ganz wesentlich das Treasury General Account.

00:06:32: Das ist sowas wie das Girokonto der US-Regierung bei der FED und dann noch die Reverse Repo Fazilität.

00:06:42: Das klingt kompliziert, bitte hört euch das bis dahin an!

00:06:46: Wenn ihr jetzt aussteigt dann verpasst ihr den wichtigsten Teil denn das ist etwas was Hedgefonds sehr gerne nutzen.

00:06:53: Genau das sorgt dafür dass überschüssiges Geld wieder aus dem Markt abgesauft wird.

00:06:58: Was zählt es also am Ende für die Zentralbankliquidität?

00:07:02: Die Netto-Positionen?

00:07:03: diese hat und die wird ausgewiesen.

00:07:09: Sie ist wie eine Schwerkraft, eine unbekannte Kraft auf die breiten Aktienmärkte.

00:07:16: Wenn die Zentralbank Liquidität netto expandiert sich also ausweitet dann steigt der strukturelle Boden unter Aktienpreisen.

00:07:28: wenn sie kontrahiert und sich zusammenzieht dann sinkt dieser Boden Und damit werden dann Korrekturen wie ... ... auch wahrscheinlich als ... ... ist sie so schnell kontrahiert, wie seit ... ... oder sogar ... ... nicht mehr.

00:07:46: Die Verbindung ist hier ganz gut belegt ja?

00:07:49: Ein großer Teil der langfristigen Bewegungen in Aktienmärkten lässt sich durch die Bewegung innerhalb der Zentralbankbilanz erklären.

00:07:57: Ihr müsst euch das nicht vorstellen wie zwei gleichlaufende Linien sondern eine Linie, die in ein Richtung geht und der Aktienmarkt bewegt sich drum herum um diese Linie.

00:08:07: Aber – das ist entscheidend!

00:08:08: Diese Variable ist relativ langsam.

00:08:11: Das heißt damit kann man seine Grundposition strategisch ausrichten und sagen ja, das ist ein schwerer Tanker.

00:08:19: Das ist die Fahrtrichtung.

00:08:21: es ist ungeeignet für kurzfristiges Timing.

00:08:24: Wer also im Herbst diese Liquidität begonnen sich zu kontrahieren.

00:08:32: Wer da das gesagt hatte, na ja wenn die Fett ihre Bilanz reduziert dann werden die Aktienmärkte wohl fallen.

00:08:38: Dann hat er erreicht.

00:08:40: aber es hat noch fast zehn Monate gedauert bis der Markt dann wirklich gefallen ist weil es pulvergehend auch andere Kräfte gab die hier überlagert haben.

00:08:50: Die aktuelle Lage keine aktive Kontraktion und das heißt also wir haben derzeit keine aggressiv, expansive Zentralbankliquidität.

00:09:02: hatte der eine oder andere zu diesem Zeitpunkt schon mehr erwartet.

00:09:06: Aber es gibt auch keinen Gegenwind und das ist der strukturelle Hintergrund vor dem man alles lesen muss.

00:09:13: was bedeutet das?

00:09:14: Das bedeutet so lange hier nichts kontrahiert!

00:09:19: Ist es unwahrscheinlich dass der Aktienmarkt mal abgesehen von irgendwelchen Black Swans Einfach so mal vierzig, fünfzig oder sechszig Prozent korrigiert.

00:09:29: Dann der zweite Teil oft missverstanden die private Kreditschöpfung.

00:09:33: So entsteht das Geld.

00:09:35: Das ist Gelddrucken wenn man immer sagt ja, die drucken ihr eigenes Geld und so weiter.

00:09:41: Das wird mit privater Kreditschöpfungen immer gemacht.

00:09:44: Wenn eine Geschäftsbank einem Unternehmen einen Kredit gibt dann entsteht echtes neues Geld was in den Umkreis kommt.

00:09:52: deswegen je mehr Kreditvergabe, das wird ja quartalsweise teilweise monatlich bekannt gegeben.

00:09:58: Je mehr Kreditvergaben umso besser für den Aktienmarkt.

00:10:02: Das kommt aber nicht aus irgendeinem Reserbetopf sondern der Buchungssatz selbst sorgt dafür dass hier neues Geld entsteht.

00:10:10: Das ist der private Kredit.

00:10:13: Privat kann in dem Fall privat Wirtschaft und Privatpersonen dann in dem fall das gleiche.

00:10:18: Bei einer Privatperson wird aber der Kredit ja in der Regel sofort konsumiert.

00:10:24: Er kauft ein Haus, er kauft einen Auto.

00:10:26: Wenn ein Konsumkredit hat, kauft eine Couch oder ein Handy sollte man natürlich nicht machen.

00:10:30: Beim Unternehmen wird das Geld in die Regel ja investiert und nicht konsumieren.

00:10:35: deswegen sind Unternehmenskredite wichtiger Lageraufbau usw.

00:10:41: Was bewegt diese Variable?

00:10:43: Sie hat die stärkste Wirkung auf zyklische Aktienmärkte auf Sektoren, die vom Konsumzyklus und von Investitionen und Kreditvergabe abhängen.

00:10:57: Hier haben wir eine ganz klare Korrelation zum Russell-II.

00:11:00: Warum?

00:11:00: Weil das ein amerikanischer Small Cap Index ist der stark auf die Binnenwirtschaft ausgerichtet ist.

00:11:06: Das heißt also für den ist die Korrelations zu dieser Kredit vergabe viel wichtiger als die FAT Bilanz.

00:11:17: Wenn irgendein Unternehmen in Ohio einen Kredit nimmt und das Unternehmen, dann nehmt ein Kredit auf um dort bei diesem Unternehmen in Ohio dann irgendwas zu kaufen oder zu bestellen.

00:11:32: Dann ist es für diese kleinen Unternehmen ja das können auch Mittelständler sein natürlich viel wichtiger als dass was die FED mit ihnen Staatsanleihen macht.

00:11:41: aber es hängt sehr wohl daran ob die lokale Bank überhaupt bereit ist, seine Kreditlinie zu verlängern.

00:11:49: Warum ist das heute relevant?

00:11:50: Weil viele Marktbeobachter im Laufe des Jahres zweitausendundzwanzig und in den ersten zwei Monaten bis heute eigentlich vor einer Kreditklemme waren.

00:12:02: Kreditklemme im privaten Sektor habt ihr vielleicht gehört denn die Zinskosten sind ja so hoch dass sich Unternehmen dann keine Kredit kosten mehr leisten können.

00:12:11: So das war der Gedanke.

00:12:12: Die Daten Derzeit anders.

00:12:15: Die kommerzielle Kreditvergabe der Banken ist absolut stabil, sie kontrahiert gar nicht.

00:12:21: Das ist kein Boom aber es ist eben auch kein Einbruch und das ist auch nicht die Basis für einen Einbrucht.

00:12:28: Solange dieser Kanal offen ist private Kredit vergabe sehr wichtig etwas worauf man immer schauen sollte wenn die neuen Daten kommen dann fehlt einfach der fundamentale Auslöser für ein Gewinneinbruch sehr.

00:12:41: hoffentlich ist der Gedanke hier, die Unternehmen melden einen Gewinnernbruch.

00:12:44: Die Konjunktur geht zurück.

00:12:46: Normalerweise sinkt aber erst die Kreditvergabe und das ist ein Anzeichen dafür, dass die Konjunktor sinkt und dann kommen die Unternehmensergebnisse unter Druck.

00:12:58: Der S&P-Fundhundert hat seit dem Jahr ninehundert neunzig keine große Korrektur durchlaufen solange Unternehnungsergebnis tendenziell wachsen.

00:13:07: Ganz einfache Zusammenhang.

00:13:08: deswegen schaut man darauf Ob unter dem Strich die Unternehmensergebnisse gut sind oder nicht.

00:13:15: Kanal drei, der klingt faszinierend weil man scheinbar nicht versteht was dahinter kommt aber es ist für den kurzfristigen Handel am Markt der wichtigste also für das was wir in kurzfristigem Bewegung sehen.

00:13:31: von jetzt auf gleich zur nächste Woche der Repo-Markt.

00:13:38: Repo steht für Repurchase Agreement, also Werbpapier-Pensionsgeschäft.

00:13:44: Das klingt nach einem Nischeninstrument aber das ist tatsächlich der Herzschlag, der kurzfristige Herzschlager darf ja nie aussetzen.

00:13:53: bestenfalls für fast allen institutionellen Handeln und dort werden natürlich rein von den Volumina deutlich mehr umgesetzt als wenn wir kleinen Privatanleger im Markt unterwegs sind.

00:14:07: Das funktioniert so.

00:14:08: Eine Bank oder ein Hedgefonds, bis jetzt Staatsanleihen.

00:14:13: Es gibt diese Anleihen kurzfristig als Sicherheit und bekommt dafür Bargeld in der Regel über Nacht oder für wenige Tage.

00:14:21: Und dieses Bargeld nutzt er dann um Positionen zu finanzieren – in Aktien, in Krediten, in Rohstoffen, in Kryptowährungen.

00:14:29: Und wenn der Repo-Markt günstig und zugänglich ist, dann sinken diese Kosten für diesen Hebel.

00:14:36: Also es ist ein Hebel, ein zusätzlicher Hebel auf die Sicherheiten, die diese institutionellen Anleger zurücklegen bzw.

00:14:44: halten.

00:14:45: Institutionelle Anlegers können dann deutlich größere Positionen aufbauen mit niedrigeren Finanzierungskosten.

00:14:51: Ihr müsst euch das nicht so vorstellen dass ihr einen Tag Apple kaufen oder am nächsten Tag versuchen sie zwei Prozent wiederzuerhören.

00:14:56: Das sind teilweise marginale Summen.

00:14:58: nur Wenn permanent gehebelt wird, immer wieder diese kleinen prozentualen Gewinne.

00:15:05: Dann sorgt das natürlich nachher aufgrund dieses Hebelns dafür dass enorme Summen bewegt werden.

00:15:12: Wenn der Repo-Markt dann unter Stressgerät und unter Druckgerät ... Das haben wir massiv im Jahr zwei tausendund neunzehn gesehen.

00:15:19: Dann sehen wir natürlich auch sehr schnell eine Kaskade nach unten da ist.

00:15:23: im Repomarkt sind an die Zinsen auf zehn Prozent hochgeschossen Und das heißt also, die Position müssen zwangsläufig innerhalb kürzester Zeit aufgelöst werden.

00:15:34: Das führt dann auch zu diesen großen Kurslücken auf der Unterseite.

00:15:38: Dieser Repostress den muss man immer im Auge behalten, der passiert sehr häufig.

00:15:44: Das ist der Grund dafür warum der Markt oft scheinbar überreagiert bei gewissen Nachrichten weil diese Markteilen niemand nicht sagen können naja zur Not lasst mich mal nochmal eine Woche abwarten.

00:15:57: Deswegen ist immer die erste initiale Reaktion auf einen Krieg, auf eine Schließung einer wichtigen Seestraße wie der Straße von Normus oder die erste Reaktions- ist immer diese heftige Kurslücke zur Unterseite.

00:16:12: Und da sagen Privatanleger dann naja wenn jetzt die Institutionellen alle ihre Positionen auflösen, dann geht es wohl richtig abwärts und ehe man sich versieht ab der nächsten Woche erholen sich die Kurse schon wieder.

00:16:24: Warum?

00:16:25: Weil diese maximale Eskalation quasi mit einem festen Mechanismus eingepreist werden muss.

00:16:31: Diese Reproposition müssen aufgelöst werden!

00:16:35: Das ist ein Zwang, das ist wenn ihr so wollt immer eine Stufe Formagen-Call.

00:16:39: Man kann nicht sagen ich warte noch ne Woche.

00:16:41: Deswegen dieser deutlichen Reaktion, wenn sich das aber aufgelösst hat und dann aus der maximalen Eskalations eine schlechte Situation für die Börse einpreisbare Situation geworden ist, dann kehrt wieder Ruhe in den Repromarkt und es wird wieder begonnen Positionen aufzubauen um dieses Kapital zu nutzen.

00:17:02: Deswegen muss man sich immer die Zinssätze am Repromart anschauen Dann weiß man Ist da eigentlich echter Stress?

00:17:09: Ist da nachhaltiger Stress?

00:17:11: oder hat der Markt gesagt okay okay we get it.

00:17:13: Es ist schwierig gerade da aber wir können das einpreisen.

00:17:17: deswegen sieht man im übrigen auch dass Gold und Krypto so schnell reagieren, obwohl man noch sagen würde, na ja aber hallo von steigender Inflation oder sonst davon profitiert doch zum Beispiel dann eher gold heißt es.

00:17:32: Ja tatsächlich ist die Korrelation überschaubar Aber nichtsdestotrotz und Krisenmittel das klingt ja alles erst mal ein bisschen kontra-intuitiv.

00:17:40: Was hat Reproliqinität mit gold zu tun?

00:17:44: Alles denn gold wird von institutionellen Anlegern sehr oft als alternativer monetärer Wert, als Sicherheit gehalten.

00:17:53: Das hat dann nichts zu tun mit dem unseren physischen Vergraben, sondern da man Gold im Repromarkt als Sicherheit halten kann, kann man es auch geben um dafür diese dann die kurzen Kredite zu bekommen dieser Liquidität, diese Repo-Liquidität und wenn die reichlich ist, dann kann man mit diesem Wert auch sehr viel kaufen.

00:18:13: und wenn Repoliquiditet dann knapp wird durch die erhöhten Zinsen Da müssen Sie sofort das Geld verkaufen.

00:18:19: Deswegen verhält sich Gold manchmal völlig anders als wir das erwarten würden, um diese Margin-Calls die dann sehr schnell kommen zu bedienen.

00:18:29: Diese statistische Korrelation ist übrigens ziemlich signifikant.

00:18:34: Es gibt auch mal andere Phasen aber man kann es sehen sobald Repo Stress entsteht sinkt Gold immer als kurzfristigen Effekt zur Einordnung.

00:18:44: Das gilt auch für Kryptowährung, zum Teil hier ist die Sensibilität sogar noch ein bisschen höher.

00:18:49: Denn der Kryptomarkt wird kurzfristig sehr häufig durch institutionellen Hebel finanziert.

00:18:57: Was hat der erste April damit zu tun?

00:19:00: Es ist ein ganz konkrete Aspekt!

00:19:02: Die Reform war schon vorher klar aber wann und in welcher Geschwindigkeit banden das umsetzen würden – das war unklar.

00:19:10: Schaut euch mal selbst, ich habe heute ohne Bildschirme oder ich blende euch hier einmal noch den S&P.

00:19:15: Fünfhunderten Chart ein.

00:19:17: Das Tief dreißig ist da?

00:19:19: Oder sind wir am Dreißigsten schon gestiegen?

00:19:21: Ich hab's jetzt nicht vor Augen.

00:19:22: Spätestens am ersten sind wir aber sehr deutlich gestiegen.

00:19:24: Am ersten April war da jetzt alles okay im Iran und waren die Nachrichten so dass man sagen kann der Markt nur noch steigen.

00:19:33: Nicht wirklich oder.

00:19:35: was ist aber am ersten April passiert?

00:19:37: Und ganz offensichtlich haben die Markteilnehmer das sofort ausgenutzt.

00:19:41: Am ersten April ist die sogenannte ESLR, also die Enhanced ausgeweitete Supplementary Leverage Ratio eingetreten.

00:19:50: Eine regulatorische Kennzahl, die vorschreibt wie viel Eigenkapital große Banken gegen ihre Bilanz umhalten müssen und diese Kennzahl wurde nach der Finanzkrise sinnvollerweise eingeführt einfach um die Bank stabiler zu machen hat ja auch funktioniert.

00:20:09: das Problem Sie behandelt US-Staatsanleihen genauso Problem aus unserer Sicht als Anleger.

00:20:16: Wenn wir sagen, wir wollen nie wieder eine Finanzkrise wäre es durchaus sinnvoll das weiter so zu machen ist aber nicht mehr so.

00:20:22: Das hat Trump schon im Wahlkampf gesagt.

00:20:25: U.S.

00:20:26: Staatsanleiten werden wie riskante Assets behandelt und das hat dazu geführt dass Banken ihre Bilanzkapazität für Repo Geschäfte eingeschränkt haben.

00:20:38: Wenn du ein riskantes Asset hast, dann kannst du für dieses riskante Asset weniger bekommen als für eine sichere Staatsanleihung und diese Reform mildert jetzt diese Anfahre Forderungen.

00:20:49: Staatsanleihen werden also aus der Berechnungsbasis rausgenommen und was bedeutet das in der Praxis?

00:20:54: Banken können dann mehr Repo-Geschäfte abwickeln ohne mehr Eigenkapital vorhalten zu müssen.

00:21:00: Ich weiß dass jeder an dieser Stelle denkt Aber damit ist es doch vorprogrammiert, dass irgendwann schon wahrscheinlich – also die Bankenwelt ist wieder ein Tick unsicherer geworden als vorher.

00:21:14: Ist aber heute nicht das Thema.

00:21:16: und wer in permanenter Angst nicht mehr investiert weil er sagt irgendwann kommt der große Bankencrash wir werden Anzeichen bekommen, wir werden sie vorherbekommen und im Momentan sind Sie eben nicht da.

00:21:26: That's it!

00:21:27: Die Bereitschaft also um überhaupt dem Repromarkt zu fungieren Immer ja als Intermediär, Banken sind diejenigen, die das Kapital sich einerseits holen und auf der anderen Seite dann weitergeben.

00:21:39: Die Schätzung für zusätzliche Kapazität, die damit in das System kommt, liegt so bei ungefähr eine Billion US-Dollar – also unsere Billionen, eine Trillion US Dollar!

00:21:51: Wie viel davon?

00:21:53: In dieser kurzen Zeit, in der der Markt jetzt auf neue Allzeithofs gestiegen ist schon in dem Markt geflossen?

00:21:59: Das können wir, wenn überhaupt erst rückwirkend sagen.

00:22:01: Es sieht aber davon aus... Ja, das ab dem ersten April gesagt hat alle da stand und sagt... Und das hole ich mir sofort ganz offensichtlich!

00:22:09: Er war auch irgendwo klar.

00:22:10: War ja auf der Plan, ne?

00:22:12: Das ist keine kleine Verschiebung.

00:22:14: Das is eine strukturelle Ausweitung des institutionellen Hebelpotenzials.

00:22:18: Und weil repo eben der stärkste Treiber für Gold, Krypto- und auch für Aktienist lässt sich ein erheblicher Teil der Stärkte die diese Märkte in den vergangenen Wochen gezeigt haben.

00:22:29: Auch Bitcoin hat sich ein gutes Stück erholt, genau durch diesen Kanal erklären.

00:22:33: Fass ihn nochmal ganz kurz zusammen!

00:22:35: Inwieweit wir derzeit eine Lage haben, in der man sagen muss Grüne Ampel, grüne Ampe kaufen, kaufen, kaufen oder eher Zentralbandliquidität ist stabil?

00:22:45: Wir haben keinen aktiven Gegenwind, aber auch keinen aktive Rückenwind.

00:22:51: Das heißt, der strukturelle Boden für diesen Bullenmarkt der durch diese Allzeit hoch bestätigt wurde, ist nach wie vor intakt.

00:23:01: Man könnte auf der anderen Seite sagen man hat aber mehr erwartet, man könnte positiver formulieren unter diesem Aspekt ergibt sich hier auch noch reichlich zusätzliches Potenzial momentan neutral.

00:23:13: Private Kreditschöpfung ist stabil.

00:23:17: wir haben ja keine Kontraktion.

00:23:20: da wird sehr gerne zum Beispiel etwas ins Feld geführt.

00:23:24: ich will es nicht zu groß machen Die kann ich mit allen Irrtümern gleichzeitig aufräumen.

00:23:28: Ja, die Amerikaner sind verschuldet bis über beide Ohren.

00:23:33: Das stimmt so nicht!

00:23:36: Die Kreditkartenschulden sind tatsächlich deutlich gestiegen.

00:23:38: Kreditkartenschulden betreffen aber nur einen bestimmten Teil der Bevölkerung.

00:23:43: das heißt da ist es eher wichtig zu schauen wie wird der Konsum sich entwickeln?

00:23:50: und Ihr könnt euch vorstellen, dass die Kreditkarten schulden sich nicht bei den Anhäufen, die zu den obersten zehn oder zwanzig Prozent gehören.

00:23:57: Und damit sind sie auch nicht am wichtigsten für den Konsum.

00:23:59: Sie sind aber wofür sehr wichtig?

00:24:01: Für eine Wahl!

00:24:03: Deswegen erwarte ich, dass wir in den nächsten Monaten insbesondere in diese Richtung Geschenke sehen werden.

00:24:11: Da jetzt tausend Dollar oder dreitausend dollar einfach so per Schekt verteilt werden und zu sagen Wir kümmern Ich, Scham sagt ja nicht wie ihr.

00:24:22: Ich kümmer mich immer um euch!

00:24:24: I don't know.

00:24:25: Aber das ist etwas was natürlich stattfinden kann Um diese private Kreditschöpfung zu unterstützen.

00:24:32: Wir haben ansonsten keinen Einbruch bei der Kreditvergabe Und die Grundlage für den Gewinnzyklus Ist deshalb nach wie vor nicht gebrauchen.

00:24:40: wir haben steigende Unternehmensgewinnen.

00:24:42: und lasst mich noch eins wenn ich schon bei der Theorie bin ich denke die meisten die sagen ich wollte Kurzziele sind hier eh schon ausgestiegen.

00:24:48: da.

00:24:48: lass mich eines noch sagen Von der Begrifflichkeit her muss man hier einigermaßen sauber bleiben, um zu wissen was im Hintergrund passiert.

00:24:55: Wenn also tausend Dollarchecks versand werden so wie das ja passiert ist während Corona dieses Helikopter-Money dann wird immer davon gesprochen dass Geld gedruckt wird und dann verschickt wird.

00:25:08: tatsächlich wäre es vermutlich viel schöner wenn man das machen könnte.

00:25:13: und in ich will die nicht so nahe treten Insembab begeht's vielleicht auch Aber in den USA geht das nicht.

00:25:21: Das heißt, also die tausend Dollar, die verschenkt wurden sind einfach tausende Dollar pro Einwohner mehr Schulden.

00:25:29: Deswegen ist der Schuldenberg der USA so massiv gestiegen was wiederum dazu führt dass die USA mehr Anleihen ausgeben müssen?

00:25:38: Was wiederum dafür führt, dass jetzt viele dieser USA diese Anleine refinanzieren müssen?

00:25:47: dass die Zinsen kaum deutlich steigen können, wenn aufgrund von Markkräften würde man sagen doch können sie.

00:25:54: Aber wer will heute behaupten das man Markkräfte zur Not außer Kraft setzt?

00:25:58: Was wiederum den die Inflation noch weiter anfeuern wird weil natürlich dann das Vertrauen in diese Markkräftesink und insbesondere den USA auch nachhaltig schaden könnte als Finanzort denn Für Unternehmen ist es auch nicht angenehm, wenn sie durchinflationiert werden.

00:26:15: Währungseffekte und unterunter.

00:26:18: Arbeit diese tausend Dollar sind kein Gelddrucken!

00:26:22: Geld drucken geht nur also mehr Geld schaffen geht entweder durch private Kreditvergabe oder durch QE und QI bedeutet dass die USA nicht versuchen ihre Staatsanleihen an irgendwen zu verkaufen sondern das sie über die Fett selbst zurück kaufen.

00:26:41: Das sind die beiden Möglichkeiten des Gelddruckens.

00:26:45: Nicht, dass man in den Keller geht, Dollar Noten rausholt und dann sie so unter die Leute bringt.

00:26:51: So!

00:26:52: Und der dritte Punkt, Repoliquität ist derzeit im Ausbau unterstützt durch diese neue Reform.

00:27:00: Das ist strukturell positiv für Gold, Krypto- und für alternative Anlagen.

00:27:05: Somit kann man sagen das Gesamt Bild der Liquidität ist derzeit konstruktiv.

00:27:13: Es ist noch nicht eindeutig expansiv und ich möchte auch nicht einfach an dieser Stelle sagen, ja deswegen kommt das alles noch.

00:27:21: Das ist meine Erwartungshaltung.

00:27:23: die beruht allerdings auch zum Teil auf der Erwartungen dass die Politik in den USA sich zu verhalten wird ob das wenn diese Wenn das passiert also gegen die wirtschaftlich aktuellen Ströme Und die Inflation ist nun mal nach wie vor ein Thema.

00:27:41: Trotzdem, die Zinsen niedrig zu halten und zu senken, dann ist das vermutlich vorübergehend sehr bullish.

00:27:49: für die Aktienmärkte wird aber auch die nächste größere Korrektur dann praktisch unweigerlich Nachsicht ziehen.

00:27:58: Vermutlich nicht für im Jahr zwanzigundsech, denn so etwas dauert.

00:28:04: So, das war's für heute!

00:28:05: Wer bis zum Schluss dran geblieben ist?

00:28:08: Ich danke euch ganz herzlich dafür.

00:28:10: Aber manchmal ist es ja auch mal wichtig, sich genau darüber Gedanken zu machen und nicht zu sagen Ja!

00:28:15: Wichtig ist nunmal nur... Ist auch wichtig was über Twitter oder Truth Social kommt.

00:28:21: aber für die Märkte und für die Bewegung das haben doch wohl die letzten Wochen gezeigt ist das eindeutig sehr viel gewichtiger.

00:28:30: So wir hören uns hier wieder am Montag dann mit einem aktuellen Thema natürlich.

00:28:36: Macht's gut bis dahin.

00:28:37: und ciao Herzlichen Dank für eure Aufmerksamkeit.

00:28:41: Ich freu mich sehr, wenn ihr euch jetzt die Zeit nehmt, ein Feedback oder einen Kommentar zu hinterlassen.

00:28:46: Ich freue mich natürlich auch über fünf Sterne und ein Abo!

00:28:50: Wir hören uns beim nächsten Mal gesund und munter wieder.

00:28:52: Bis dahin alles Gute, euer Lars.