Diese Aktien starten jetzt erst durch! (Ich bin investiert)

00:00:03: Herzlich willkommen bei Ihr Riesengeld und Gold, dem Podcast für die erfolgreiche Geldanlage.

00:00:08: So ich spreche über Aktien in die ich selbst investiert bin, die ich tendenziell in Konsolidierung hinein sogar noch weiter kaufen würde.

00:00:18: Und dementsprechend klingt das dann wie eine Empfehlung!

00:00:21: Das ist es nicht.

00:00:22: aber es macht für euch gar keinen Spaß wenn ich immer nur drum herum rede oder wenn ich Marktbewegungen kommentiere.

00:00:28: davon gibt es genügend Und dementsprechend müsst ihr bei den Disclaimer immer beachten.

00:00:34: Es ist keine Aufforderung an der Börse tätig zu werden, ich stelle nur meinen Standpunkt da.

00:00:39: es ist mein Risiko.

00:00:41: euer Risiko müsst ihr selber bestimmen und wer gerade in Einzelaktien investiert, der geht immer auch ein Risiko ein.

00:00:49: Und genau dieser Punkt, der gilt das immer wieder hervorzuheben und deswegen wird am Anfang hier auch ein bisschen Schmerzensgeld fällig.

00:00:56: also los geht's so.

00:01:02: Ja, nee.

00:01:03: Ihr könnt ruhig mal einen Teil haben lassen!

00:01:05: Wir gehen da jetzt nicht ganz zu berühmd rum herum und lassen das alles an uns abperlen.

00:01:11: Manchmal ärgere ich mich auch.

00:01:13: Ich ärgere mich dann über die Reaktionen aus der Community – und ich will mir das auch beibehalten.

00:01:20: Also im Team habe ich jemanden mit dem ich sehr gut und vertrauensvoll zusammen arbeite, der sagt ja du brauchst natürlich so ein bisschen mehr Resilienz.

00:01:29: also was scherzt dich denn?

00:01:32: Ich will ja, dass es mich schert.

00:01:33: Weil das ehrlicherweise auch ein bisschen nah antreibt... Das klingt so als wäre ich gehetzt!

00:01:40: Aber wenn ich hier spreche oder wenn ich einen Video aufnehme dann sitze ich ganz alleine im Rohr.

00:01:46: Ich habe aber das Gefühl die Sprechen zu ganz vielen von denen ich einige mal kennenlerne auf der Messe Von denen ich dann einige auch mal per Mail kennenlernen also durch Zufall oder am Flughafen oder wherever aber ganz, ganz viele kenne ich nicht.

00:02:02: Aber ich möchte das Gefühl haben dass ich euch kenne und das nicht in einem esoterischen Sinne sondern weil dann mein Anspruch meine intrinsische Motivation steigt die Dinge so zu formulieren Dass sich auch wirklich auf den Punkt komme Und nicht und das ist eben der große Unterschied meines Erachtens Meines Podcasts uns auch meiner Videos dass ich eben nicht Dinge kommentiere, die hier passiert sind.

00:02:31: Das ist auch sehr interessant.

00:02:34: aber das ich eben immer wieder meine eigene Meinung darstelle und warum mich vielleicht ein bisschen aufgebracht erscheine?

00:02:41: Ist das dann natürlich bei solchen Negativbeispielen wie Novo Nordisk wo ich glaube ich sehr deutlich gekennzeichnet habe, dass ich investiert bin oder ich hab' auch im Kanal jetzt gerade wieder ja ein Video gemacht also auf YouTube.

00:02:56: Ja, für die meisten war das zu viel Deep Dive.

00:03:00: Ich habe erklärt warum ich unter fundamentalen Aspekten investiert bleibe und warum mich natürlich gerne am Allzeithof verkauft hätte.

00:03:09: nur wir sind ja nicht im Takatuka-Land.

00:03:12: Und wenn dann jemand schreibt ja hier reingekwatscht und man hätte uns so weiter Dann denke ich Dinge, die ich aber hier nicht aussprechen kann.

00:03:23: Weil ich nicht weiß ob dann nur die Folge gelöscht wird oder auch gleich der ganze Podcast gelöszt wird für die Ausdrucksweise.

00:03:31: Aber das denk' ich dann schon!

00:03:34: Also... Ich weiss mich möglicherweise in einem Gespräch einigermaßen gesittet auszudrücken.

00:03:40: Ich denke aber oft nicht gesittit.

00:03:43: So und damit sind wir beim Punkt.

00:03:46: Ein oder zwei?

00:03:46: Oder

00:03:47: drei?!

00:03:47: Oder vielleicht auch zwanzig oder dreißig oder dreihundert, die jetzt hier zuhören werden genau das auch denken.

00:03:53: Ja warum bist du nicht ausgestiegen bei Novo Norddeutschgärten?

00:03:57: Du hast mich da reingekwatscht und das erzeugt bei mir so einen Puls und ich sage ja meine Güte mit fünfzig kann man ja noch mal tief durchatmen.

00:04:07: Ich meine es ist ein Geschäftsmodell.

00:04:09: umso wie wir das von außen beurteilen können ist kein Schlägtisch.

00:04:12: der Preis scheint hier nicht zu hoch oder mag schon sein Aber es wird der eine Tag kommen, wo da eine... Ich nehme an.

00:04:22: Es wird ein Der sein.

00:04:23: Können auch ne Design!

00:04:24: Mich dann so aufregt das ich sage, kennt ihr dieses Meme?

00:04:27: Wo die bei dem Mittelfinger so hoch streckt.

00:04:31: Ich sollte das alles gar nicht sagen aber es ist immer noch besser als das was ich denke im Moment.

00:04:36: Dann sagt er macht es doch und dann werde ich mich immer mit der Börse beschäftigen, aber wieder allein.

00:04:42: So, das klingt jetzt so als wollte ich euch darum bitten Aus Motivationsgründen diesen Podcast zu abonnieren.

00:04:51: Und so ist es, aber das ist fadenscheinig, gebe ich zu!

00:04:54: Wir steigen ein in Aktien, in die ich investe.

00:04:57: Aber wenn ihr den Podcast abonniert und mir einen Five Star Ranking gebt dann tut's ein bisschen weniger weh.

00:05:03: Mann warum lasse ich mich davon nach so vielen Jahren noch so triggern?

00:05:06: Ja weil ichs eben ernst meine und weil ich drei hundert Disclaimer zu viel pro Monat raushaue.

00:05:13: und dann sagt jemand Du hast mich da reingekwatscht.

00:05:17: Mann!

00:05:19: Ich möchte über ein Thema sprechen, welches in den meisten Portfolios meines Erachtens immer noch vernachlässigt wird und das lässt sich auch messen.

00:05:28: Es geht um Rohstoffaktien.

00:05:31: Warum sind Rohstoffakzien so zyklisch?

00:05:34: Ist zu klären Denn genau diese Zyklig sorgt dafür dass viele Anleger nicht in Rohstoff-Aktien investiert sind.

00:05:42: Die Nachfrage nach Kupfer oder Silber oder Aluminium kann sich innerhalb von Monaten teilweise brutal verschieben.

00:05:49: Haben wir jetzt in den letzten zwei Jahren mehrere Beispiele für eine neue Technologie, KI Rechenzentrum wird mit einmal zu etwas was in einem Wachstum versehen wird.

00:06:03: das hätte man sich noch ein paar Jahre vorher nicht denken können.

00:06:07: insgesamt Infrastrukturprogramme in einem Ausmaß beschlossen in zwei Jahren.

00:06:13: Die zwanzig Jahre vorher kommen nicht mehr annähernd in diese Richtung.

00:06:16: Also das heißt, dass beschleunigt sich!

00:06:19: Das Angebot reagiert natürlich in einer völlig anderen Zeitdimension von der Investitionsentscheidung bis zur ersten geförderten Tonne.

00:06:29: Kupfer vergehen in der Regel und hier muss man ein bisschen darauf schauen wo ist man zwischen fünf und fünfzehn Jahre?

00:06:38: Ihr könnt euch denken wo es ein bisschen länger dauert.

00:06:40: wir haben ja noch nicht so viele Kupfermin bei uns Aber das ist keine Übertreibung.

00:06:46: Das ist, wenn man so will die Physik des Bergbaus – Explorationen, Brokkokprogramme, Machbarkeitsstudien, Umweltgenehmigung, Finanzierung, Bau im Betriebnahme und ihr könnt euch schon vorstellen wie das bei uns wäre.

00:06:58: es dauert aber auch in den USA sehr viel länger.

00:07:01: Es ist auch in China ein Prozess der viele Jahre in Anspruch nimmt.

00:07:06: Diese Schritte kosten also Zeit Und diese Schritte kann man in einem nicht demokratischen, Nicht-Rechtsstaat sehr beschleunigen.

00:07:17: Aber wir sprechen immer noch über Jahre und das erzeugt eine strukturelle Asymetrie die genau diesen Zyklus treibt.

00:07:24: wenn also die Preise steigen fließt Kapital in den Sektor aber die neuen Minen kommen erst jahre später oder auch Minen die bereits mal im Betrieb waren.

00:07:33: dass ist passiert In den letzten zwei Jahren werden dann wieder in Betrieb genommen, aber auch das ist etwas was da vergeht etwas Zeit.

00:07:43: Und wenn es dann so ein Minenunglück gibt wie in der Grasberg Mine von Freeport, dann dauert es ebenfalls wieder Jahre in der Regel – in diesem Fall wird's wohl zwischen achtzehn und zwanzig Monaten insgesamt dauern – bis nach so einem Unfall dann die Mine wieder voll im Betrieb genommen werden kann!

00:08:01: Das zu einem Zeitpunkt wo wir bereits die Hochpreisfase oft überschritten haben.

00:08:08: Das heißt also, man muss investieren und eigentlich investiert man schon für den übernächsten Zyklus.

00:08:14: Und das macht Rohstoffaktien auch nicht gerade interessanter.

00:08:17: um es mal sozusagen ja denn in einer Bastphase werden ja die Explorations-Budgets gecourts, Projekte werden auf Eis gelegt Kapazitäten werden stillgelegt und dass dann genau wenn der Markt wieder mehr Zugangebot bräuchte Das sind keine Amplituden, die immer voll gegeneinander laufen.

00:08:36: Aber sie laufen eben auch nicht im Gleichgang und das ist keine Fehlfunktion!

00:08:41: Das ist wenn man so will die Struktur dieses Sektors schon immer gewesen.

00:08:46: und hinzu kommt dann noch eine Art Hebelmechanismus der Rohstoff-Aktien besonders volatil macht.

00:08:52: Wir nehmen eine Kupfermühne, die Förderkosten hat von drei Dollar pro Pfund bei einem Kupfapreis von vier Dollar ist die Marge ein Dollar.

00:09:04: Steigt der Preis auch... Entschuldigung, habe ich Pfund gesagt am Anfang?

00:09:08: Also ja, Pro-Pfund-Kupfer!

00:09:12: So, Kupferpreis von vier dollar ist die marge einen Dollar.

00:09:15: Klar steigt der preis von fünf auf fünf Dollar verdoppelt sich die Margen auf zwei Dollar.

00:09:21: Das heißt also ein Preisanstieg von twenty-fünf Prozent führt zu einer Margenverbesserung von hundert Prozent.

00:09:29: Und dieser operative Hebel, der natürlich auch im Gold- und Silbersektor gilt überall.

00:09:34: Im gesamten Rohstoffsektor ist in keiner anderen Branche derart ausgeprägt.

00:09:40: Wenn er mal gleichzeitig die Bewertungsmultipelts ausweitet weil er plötzlich mehr Zukunftspotenzial sieht dann wirken beide Effekte zusammen höhere Gewinne Und man steht diesen Hören gewinnen oder gesteht ihn ein höheres KGV zu.

00:09:57: Das erklärt, warum Bergbau-Aktien in Boomzeiten typischerweise drei bis fünfmal so stark steigen wie der zugrunde liegende Rohstoff aber in Bastseiten dementsprechend auch stärker fallen?

00:10:11: Kommen wir also zu der alles entscheidenden Frage ist der aktuelle Zyklus vorbei oder noch nicht?

00:10:18: Meines Erachtens ist er das noch nicht!

00:10:20: Man kann das durchaus auch an technischen Parametern.

00:10:23: Ich meine damit markttechnische, charttechnische Parameter ablesen wenn wir uns den Bloomberg Commodity Index anschauen.

00:10:29: Das ist der ein sehr breiter Maßstab für die Rohstoffpreisentwicklung.

00:10:34: Der bricht jetzt gerade erst Obwohl es vielen so vorkommt als hätten wir schon seit vielen Monaten.

00:10:40: Rallye Ist auch so aber der bricht Jetzt gerade erst aus einer mehrjährigen Konsolidierung zur Oberseite aus und dass ist letztlich die ein technisches Signal, was bestätigt, dass die Fundamentaldaten bisher auch richtig interpretiert wurden.

00:10:57: Denn ich weiß ganz genau, ich habe hier auch schon mehrfach über Rohstoffaktien gesprochen und das dauert.

00:11:05: Manchmal ist man zu früh gerade im Rohstoffsektor – es ist aber immer sinnvoll Stichwort ZYCLIC antizyklisch tätig zu werden.

00:11:15: also man muss dann antizipieren.

00:11:17: im besten Fall dass Rohstoff-Aktien demnächst steigen werden und dieses Demnächst können Wochen sein, können mit Pech aber auch ein zwei Jahre sein.

00:11:28: Weil wenn Sie erst mal anfangen zu steigen schaut euch mal die Kurse an von einer Rio Tinto oder einer BHP oder einer Glenco auch wenn da die Übernahme gescheitert ist halt von ganz vielen Rohstoff Aktien aus dem Gold- und Silberbereich ganz zu schweigen.

00:11:44: Wenn sie mal steigen Dann läufst du auf jeden Fall hinterher und bezahlst einen höheren Kurs.

00:11:50: Ihr werkt gleich noch im Fazit darauf eingehen, ob ich diesen höheren kurs heute noch bezahlen würde.

00:11:56: Rohstoffzyklen Wollen wir es Sybozyklos nennen können wir machen aber das klingt immer wie etwas was in Stein gemeißelt ist.

00:12:05: Aber Rohstoffzyklen dauern typischerweise sieben bis fünfzehn Jahre Und ja das ist eine große Abweichung.

00:12:13: In einem Fall wäre der Rohstoffzyklus nämlich demnächst vorbei.

00:12:17: Im anderen Fall würde er nochmal so lange dauern, wie er jetzt schon andauert.

00:12:22: Ich kann das selbstverständlich nicht mit hundertprozentiger Sicherheit sagen und ich quatsche hier auch niemanden in irgendeine Aktie rein.

00:12:29: Und denkt euch wieder dieses Meme bei den Mittelfinger.

00:12:33: Aber... ...ich gehe davon aus dass dieser Zyklus noch nicht vorbei ist.

00:12:39: Wir werden und das gehört zu einem solchen Zyklus Abschwung Phasen sehen.

00:12:44: Ich würde zum Beispiel, wenn ich die genannten Aktien mir anschaue ja, wenn nicht noch gar nicht investiert wäre nehmen wir das mal als vorläufiges Fazit es geht gleich noch ein bisschen weiter.

00:12:54: nicht ausmachen bitte dann würde ich vielleicht eine Tranche hier schon kaufen würde aber auf jeden Fall vermutlich sogar den Großteil noch zurückhalten weil so steile Bewegungen auch immer Korrekturen nach sich ziehen wo raus sich dann diese Korrekturen auch immer speisen.

00:13:15: Das ist offen!

00:13:17: Der Zyklus in den Siebzigerjahren dauerte rund zehn Jahre, der war damals getrieben vom Ölschock bzw.

00:13:23: dann der OPEC.

00:13:24: Der China-Superzyklus dauerte von zweitausend bis zweitausend und elf die größte Werkbank ever – es dort entschied an.

00:13:33: Also Industrialisierung von einer Milliarde Menschen, das treibt natürlich auch den Rohstoffmarkt.

00:13:39: Und meines Erachtens ein langer Zyklus und wir stehen nicht am Beginn, wir stehen aber maximal in der Mitte dieses Zyklos.

00:13:51: Und dieser wird gleich von mehreren Kräften getrieben.

00:13:53: Der erste Treiber ist eindeutig die Energiewende.

00:13:56: eine Solaranlage verbraucht nun mal vier bis fünf Tonnen Kupfer pro megawatt installierter Kapazität.

00:14:03: Offshore Wind kommt auf acht bis zwölf Ton.

00:14:07: Ein Elektroauto enthält drei- bis viermal mehr Kupfer als ein Verbrenner, die internationale Energieagentur schätzt dass die globale Kupfernachfrage bis zwei tausendundvierzig um viertzig Prozent steigen muss allein um die Klimaziele zu erreichen.

00:14:22: und bei Klimazielen sind wir bei einem Thema der Ausbau.

00:14:28: frückterweise sind wir beim Thema aber ich werde jetzt keinen dreißig Minuten abschweifen über darüber wie das in einigen Staaten zurückgefahren.

00:14:39: Ich lasse es an der Stelle einfach so stehen, die Klimaziele sind das eine.

00:14:44: Der Ausbau der Solarindustrie.

00:14:47: In den USA haben sich die allermeisten großen CEOs der Hyperscaler oder andersrum die CEOs der großen Hyperscaler auch einen Elon Musk und bis mit wenigen Ausnahmen, die momentan allerdings nur große Plattformen haben hat jeder verstanden das Solar, nichts ist was nur zum Erreichen der Klimaziele.

00:15:11: Das dürfte man sogar in Frage stellen weil natürlich der Aufbau dieser Solar entlang im Wesentlichen nicht mit Solarstrom geschieht.

00:15:17: also bis schon mal diese Energiewende kostet erstmal sehr viel Energie die vermutlich fossilen Ursprung hat.

00:15:23: wie dem auch sei es ist die am schnellsten verfügbare Energie und dass China hier im KI-Rennen von vielen auch von einigen amerikanischen Experten als führende Nation vielleicht sogar gesehen wird, liegt auch daran dass sie das Problem sehr viel schneller angehen.

00:15:43: So denn ohne Elektrizität, ohne Energie gibt es keinen Ausbau.

00:15:49: Du kannst ja so viele Rechenzentren hinstellen wie du willst die brauchen alle Energie und um den Ausbau hat sich China einfach sehr viel besser und strategischer bemüht.

00:16:00: Das sind aber keine Prognosen mehr über die wir hier sprechen.

00:16:03: Da sind ja laufende Bestellungen, die sich in den Orderbüchern der Kupferproduzenten bereits abbilden.

00:16:09: Der zweite Treiber ist neu und wird von den Rohstoffanalysten nicht vollständig eingepreist wobei ich allerdings auch zugebe es gar nicht so leicht ihnen genau hinsichtlich des Bedarfs zu benennen.

00:16:22: künstliche Intelligenz und Robotik.

00:16:24: Jedes Hyperscale Datenzentrum das KI-Inferenz betreibt verbraucht Fünfundzwanzig bis fünfzigmal mehr Kupfer als ein Pro-Megawatt, also eine herkömmliches Bürogebäude.

00:16:37: Humanoide Roboter!

00:16:39: Wir sehen den Hochlauf könnte auch länger dauern weil du natürlich auch dafür die ganze Menge Werkstoffe brauchst, die einfach wahrscheinlich noch gar nicht da sind, also ne physische Knappheit.

00:16:50: Da geht es dann nicht mehr um die Intelligenz sondern musst ihr ja auch mit irgendwas bauen.

00:16:53: aber ein super spannender Bereich besteht zu einem erheblichen Teil aus Kupfer, Motorenentwicklung, Aluminium für den Rahmen.

00:17:02: Die Solarenergie die KI Infrastruktur betreiben soll braucht beides und das ist alles kein hypothetisches Zukunftsszenario mehr.

00:17:10: Das sind ja laufende Investitionsprogramme in einem Umfang von hunderten von Milliarden Dollar.

00:17:16: Das heißt also wenn wir über die Erreichung dieser Ziele sprechen und es ist zeitkritisch dann ist es ehrlicherweise nicht so wichtig ob der Kupfapreis auf dem Niveau oder auch Aluminium oder andere, auf demniveau handelt wo er heute handelt.

00:17:32: Wenn es fünfzig Prozent mehr werden das ist nicht das große Bottleneck dann kostet der eben fünfzig prozent.

00:17:38: mehr Zeit ist hier Der wichtigste Faktor und dementsprechend Kann ich mir auch vorstellen dass wir hier noch preisentwicklung sehen die dann durchaus mal in den bereich einer übertreibung gehen womit ein investierte vermutlich leben kann.

00:17:54: so der dritte Punkt.

00:17:57: Neershoring und Reindustrialisierung, ob man das für clever hält ist ja heute nicht mehr die Frage.

00:18:03: Die USA haben über zwei Billionen Dollar eine Industriepolitik auf den Weg gebracht.

00:18:08: Europa muss dementsprechend reagieren Und wird ebenfalls über Das machen sie auch schon über strategische autonomien nachdenken China ebenfalls.

00:18:18: und dass alles bedeutet natürlich man braucht neue fabrikkapazitäten Für halbleiter für batterien für rüstung und Nicht zu vergessen, das sind Regionen in denen Jahrzehnte lang deindustrialisiert wurde.

00:18:34: Und jetzt sollst du sie wieder industrialisieren?

00:18:37: Also das ist eine gewaltige Nachfrage.

00:18:40: so man erkennt dass hier sicherlich steigende Kurse geben.

00:18:46: einen Hinweis darauf schon einige investiert sind.

00:18:50: aber wenn wir uns den MSCI World Index anschauen also Nehmen wir den mal als Benchmark für die meisten institutionellen Anleger, der ansprechen wir hier über eine Rohstoffgewichtung von zwei bis drei Prozent.

00:19:02: Im früheren Boomphasen lag diese Gewichtung bei fünfzehn bis zwanzig Prozent.

00:19:07: Das bedeutet also selbst wenn institutionelle Anlegers nur ein Teil der historischen Normalisierung nachvollziehen.

00:19:14: Also vielleicht wir von zwei Bis drei Prozent auf.

00:19:18: Ja jetzt muss ich natürlich im Kopf rechnen vier bis sechs Prozent steigen würde das bedeuten, dass sie massive Beträge in den Sektor umschichten müssten.

00:19:27: Und das wäre nur eine Verdopplung, wir sprechen immer noch über einen verhältnismäßig kleinen Anteil, dass wir wieder im Bereich von fünfzehn bis zwanzig Prozent gehen wahrscheinlich eher nicht und diese Umschichtungsströme treffen auf einem relativ kleinen Markt was dann wiederum die Hebelwirkungen auf diese Kurse ziemlich vergrößert.

00:19:50: Das ist Mein Bullischer Rohstoff-Take.

00:19:55: Ich will nicht gerade ob ich noch ein drittes Mal heute die Polemik reinbringe, dass sich damit niemanden reingquatschen möchte aber ich merke wie sich der Puls eigentlich beruhigt hat also lasse ich das!

00:20:07: Ich hoffe mit solchen Informationen könnt ihr was anfangen.

00:20:10: wenn ja dann würde ich mich freuen wenn ihr den Kanal hier abonniert und mir ein paar Sterne da lasst und ich freue mich wenn wir uns wieder hören am Samstag.

00:20:22: Macht es gut, bitte bis dahin.

00:20:26: Peace!

00:20:26: Aber nee, peace das sagt jemand anders immer, glaube ich doppelgänger oder?

00:20:30: Also muss ich wieder zurücknehmen.

00:20:32: Das gehört mir nicht.

00:20:33: Macht's gut.

00:20:35: Herzlichen Dank für deine Aufmerksamkeit.

00:20:37: Ich freue mich sehr wenn wir uns beim nächsten mal gesund und munter wiederhören.

00:20:41: Bis dahin alles Gute Dein Lars.