Das Endspiel? Ray Dalio warnt vor Phase 6!

00:00:03: So, ich versuch das mal in kurze Worte zu fassen.

00:00:06: Wir alle haben das Gefühl dass eine, dann nennen wir es mal geopolitische Ära hier endet?

00:00:10: Wir haben es uns über mehrere Jahrzehnte hinweg ganz präquen gemacht und die Zukunft wird anders aussehen.

00:00:18: Das spüren wir der einen mehr der andere weniger.

00:00:22: Und deswegen ne kleine Triggerwarnung Wer sagt Ich habe gerade so gute Laune und das soll auch so bleiben Dann vielleicht diesen Podcast Beziehungsweise dieses Video erst später ansehen oder anhören Aber es hilft ja nichts.

00:00:35: Auch aus Sicht von Anlegern und Investoren müssen wir darüber reden, Kopf in den Sand stecken hat noch nie irgendjemanden geholfen.

00:00:43: ich werde gleich eine praktische Lebenshilfe gleich zu beginnen mit auf den Weg geben und am Ende gibt es selbstverständlich auch nicht von mir sondern einem Milliardär und erfolgreichen Investoren eine klare Empfehlung wie man sich hier im Umfeld positionieren sollte.

00:01:02: Dann legen wir los!

00:01:07: Ich begrüße euch ganz herzlich und ich hoffe es geht euch gut.

00:01:11: So, es ist wie der Samstag jetzt wieder Podcast-Zeit Und ich möchte gleich zu Beginn völlig unironisch etwas mit euch teilen Das worüber wir gleich sprechen Ist mehr nur als eine Theorie.

00:01:25: Es ist die Beschreibung eines Zyklus den Radal Music schon in der Vergangenheit angesehen hat Und viel zu häufig, muss ich sagen.

00:01:33: Wenn ich hier in der Vergangenheit über Ray Dalio insbesondere in der jüngeren Vergangen- heit geredet habe, dann gab's immer mal die dahinweise ja aber er hat jetzt zuletzt gar nicht outperformed.

00:01:43: also erstmal hat er tatsächlich in den letzten zwei Jahren ziemlich gute Ergebnisse geliefert.

00:01:48: man muss ja immer daran denken wie viele Milliarden hier verschoben werden müssen hin und her mit seinem All Weather Fund und er hat noch zwei andere relativ große Produkte.

00:01:57: darum geht es aber nicht sondern es geht darum Und da gibt es nicht allzu viele, ob man den Mann nun mag oder nicht.

00:02:06: Ich weiß es ist manchmal ein bisschen trocken was er mit uns teilt.

00:02:10: Wenn ihr euch anschaut was Ray Dalio vor fünfzehn Jahren zum Thema China zum Thema Machtverschiebung in den USA Zum Thema Demokratien im Westen gesagt hat Dann ist das in weiten Teilen richtig gewesen Was er nicht macht Und deswegen passt er nicht so richtig in diese TikTok-orientierte Welt, in der man im Prinzip nach drei Minuten wissen will ja was soll ich jetzt kaufen?

00:02:38: Nee dafür ist er nicht der Richtige.

00:02:40: Aber das was er hier beschrieben hat und was momentan sich gerade in einer atemberaubende Geschwindigkeit sich verschärft darauf hat er frühzeitig und mehrfach hingewiesen und insofern lohnt es sich wenn Ray Dalio sagt wir haben hier die nächste potenziell letzte Stufe dieses Zyklus erlebt.

00:03:02: Hat das kürzlich beschrieben, ich habe euch den Link zu diesem Text der für seine Verhältnisse gar nicht mal so lang ist.

00:03:10: Den hab' ich euch hier unten reingepackt.

00:03:12: ihr könnt euch das also gerne im Original durchlesen bevor wir aber gleich hier auf etwas zu sprechen kommen was sich nicht immer gut anfühlt.

00:03:21: Aber sagen wir mal ganz ehrlich vieles um uns herum fühlt sich hier nicht sehr gut an.

00:03:25: Also ich habe mir wirklich überlegt, aber ich mache das jetzt mal nicht.

00:03:27: Weil ihr erwachsene Menschen seid und ihr entscheidet ja auch wo höre ich rein?

00:03:31: Es ist ganz wichtig heute zu sagen, dass höre Ich mir an, dass Höre ich mich nicht an!

00:03:34: Ich möchte hier jetzt keine Nummer einblenden, an die man sich wenden kann wenn es einem nicht so gut geht Obwohl ich genau das nur jedem raten kann Wenn es ihm nicht gut geht oder wenn er den Eindruck hat Er braucht Unterstützung.

00:03:46: Das wird jeder im Laufe seines Lebens mal dahin kommen.

00:03:51: Und die wirklich cleverer Die suchen sich dann auch professionelle Unterstützung, wenn sie denn einen Termin bekommen heute.

00:03:59: Was ich an der Stelle nur sagen möchte... Es ist auch eine persönliche aktive Entscheidung!

00:04:05: Ob ich grießkrämisch werde?

00:04:07: Ob ich traurig werde?

00:04:09: Sorge all das belastet und zwar... Ich liege auch manchmal... Ich meine, ich püte, ich bin Vater von zwei Kindern.

00:04:14: Ich mache mir zwar um meine finanzielle Zukunft Und das empfinde ich natürlich als Segen.

00:04:18: Wenn existenzielle Sorgen sind das Schlimmste verglichen mit vielen anderen, hätte ich es vielleicht nicht haben sollen.

00:04:25: Aber existenzielle Sorgen sind ja immer auch etwas Subjektives.

00:04:30: und das den Moment wo ich hier Haus gekauft habe und hier Schulden und da Schulden also im Rahmen schulden die viele haben junge Menschen.

00:04:38: Und dann bist du selbstständig und dann machst du noch Trading for a Living Das heißt du verdienst mit dem Trading dein Geld.

00:04:44: glaubt mir Ich weiß wie es ist nachts wach zu liegen und zu denken meine Güte wenn das Schief geht dann aber Dennoch hat man hier auch eine Eigenverantwortung, sofern es sich nicht um eine krankhafte... ...um eine Angststörung handelt.

00:04:59: Dann muss man sich einfach helfen lassen.

00:05:02: aber man hat auch selber Möglichkeiten aktiv zu sagen ich sorge mich jetzt permanent.

00:05:07: Ich habe jetzt permanent Angst!

00:05:09: Ich möchte hier ganz kurz mal die älteren werden sich erinnern Monty Python oder auch Python zitieren.

00:05:17: Das ist eine Strophe If life seems jolly rotten there's something you've forgotten.

00:05:23: And that's to laugh and smile, dance and sing!

00:05:26: When feeling in the dumps don't be silly jumps just purse your lips and whistle.

00:05:32: That is a thing.

00:05:34: always look on bright side of life.

00:05:37: Sich Sorgen zu machen ist etwas vollkommen normales.

00:05:41: aber in diesen Sorgen versinken ändert gar nichts mein Like zu geben auf sorgenvollen Beiträgen oder änderte gar nicht Das heißt, selber in die Aktivität zu kommen, das kann durchaus helfen.

00:05:56: Sich über ganz viele Dinge Sorgen zu machen, damit hilft man weder sich seiner Geldanlage oder seine Familie gar nichts und deswegen ist das auch ein aktiver Prozess.

00:06:04: mehr maße ich mir gar nicht an.

00:06:05: Ich würde dir das nur an der Stelle mal sagen Und an der stelle ausnahmsweise obwohl ihr mir alle ganz lieb seid.

00:06:12: wer jetzt schon denkt dass es mir?

00:06:14: aber was soll ich denn jetzt kaufen?

00:06:16: heute ist nicht der Beitrag für dich und das verstehe ich werde beim nächsten Mal wieder versuchen Kurz und klar.

00:06:22: Und im Report spreche ich es sowieso immer darüber, das zu benennen.

00:06:27: Achtung!

00:06:28: Es gibt übrigens einen Sonderreport heute Morgen versendet, denn ein Gedanke der hier heute entstehen kann ist... Ich möchte breiter aufgestellt sein, ich möchte defensiver, ich will diversifizierter aufgestellt werden und es gibt diese Art von ETFs relativ neu aber meines Erachtens nicht uninteressant haben dieses Jahr auch sogar outperformed Und deswegen stelle ich euch diese Multi-Acid ETFs.

00:06:49: Wenn man sagt, ich weiß nicht genau jetzt Anleihen oder Aktien mit Währungsrisiken oder nicht... Die sind gar nicht so uninteressant!

00:06:56: Der Name klingt nach sollte man lieber bleiben lassen heute morgen in einem kurzen knappen Report für euch besprochen.

00:07:02: Diese Multi-Azit ETFs.

00:07:04: holt euch den Report www.las-erigsen.de Oder hier unten den Link in dem Show Notes.

00:07:12: So Deutsche Bundeskanzler, die Weltordnung, wie wir sie seit Jahrzehnten erlebt haben, existiert nicht mehr.

00:07:19: Der frantöische Präsident sagt Europa muss sich auf Krieg vorbereiten!

00:07:23: Der amerikanische Außenminister Rubio – ja da haben wir uns ja schon gefreut?

00:07:28: Da sagt er, wir befinden uns in einer neuen geopolitischen Ära und die alte Welt ist verschwunden.

00:07:33: Er sagt aber auch ganz unumwunden entweder ihr folgt dem amerikanischen Weg oder der Weg von Donald Trump Administration.

00:07:43: Ihr braucht auf uns nicht mehr zu zählen und das sind ja jetzt alles keine Oppositionspolitiker.

00:07:47: Das sind keine Alarmisten, dass sind diejenigen, die Momente anders sagen haben.

00:07:52: Ja?

00:07:52: Das sind die Regierenden der Welt und sie sind sich ziemlich einig in ihrer Diagnose Und das ist in der Nüchternheit natürlich schon erschreckend.

00:08:00: also Jüngere werden das.

00:08:02: ich sage immer jüngere ältere meine gute.

00:08:04: jeder bekommt es natürlich mit.

00:08:05: aber wenn Ich da an die achtziger neunziger denke verrückt ich kann mich erinnern.

00:08:09: eine kalte krieg.

00:08:13: Also, The Russians love their children too und so weiter.

00:08:15: Nur es war irgendwie so... Die Fronten waren so klar!

00:08:19: Gut, böse?

00:08:20: Nicht dass die Welt nicht immer schon ein Piece of shit gewesen wäre aber Es war nicht so offensichtlich So Erster Akt.

00:08:28: Das ist das was Ray Dalio einer der erfolgreichsten Mako-Investoren der Geschichte hier gerade kürzlich mit uns geteilt hat.

00:08:34: nochmal im Original weil es in diesen Zeiten wichtig ist dass man sich nicht irgendwas zusammen bastelt nach seiner Definition die Logik des Dschungels.

00:08:46: Es gibt innerhalb von Länder, innerhalb von Ländern gibt es Regeln.

00:08:50: Das heißt also es gibt Gesetze, es gibt Richter und die Polizei und es gibt Konsequenzen.

00:08:54: Und wenn zwei Bürger einen Streit haben dann gehen sie vor Gericht.

00:08:58: und dieses System funktioniert auch man das jetzt schön findet oder nicht oder denkt dass es ungerecht ist funktioniert in der breiten Fläche und trotz deiner Unvollkommenheit können wir damit umgehen.

00:09:11: zwischen den Ländern, und das haben wir gelernt.

00:09:14: Gibt es das nicht?

00:09:16: Gar nicht!

00:09:17: Es gibt die Vereinten Nationen, es gibt den internationalen Gerichtshof, es gibt den das Völkerrecht.

00:09:23: Und dass alles trotz seiner Existenz ist – und das habe wir gelernt – nahezu nichts wert weil es nichts durchsetzen kann, weil es keinen Scherz der.

00:09:38: Und hier sprechen wir ja mittlerweile auch über die Führer westlicher Industrieländer.

00:09:42: Der sagt, ne mich interessiert es aber nicht!

00:09:46: Eine Institution kann nur dann Regeln durchsetzen wenn sie mächtiger ist als eine andere oder wer sie herrscht und keine internationale Institutionen ist mächtig.

00:09:59: das lernen wir als DUSA als China und auch als Russland.

00:10:05: Ray Dalio formuliert das so.

00:10:07: Internationale Beziehung von dem Gesetz des Dschungels weit mehr als den Völkerrecht macht Gewinn, immer!

00:10:15: Das klingt zynisch aber schauen wir uns die Geschichte an.

00:10:17: So Ray Daljo, Die Römer, Die Mongolen und das britische Empire.

00:10:21: Das ist immer wieder ein wundervolles Beispiel wie groß das british empire war und wie schnell es dann verschwunden ist.

00:10:27: Das sage ich nur deshalb weil man sieht, dass die USA werden.

00:10:31: ja wohl Geht nicht darum, dass mehr jetzt US-Aktien kaufen soll.

00:10:34: Ich glaube die US-aktien werden in den nächsten zwei, drei Jahren noch hervorragende Phasen vor sich haben und die USA werden nicht verstanden von der Landfläche nur zu sagen heute ist könnte gar nicht mehr anders.

00:10:44: Die USA nach fünfundvierzig sind erst zudem geworden was sie heute sind.

00:10:49: Sie alle haben ihre Regeln alle Nicht durch moralische Überzeugungskraft durchgesetzt sondern durch überlegene Stärke.

00:10:57: Und wenn diese starke Nachlass dann fallen die Regeln.

00:11:00: das geschieht gerade.

00:11:02: Das sind die fünf Arten des Krieges, wie sie Ray Dalio beschreibt.

00:11:06: Handelskrieg, Zölle-Exportbeschränkung

00:11:09: usw.,

00:11:09: erleben wir täglich in den Nachrichten.

00:11:11: Technologiekrieg – der kriegt darum, wer die entscheidenden Technologien kontrolliert und wem der Zugang verweigert wird.

00:11:17: Erleben wir Täglichen in den nachrichten!

00:11:20: Der Dritte ist der Kapitalkriege, Sanktionen das Einfremd von Vermögenswerten, der Ausschluss von Kapitalenmärkten.

00:11:26: Erleben wir Täglich in diesen Nachrichten?

00:11:30: Und ich weiß nur darauf hin... Jetzt kann man natürlich sagen, ja der Mann beschreibt die Gegenwart noch mal.

00:11:34: Vor fünfzehn Jahren habe ich darüber zum ersten Mal gelesen und deswegen denke ich, man kann hier einfach zuhören und das nochmal zitieren!

00:11:43: Der vierte ist der geopolitische Krieg – der Kampf um Territorium weniger bedeuten als früher, um Allianzen, um Einflussferien, um Rohstoffe erleben wir tagtäglich.

00:11:54: Der fünfte Krieg ist der militärische Kriege mit Waffen und mit Pfoten.

00:12:00: Erleben wir tagtaglich Radarliostese, diese fünf Arten von Krieg entwickeln sich typischerweise über etwa ein Jahrzehnt bevor ein echter Einheißerkrieg beginnt.

00:12:11: Das sind also nicht getrennte Ereignisse.

00:12:14: sie sind Eskalationsstufen des selben Konflikts.

00:12:17: Schauen wir also auf die letzten zehn Jahre Handelskrieg USA China Technologie Embarkus eingefrorene russische Reserven Taiwan Spangen Ukraine Krieg.

00:12:26: Wir sind nicht am Anfang dieser Eskalation.

00:12:28: Kette Laut Ray Dalio.

00:12:31: nochmal, ich zitiere hier aus seiner Rede.

00:12:35: Wir sind mittendrin.

00:12:37: Dritter Akt.

00:12:38: Warum Kriege entstehen und warum sie dumm sind?

00:12:45: Ich weiß es ist manchmal langweilig.

00:12:47: Dalio is der Antitektoker weil er so nüchtern drüber spricht dass vermutlich jemanden der sich den ganzen Tag mit diesen Dopamin schieben voll haut gar nicht realisieren würde, worum es eigentlich geht.

00:13:01: Und ja ich mach keinen Vorwurf!

00:13:04: Doch eigentlich mache ich schon jemandem ein Vorwurf wenn man sich über die Weltpolitik informiert.

00:13:09: doch da mache ich einen Vorwurf aber das ist not my business.

00:13:12: Er sagt Die meisten Kriege sind dumm.

00:13:15: Sie kosten weit mehr als sie einbringen Aber sie passieren trotzdem und zwar aus vier strukturellen Gründen.

00:13:22: Erstens Das gefangenen Dilemma Zwei Mächte müssen sich jeweils entscheiden ob sie kooperieren oder ob sie eskalieren.

00:13:28: Das Problem, wenn die andere Seite eskaliert und man selbst kooperiert, erlebt man alles.

00:13:34: Also eskalieren beide, obwohl Kooperation für beide besser wäre.

00:13:37: Zweitens Tidford-Ted Eskalation.

00:13:40: Tid-Ford-Tad Eskalations.

00:13:43: Ich krieg mir das eigentlich aus.

00:13:44: Ich glaube ich habe sie noch nie gehört nur mehrfach gelesen.

00:13:46: Jede Maßnahme erzwingt eine Gegenmaßnahme.

00:13:50: Jeder Zoll provoziert einen Gegenzoll.

00:13:53: Jede Sanktion provoziert eine Gegensanktions.

00:13:56: Das Spiel eskaliert wie in einem Hühner-Rennen und wenn keiner bremst, gibt's einen Frontalzusammenstoß.

00:14:02: Übrigens A Beautiful Mind mit Russell Crowe.

00:14:06: Spieltheorie Robin Nash habe hier schon mal ein Buch empfohlen Ego egal.

00:14:13: sehr interessant zu lesen in dem Zusammenhang.

00:14:15: Es wirkt manchmal, wenn das nicht so ernst wäre Wie Ein Spiel In dem Momentan leider Psychopathen, die Soziopathen oder Psychopathinnen komme ich immer durcheinander.

00:14:29: Die Spielfiguren in der Hand halten.

00:14:31: drittens die Kosten des Nachgebens.

00:14:34: für eine absteigende Macht ist nachgeben besonders teuer.

00:14:38: es signalisiert schwächeres kostet Unterstützung.

00:14:40: also kämpft man weiter auch wenn nachgeben rational wäre.

00:14:43: und viertens schnelle Entscheidung unter Druck.

00:14:46: in Krisen muss man schnell reagieren.

00:14:48: dabei entstehen Missverständnisse Fehlkalkulationen, Überreaktionen.

00:14:53: Das erklärt warum so viele historische Kriege im Nachhinein vermeidbar wirken.

00:14:58: So viel ist gut und das finde ich bemerkenswert.

00:15:02: und zum Teil muss man es vielleicht ganz banal erklären dass wir eine Spezies sind die sich technologisch in der Evolution ziemlich weit nach vorne entwickelt hat aber vielleicht was das Potenzial des Nutzen unseres Intellektes angeht nicht wirklich mitgekommen sind.

00:15:23: Denn fast alle und sogar Präsidenten, die mehrfach Krieger angefangen haben, sagen oft kurz vor ihr am Ende noch mal, nee das hätten wir nicht machen sollen, dass hätten wir nie machen wollen.

00:15:32: Wir wissen, dass das immer wieder im Nachhinein gesagt haben, die Sieger und die Besiegten sehr häufig es hat sich nicht gelohnt und dennoch passiert ist wieder... Also auf dem Schulhof würde man sagen, das ist mangeln der Intellekt!

00:15:46: Niemand wollte den ersten Weltkrieg So, wie er dann wurde.

00:15:50: Niemand plante, zwanzig Millionen Menschen zu töten – aber die Eskalationslogik hatte zu dem Zeitpunkt ihr eigenes Leben!

00:15:58: Vierter Akt der Weltkriegsfall und die heutige Parallele.

00:16:02: Dalion nimmt das Beispiel der neunzerdreißiger Jahre und zieht Parallelen zur Gegenwart.

00:16:07: Und zwar beunruhigen Präzise.

00:16:10: Nach den Crash-Ninzeintenundzwanzig gab es eine weltweite Depression Vermögensungleichheit, politische Polarisierung zwischen links und rechts.

00:16:17: Populistische Führerfiguren, nationale Demütigung als politisches Kapital.

00:16:22: Länder die sich nach Innenwänden Zölle erhöhen.

00:16:25: Smooth-Horley Tariff Act von neunzigundertreißig klingt nach einem historischen Ereignis ist aber strukturell mehr oder weniger identisch genau wie die Tariffs Acts heute Die im übrigen Jahr bei jedem Deal.

00:16:38: Japan muss glaube ich wird freudig ein paar Milliarden an die USA überweisen sogar mit Ziel das herrlich.

00:16:47: Die haben eine eigene Ziel, bis dahin bis zu dem Datum muss Japan das gemacht haben.

00:16:51: und Donald Trumps Tweet auf Truth Social – Das alles ist nur möglich durch Fölle!

00:16:58: Weil das nun mal in der Realität genauso läuft.

00:17:01: Wir hauen der ganzen Welt mit Wucht auf die….

00:17:04: ihr wisst schon was ich sagen will Und dann verhöhnen wir sie anschließend noch.

00:17:10: That Will Make It Better.

00:17:13: Japan braucht Ressourcen.

00:17:14: Es hat keine, wir sprechen die über den ersten Weltkrieg also holt sie sich diese Ressource mit Gewalt.

00:17:19: Deutschland braucht einen Sündenbock für nationale Demütigung und findet ihn!

00:17:24: Die USA bleiben so lange wie möglich neutral und dann Schritt-für-Schritt eskaliert.

00:17:29: Sowirtschaftliche Sanktionen, Rohstoffe an Vargos und schließlich Pearl Harbor.

00:17:34: Dalius zentrale Parallele zur Gegenwand der Konflikt zwischen den USA und China.

00:17:39: Beide Mächte mit vergleichbarer Stärke, wir wissen militärisch ist China schwächer als die USA in der Eskalationsstufe kann aber beide das Gleiche erreichen und eine Eskalation Dynamik, die sich über Jahre hinweg aufbaut.

00:17:56: Das gefährlichste Szenario entsteht laut Dalio genau dann wenn zwei Mächter erstens eine vergleichbare militärische Stärke haben und zweitens existenzielle also nicht verhandelbare Interessen verfolgen.

00:18:09: Beide Bedingungen, könnte man zumindest annehmen sind erfolgt.

00:18:14: Fünftag.

00:18:15: Was Dalio für Investoren voraussagt?

00:18:18: Erstens und Achtung jetzt kommen Punkte die natürlich spekulativ sind.

00:18:24: Er sagt wenn wir uns in eine Kriegs- oder in einer Vorkriegsphase befinden.

00:18:31: erstens Anleihen werden wertlos.

00:18:33: Kriege werden durch Gelddrucken finanziert.

00:18:35: das entwertet Schulden und Währung.

00:18:37: Wer US-Anleihen hielt, verlor einen Großteil seines Geldes durch Inflation.

00:18:42: Zweitens Aktien sind riskant aber sie sind selektiv sehr interessant.

00:18:49: das galt vor allem wenn man sich mit welcher Geschwindigkeit sich Aktien selbst nach heißen Kriegen dann wieder erholt haben.

00:18:56: Das waren stärkere Kaufgelegenheiten und das war auch währenddessen inflation bereinigt keine schlechte Anlage In.

00:19:05: drittens, Gold ist das Zahlungsmittel der Wahl.

00:19:08: Dario ist explizit in Kriegsphasen wird Kredit nicht mehr akzeptiert.

00:19:13: Gold und Historisch aus Silber.

00:19:14: Achtung!

00:19:15: Wenn dir Dario darüber spricht... Das bitte versteht das historisch Nicht als wir haben Krieg in zwei Monaten.

00:19:22: Goldhistorisch.

00:19:23: auch Silber ist für ihn die einzige universell anerkannte Wertreserve.

00:19:27: Und viertens, Kapitalkontrollen sind die Regeln nicht die Ausnahme.

00:19:31: in jeder großen Kriegsphase wurden Kapitalströme eingefroren und Bankkonnten gesperrt.

00:19:36: besitzt verboten.

00:19:37: wer seinen Vermögen nicht rechtzeitig Sicherheit gebracht hat verlor es so.

00:19:40: und an dem Punkt weiß ich noch mal darauf don't shoot the messenger.

00:19:44: Ich gebe hier das er überzeichnet oft.

00:19:49: Ich gebe hier das von Ray Dalio wieder, weil ich denke man muss sich auch mal mit Extremszenarien wenn sie auch nur so formuliert sind.

00:19:55: Das ist ja das Schöne!

00:19:56: Geh häufiger jemand erso formuliert, desto unwahrscheinlicher wird vielleicht dass es in der Realität passiert Ja?

00:20:02: Es macht keinen Spaß aber darüber nachzudenken ist ja auch für einen Anleger wichtig.

00:20:06: Sechster Art Die Akt die Prinzipchen für das Navigieren.

00:20:11: Was rät Ray Dalyo eigentlich?

00:20:14: Sein erstes Prinzip versteht Macht respektiert macht nutzt macht weise Ein bisschen an wie ... Ah, ihr wisst schon wer.

00:20:24: Luke macht Gewinn in internationalen Beziehungen immer.

00:20:28: Wer das läutnet verliert, wer das versteht kann sich positionieren.

00:20:31: Sein zweites Prinzip denkt in Win-Win.

00:20:35: die destruktiven Konflikte entstehen wenn beide Seiten nur auf den anderen schauen und ihnen schwächen wollen.

00:20:42: Seinen drittes Prinzip Kämpfen zum richtigen Zeitpunkt, wenn die eigene Macht relativ sinkt.

00:20:46: Es ist besser früh zu kämpfen oder zu verhandeln als später.

00:20:49: viertes Prinzip und das vielleicht Wichtigste?

00:20:53: Die zwei sichersten Erkenntnisse über Kriege sind erstens dass sie nie so verlaufen wie geplant und zweitens dass Sie immer schlimmer werden als erwartet.

00:21:02: Und das bedeutet für Investoren unterschätzen sie niemals.

00:21:04: die Down-Zeit Vorsicht ist keine Schwäche, sie ist rationale Risikosteuerung.

00:21:10: Siebter Akt wo wir heute stehen.

00:21:13: Er beschreibt also seinen Zyklus in sechs Stufen.

00:21:15: Stufe eins ist Aufbau, in Ordnung.

00:21:17: Stupe sextes Niedergang und Unordnung.

00:21:19: Stuffe sext sagt auch Ray Dalio ist nicht zwingend Krieg aber es ist eine Phase in der die Regeln des vorherigen Zyklos gebrochen sind Aber die Regel des neuen noch nicht etabliert sind.

00:21:28: Und da sind wir ob das nun zu einem Krieg führt.

00:21:32: Ich hoffe nicht.

00:21:33: ganz einfach weil ich Auch nicht weiß was danach kommen soll und wie er aussehen wird und ich will mir das auch nicht ausmalen Weil das nichts ändern würde an meiner Anlage.

00:21:45: Und auch nicht am Leben im Übrigen!

00:21:49: Die neuen Regeln stehen einfach noch nicht fest, es ist eine Phase der Instabilität des Misstraums-der-Machtproben und genau deswegen hat er jetzt vermutlich den Zeitpunkt nicht umsonst gewählt.

00:22:00: Genau das beschreibt die Münchner Sicherheitskonferenz, die gerade zu Ende gegangen ist – die Nachkriegsordnung, die Pax Amerikaner, NATO, WTO, Dollar als Leitwährung... Das ist einfach nicht mehr!

00:22:14: Und was danach kommt, das weiß noch niemand.

00:22:17: Es steht noch nicht fest.

00:22:19: als jemand der Zweckoptimismus für alternativlos hält glaube ich dass Donald Trump derart überdreht was das durchsetzen die vehemenz die brutalität seiner eigenen agenda angeht Dass er damit sogar seine eigenen agenda schaden kann weil es zu offensichtlich ist wie sehr hier sein Klientel und er selbst davon profitiert.

00:22:46: Und man darf nicht vergessen, aus allen Bewegungen die besonders stark sind entstehen automatisch Gegenbewegung.

00:22:53: Das kann ich mir sowohl in den USA vorstellen, in Form einer politischen Gegenbewägung aber auch in anderen Bereichen.

00:22:59: das darf man nie vergessen.

00:23:01: Ich will nicht mit dem Bild kommen wenn die Nacht am schwersten ist Aber sehr extreme Bewegungen rufen in der Regel auch immer starke Gegenbelegungen hervor.

00:23:08: Das ist wordraues ich Optimismus schöpfe Wobei ich auch nicht weiß, ob wir hier diesen dunkelsten Teil der Nacht bereits erreicht haben.

00:23:19: Da Joendet sein Kapitel mit einem Gedanken, der gleichzeitig nachdenklich stimmt und ermutigt, jedes Weltreich hatte seine Zeit in der Sonne.

00:23:27: Keines hat ewig gedauert aber manche sind würdevoller untergegangen als andere – mit weniger Trauma, weniger Leid!

00:23:35: Die Länder, denen das gelungen ist, haben eines gemeinsam Sie haben produktiv gewirtschaftet sie haben mehr verdient als ausgegeben das System für die Mehrheit ihrer Bürger funktionieren lassen und win-win beziehung mit ihren rivalen aufgebaut.

00:23:48: Ich weiß was ihr denkt, ich habe auch gedacht wer wird denn dann die nächste?

00:23:52: Auf wen treibt das zu?

00:23:53: Butan, Tibet.

00:23:56: also das ist kein naives plädoyer hier für Kooperation.

00:24:00: es ist eigentlich ein nüchternes Plädoye von Ray Dalio für Klugheit.

00:24:05: allein das Wort klugheit wirkt derzeit im politischen Kontext schon naiv.

00:24:11: Auch daraus schöpfe ich eine gewisse Hoffnung.

00:24:14: Für uns als Investoren bedeutet das, die Welt, die wir kannten verändert sich fundamental.

00:24:18: Meines Erachtens ist die Hauptschwierigkeit derzeit nicht Geld Rendite zu erwirtschaften, dass ermöglicht dieser Markt sogar recht gut weil so offensichtlich es wie Kapitalströme hier fließen müssen derzeit.

00:24:35: Das heißt die wichtigste Frage ist momentan was das angeht auch nicht wann steigt der Nasdaq sondern In welcher Währung bin ich unterwegs?

00:24:43: Was sind die aktuellen Ströme?

00:24:45: Betrachte ich das ganz nüchtern, betrachte Geldanlage als das was ich gerne hätte oder was es tatsächlich ist.

00:24:53: Wenn wir über Rohstoffe sprechen, wenn wir über Infrastruktur sprechen dann sind diese Trends so gewaltig, so groß, wenn man über Energie sprechen dann ist das ein Trend der unaufhaltsam groß ist also ums Lapidar auszudrücken.

00:25:05: Geld verdienen ist nicht das Problem.

00:25:08: Das Problem ist, wenn man den Kopf in den Sand steckt und sagt dann verkaufe ich lieber und haltet das auf dem Sparbuch.

00:25:15: Das wird massiv vermögen kosten!

00:25:18: Und eine Frage die Ray Dalio am Ende stellt, die mir sich jeder stellen sollte – und ich gebe es mal so wieder – er sagt die wichtigste Frage überhaupt sei habe ich genug Gold?

00:25:29: Und die Antwort sei wahrscheinlich nicht.

00:25:33: Dann mache ich mal Schluss an dieser Stelle.

00:25:35: Ich freue mich auf eure Kommentare Bis nächste Woche.