Novo Nordisk: +100%? Mega Comeback in 2026?

00:00:03: So, dann starten wir gleich mal mit Pauken und Trompeten in das Jahr zweitausend und sechsundzwanzig.

00:00:07: Ich hätte jetzt beinahe gesagt, das ist der einzige Beitrag, den ihr euch zu Novenor Disk überhaupt anhören oder ansehen müsst.

00:00:14: Aber selbstverständlich besorgt ihr euch so viele Informationen wie möglich, um dann eine Entscheidung zu treffen.

00:00:21: Ich möchte heute den Deep Dive in Novenor Disk gemeinsam mit euch durchführen.

00:00:27: Ich möchte darüber sprechen, was passieren muss.

00:00:31: Und es ist kein unrealistisches Szenario, dass sich die Aktie im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr.

00:00:59: Ich begrüße euch ganz herzlich und ich hoffe, es geht euch gut und ich hoffe, ihr habt einen guten Start ins neue Jahr gehabt.

00:01:05: Ich wünsche euch ein frohes neues Jahr.

00:01:08: Wir steigen direkt ein, indem wir über einen Wert sprechen, den ich dann aber auch eine ganze Zeit lang mal nicht mehr besprechen möchte.

00:01:17: Nämlich Novonordisk.

00:01:19: Ich habe mir über die Feiertage die Zeit genommen, hier nochmal tiefer einzusteigen, um schlicht zu einem eigenen Ergebnis zu kommen.

00:01:27: Was erwarte ich hier von dieser Aktie und Achtung?

00:01:31: Wir sprechen heute nicht über langfristige Investitionen, wir sprechen über Spekulation.

00:01:36: Denn wenn ich sage, dass das Potenzial besteht, dass sich die Aktie in den nächsten zwölf Monaten, das kann natürlich auch ein bisschen länger dauern, es kann aber auch sehr viel schneller gehen, dass sie mehr als fünfzig Prozent gewinnt oder sich auch verdoppelt, dann muss ich mir natürlich einen klaren Blick verschaffen, was dafür sorgen soll.

00:01:55: Neben der Charttechnik.

00:01:58: Für all diejenigen, die diesen Podcast auch sehen, das ist auf YouTube möglich.

00:02:03: Ich weiß, es gibt eine treue Hörerschaft und über die freue ich mich genauso.

00:02:08: Die schlagen zu Hause einmal selbst nach.

00:02:10: Ich blende euch einmal den Chart hier von Novo Nordisk ein.

00:02:15: Und was wir jetzt schon sagen können, denn das Jahr ist rum.

00:02:20: Das Jahr zwei tausendundzwanzig war bezogen auf dem Kurs.

00:02:25: das Schwächste ever.

00:02:27: Wir haben einen deutlichen Kurswirkgang gesehen, über vierzig Prozent.

00:02:33: Dadurch ist auch das Vertrauen verloren gegangen.

00:02:35: Das heißt, auch wenn wir auf das KGV schauen, als ich die Aktie im langfristigen Portfolium mal gekauft habe, ist lange, lange her.

00:02:43: Deswegen bin ich da auch inklusive Dividieren noch ganz gut im Plus.

00:02:48: Da war Noronodisk eine verhältnismäßig langweilige Aktie und dementsprechend hat man dem Unternehmen KGV von achtzehn, neunzehn, ich glaube, wir haben es gekauft, aber betrug der Skursgewinnverhältnis, neunzehn oder zwanzig, wenn die Aktie dann auch noch mal ein paar Mal nachgekommen, auch zuletzt in Schwächephasen.

00:03:07: Mittlerweile sind wir, lasst mich drauf gucken, noch mal ein gutes Stück niedriger momentan.

00:03:15: Ja, fünfungszwanziger zahlen vierzehn auf sechsundzwanziger Basis, rutschen wir schon unter vierzehn und so weiter und so fort.

00:03:23: So, ich habe es eben im Intro gesagt.

00:03:25: Im Intro, das ist ganz wichtig.

00:03:27: Es ist eine Zockerposition.

00:03:29: Hätte ich jetzt ein klares Bild, ein High-Commitment, diese Aktie kann sich nur verdoppeln in den nächsten zwölf Monaten.

00:03:38: Dann wäre das eine klassische Turn-Around-Speculation.

00:03:40: Von denen gibt es nicht allzu viele, die man wirklich gut begründen kann meines Erachtens.

00:03:44: Deswegen ist es eine Zockerposition.

00:03:47: Deswegen ist diese Position verhältnismäßig klein und sie ist nicht im Lars-Eriksen-Depot bei den Rendite-Spezialisten.

00:03:54: Es gibt eine klare Abgrenzung in meinem aktiven Portfolio.

00:03:58: Wenn es zu volatile ist, dann kann ich das Risiko kaum begrenzen.

00:04:03: Und für die meisten Menschen ist es nun mal nicht angenehm zu sagen, ich kaufe einen CO-Zertifikat, ich stecke diese Summe rein und wenn ich ausgestoppt werde, ist das Geld weg.

00:04:10: Total Verlust.

00:04:13: Wüsste ich, dass jeder Einzelne diese Disziplin hat, denn ob minus hundert Prozent oder minus zehn Prozent, ist egal, wenn ich über die Positionskurse das ganze steuere.

00:04:25: Entscheidend ist einzig und allein das Risiko, welches ich im Depot habe, und zwar absolut.

00:04:31: Und da sagt der Hebel erst mal nichts drüber aus.

00:04:33: Also zu Volatil darf es nicht sein und zu kleine Basiswerte auch nicht.

00:04:37: Ansonsten setzt sich im Lars Erichsen Depot bei den Rendite-Spezialisten alles um.

00:04:42: Meine privaten Käufe und Verkäufe, ja zum Zeitpunkt der Aufnahme, ich nehme das jetzt hier für euch am Montag auf.

00:04:50: Also vielleicht ist der Kurs, könnte sich noch leicht verändern in den nächsten zwei Tagen.

00:04:55: Gehe ich davon aus, unser Knapp über fünfzig Prozent dürfte unser Profit gewesen sein im Lars-Erichsen-Depot in den letzten zwölf Monaten.

00:05:06: Das ist natürlich kein ganz schlechtes Ergebnis.

00:05:09: Ich plane das im Jahr zwei tausend und sechsundzehn.

00:05:11: Ich glaube, insbesondere die beiden ersten Quartale werden sehr wichtig, natürlich zu wiederholen.

00:05:17: Und ich glaube, es wird auch ein Markt für aktive Anleger werden.

00:05:21: Warum sage ich das an dieser Stelle nochmal?

00:05:23: Weil ich keine Renditen garantieren kann.

00:05:28: Weil ich aber jedem die Möglichkeit geben möchte, zumindest zu schauen, wie mache ich das?

00:05:33: Und der Monat ist, der Monat Januar ist einer, in dem vermutlich einiges an Aktivität auf uns wartet.

00:05:40: Und ihr habt die Möglichkeit, das Ganze ohne Risiko zu testen.

00:05:44: In einer Aktion, in der man sowieso schon bis zu vierzig Prozent sparen kann bei den Rendite-Spezialisten, gebe ich euch dreißig Tage Geld-Zurück-Garantie.

00:05:56: Wenn euch also nicht gefällt, was ihr dort seht, wenn ihr mit den Ergebnissen oder dem Stil oder whatever nicht zufrieden seid, dann habt ihr dreißig Tage lang die Möglichkeit zu sagen, dann mal wieder zurück, möchte ich dort nicht machen.

00:06:10: Wer das möchte, Bei dieser Aktion dabei sein, der klickt hier auf den Link in der Beschreibung, nennt man manchmal auch Shownotes.

00:06:19: So, und jetzt sprechen wir über Novo Nodes.

00:06:21: Ich habe es schon gesagt, schlechteste Performance seit Gründung.

00:06:26: Warum?

00:06:26: Muss man erst mal analysieren.

00:06:28: Warum ist der Markt so sehr auf der Verkäuferseite gewesen?

00:06:35: erst einmal ebenfalls in der Unternehmensgeschichte.

00:06:37: Das kann man nicht wegbischen.

00:06:38: Das ist einfach groteskunterbewertet.

00:06:42: Und dann haben das Mittel... Also, ich möchte hier niemandem vorschreiben, wie er fundamentale Analyse betreiben soll.

00:06:47: Aber wenn dann im Ganzen und ein beträchtlicher Aufwand, ein beträchtlicher Teil des Aufwand, sollte nicht darauf verwandt werden, was sich alles wunderbar verändern kann, sondern zuerst mal, was ist denn schief gelaufen?

00:07:01: Warum hat sich die Akte denn so schlecht entwickelt?

00:07:05: Und selbstverständlich muss man dann auch herangehen, deswegen werden wir auch gleich über die Risiken sprechen und sagen, was ist, wenn sich das nicht verbessert oder verschlechtert?

00:07:13: All das gehört zu einer Analyse dazu, insbesondere wenn man eine Position schon hat.

00:07:18: Dann braucht man keine Kaufgründe mehr.

00:07:19: Ich habe überhaupt keine Lust und ich halte es auch nicht für richtig, hier eine Art von Cheerleading zu betreiben und zu sagen, ja, eigentlich ist die Akte viel besser als Ila Lilli.

00:07:28: Die Wahrheit liegt auf dem Platz in den Kursen.

00:07:31: Also nein, es geht nicht darum, dass die Akte besser als Ila Lilli ist.

00:07:34: Ich konzentriere mich jetzt auf die Frage, was ist mit Novena Disc schiefgelaufen, wo übertreibt der Markt möglicherweise, wo ergeben sich aus dieser Übertreibung zur Unterseite Gelegenheiten.

00:07:47: Zuerst mal stellen wir fest, im Jahr twenty-fünfundzwanzig hat i Novena Disc viermal die Guidance gekattet, wird sich ein bisschen die Erwartungen, die Schätzungen zurückgenommen, so müsste man sagen.

00:08:00: Viermal ist natürlich viel zu oft.

00:08:04: Eli Lilly habe ich eben schon genannt.

00:08:06: Klare Dominanz.

00:08:07: Achtundfünfzig Prozent Markteinteil gegenüber zweiundvierzig Prozent Novo Nordisk in dem USA.

00:08:13: Kommen wir gleich noch zu.

00:08:14: Dann haben wir die klassische Entwicklung gesehen, wenn du selber etwas zu landen, dann bist du die Compounding Konkurrenz, wie man gerne sagt.

00:08:23: Also diejenigen, die mit ähnlichen Produkten am Start sind und dich entweder wie im Fall von Eli Lilly überflügelt haben oder bei denen der Markt einpreist.

00:08:33: Dein Vorsprung wird nicht lang genug da sein, die werden kommen.

00:08:36: Und neben Ilay Lilin muss man hier noch Viking nennen.

00:08:39: Weißte, Viking Therapeutics.

00:08:42: Engine muss man nennen, die haben was in der Pipeline.

00:08:44: Zealand Farmer muss man nennen, die haben was in der Pipeline.

00:08:48: Roche muss man nennen.

00:08:50: Hätte ich übrigens auch nichts gegen.

00:08:52: Also wenn Roche weiter in sich gut entwickelt.

00:08:56: Viertens haben wir ganz klar... Pricing, Pressure, so könnte man das vielleicht sagen, tut mir leid.

00:09:03: Ich weiß, ich versuche ja alles immer zu übersetzen, aber manches ist eben die meisten Analysen sind eben in englischer Sprache.

00:09:10: Deswegen, also wir sprechen hier über Medicare-Verhandlungen, wir sprechen über politischen Druck.

00:09:15: Ob etwas für tausend Dollar oder zweieinhalbfünfzig Dollar verkauft werden kann, ist natürlich ein Unterschied.

00:09:22: Übrigens, gerade heute, während ich aufnehme, hat Noronodisk proaktiv schon mal bekannt gegeben, was im März wahrscheinlich sowieso gekommen wäre.

00:09:33: Die Preise für Wego wie in China werden halbiert in den meisten chinesischen Provinzen.

00:09:42: Das an der Stelle.

00:09:44: Das ist natürlich auch die Marge, ist ja logisch.

00:09:46: Das gilt allerdings auch für die anderen.

00:09:48: Pricing, Pressure ist nichts, was nur für Ileile li gilt.

00:09:53: Dann haben wir ganz klar noch den fünften Punkt, den Alzheimer.

00:09:57: Trial, der hier gescheitert ist.

00:09:59: Die Ergebnisse aus den Alzheimer-Studien waren schlicht schwächer als erwartet.

00:10:06: So, dass sich diese fünf Punkte jetzt an den Anfang stelle, kommt nicht von ungefähr.

00:10:11: Jetzt sprechen wir über potenzielle Game Changer, die in den nächsten zwölf Monaten wirken können.

00:10:19: Und einige davon sind sicherer, andere sind weniger sicher.

00:10:24: Klar ist, der Markt preist ein.

00:10:27: dass die verhältnismäßig schwache Performance von No-Wunder-Disk sich so weiter fortsetzen wird.

00:10:33: Stand jetzt dürfte es den Wegovi all in oraler Form geben.

00:10:41: Das wissen natürlich alle, das ist kein Geheimnis.

00:10:44: Ich glaube, dass das ein echter Paradigmenwechsel ist.

00:10:48: Für die meisten Menschen, auch wenn es keinen großen Unterschied machen sollte, oh, jetzt wird es richtig hält.

00:10:53: Ich überlege, ob ich hier einmal rüberlaufe und komplett zu machen.

00:10:56: Ihr wartet mal ganz kurz.

00:10:58: Ach, das ist ja... Das ist natürlich... Solche Leute haben dir gerne die rüberlaufen und sagen, oh, tut mir leid, die Sonne scheint so hell.

00:11:07: Ich mach mal schnell das runter.

00:11:09: Ihr sitzt gerade nicht in der Sonne dabei.

00:11:11: Ich hab gehört, in Deutschland ist das Wetter aber auch ganz gut, oder?

00:11:14: So, hab ich hier überhaupt das Richtige?

00:11:15: Wo kommt denn die Sonne her?

00:11:16: Ich bin nicht wahr, ob ich auch der Einzige, der so frech ist, mir dann sagt, weißt du was?

00:11:22: Ich mach das jetzt mal live back.

00:11:24: So, ich glaube, ich glaube, ich bin... Nein, ich hab's immer noch nicht richtig gemacht.

00:11:32: Ach, ist ja egal.

00:11:35: Stark.

00:11:39: Der Oral, Wego wie Oral, kommt jetzt im Januar, zwanzig.

00:11:45: Wenn wir uns da die klinischen Studien anschauen, dann sehen wir eine Überlegenheit gegenüber Eli Lilly.

00:11:52: Novonautist, sechzehn Komma sechs Prozent Gewicht.

00:11:56: Gewichtsferre-Lust in vierundsechzig Wochen.

00:11:59: Lili Orpho-Glipron heißt das zwölf Komma vier Prozent.

00:12:06: Also, vierunddreißig Prozent, Komma vier Prozent der Patienten haben mehr als zwanzig Prozent verloren.

00:12:13: Bei Ila Lili waren es die Hälfte.

00:12:16: Das kommt jetzt im Januar.

00:12:18: Und Achtung, jetzt kommt der Punkt, wo ich einmal sagen muss, das ist aus meiner Sicht.

00:12:24: Verrückt ist, wohin sich das entwickelt, an dieser Warnschlank und Dünn zu sein.

00:12:29: Ich halte das für verkehrt.

00:12:31: Es ist aber nicht meine Aufgabe hier im Kanal, solche Dinge zu besprechen, sondern ich möchte mit euch über Geldanlage sprechen und wie das moralisch ethisch einzuschätzen ist.

00:12:43: Natürlich gibt es da Grenzen.

00:12:45: Ich werde hin und wieder meinen Standpunkt auch äußern.

00:12:47: Habe ich ja gerade eben gemacht.

00:12:48: Es ist halt nicht für eine verrückte Entwicklung, gerade bei jungen Menschen und gerade bei Menschen, die es eigentlich nicht brauchen, nur Ich bin nicht derjenige, der im moralischen Finger hebt.

00:12:57: Ihr entscheidet selbst, wo ihr investiert und wo nicht.

00:13:00: So.

00:13:00: Next.

00:13:03: Von da kommt die Sonne.

00:13:04: Kann ich das überhaupt runtermachen?

00:13:06: Nein.

00:13:07: Aber das ist auch egal.

00:13:09: First Mover Advantage wird sich zumindest bei dieser oralen Geschichte ergeben, denn Eli Lilly wird erst März, April, zwei, sechsundzwanzig auf dem Markt sein.

00:13:20: Dieser Vorsprung von drei bis vier Monaten mag nichts alles an.

00:13:24: alles ausmachen, wenn wir uns aber in der Vergangenheit das anschauen, dann sieht man, dass der First-Mover, gerade bei Präparaten, die vorher per Spritze zu geben waren und dann oral, dass hier doch sehr viele Marktanteile gewonnen werden konnten durch diesen Fortsprung.

00:13:43: Fortsprung, wenn wir uns den TAM, den Total Addressable Market anschauen.

00:13:49: dann haben wir bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt bis zu einem Jahrzehnt.

00:14:19: Aber dass man sagen kann, man gewinnt hier Marktanteile und ein Teil der Marktanteile behält man, das halte ich für wahrscheinlich.

00:14:26: Wir haben mittlerweile Klarheit, wenn auch auf niedrigeren Niveau, wohin die Preisentwicklung gehen könnte für die Starter, wie sagt man es, Starterpaket bei diesen Oralen.

00:14:43: Geschichten sind über hundert und vierzig Euro im Monat.

00:14:45: Das ist natürlich deutlich günstiger, mindestens, selbst wenn wir die neuen Preise nehmen, mindestens halb so günstig.

00:14:51: Und wenn wir Medicare, Medicaid, das wird dann erst zwei, siebenundzwanzig kommen, Trump, Rx, Deal, zweihundert und vierzig Dollar, dann wäre das also ein viel, viel größerer Adressierbarer Markt als bisher.

00:15:06: Das würde bedeuten allein zwei tausendundsechsundzwanzigend zusätzliche Umsätze in Höhe von drei bis fünf Milliarden US-Dollar.

00:15:18: Wenn wir uns die anschauen, wie sich die anderen entwickelt haben, also eine Eli Lilly und diejenigen, die noch was in der Pipeline haben, ja, die meisten sind natürlich auf diesen Zug aufgesprungen.

00:15:33: Da ziehe ich im Übrigen nicht eine Hymns and Hurst dazu, weil die ja nicht selber entwickeln, sondern die kaufen ja letztlich ein.

00:15:39: Also wenn wir uns das anschauen, da muss man sagen, Murano Disk hat hier sehr viel verloren und vielleicht preist der Markt hier zu sehr ein, dass sich genau das weiter fortsetzt.

00:15:50: Gerade eben, weil die Oralenpräparate, die hier verschrieben werden, verschrieben werden darf man das überhaupt, na.

00:15:58: die genommen werden, sagen wir mal so, wie auch immer man an das Zeug rankommt, dass diese bei Noura Nordisk eben nicht schwächer sind als bei Ilay Lilli, sondern stand jetzt, ich gehe immer davon aus, dass sich das nivelliert, mit der Zeit sogar besser sind.

00:16:16: Das wiederum würde dazu führen, dass die allgemein die Volumen, ja, die verkauft werden, deutlich erhöht werden.

00:16:24: Ab ersten Januar, zwei, siebenundzwanzig allerdings, Ist es in der sogenannten Medicare-Part D-Coverage, sind diese Medikamente mit drin?

00:16:33: Und nochmal, ihr denkt jetzt wahrscheinlich ehrlich, damit irgendwelche Influencer schlanker aussehen.

00:16:39: Ich habe es noch nie benutzt.

00:16:41: Ich merke aber niemanden vor, wenn er es benutzt, das sollte jeder selbst entscheiden, dass das allerdings im Medicare-Paket mit drin ist.

00:16:49: Ja.

00:16:50: für die Menschen, für die es medizinisch notwendig ist.

00:16:53: Das gilt allerdings nicht nur für Osempic, das gilt auch für Ribelsus, das gilt für Wegovi.

00:16:58: Der Preis, zweihundert und vierzig Monate, Dollar im Monat, ist meines Erachtens noch nicht in Stein gemeißelt.

00:17:05: Das kann natürlich als Verhandlungsmasse sich theoretisch noch verändern.

00:17:09: Wenn wir nur die tatsächlich adressierbaren Patienten nehmen, die das nicht aus Lifestylegründen nehmen, sondern aus Krankheitsgründen, dann liegt der Markt wenn wir über Medicare-Patienten sprechen, bei etwa dreiunddreißig Millionen in den USA.

00:17:24: Aktuell haben wir eine Penetration unter zwei Prozent bei Medicare, einfach deshalb, weil es zu teuer ist.

00:17:30: Zweiundzwanzig könnten es dann schon fünfzehn bis zwanzig Prozent sein.

00:17:34: Das heißt, fünf bis sieben Millionen Patienten zusätzlich.

00:17:38: Und das würde der Markt natürlich nicht schlag, erster Januar zweiundzwanzig Einpreisen, sondern vorher.

00:17:45: So.

00:17:47: Sechs Millionen, wenn wir jetzt mal die Hälfte oder die Mitte von fünf bis sieben Millionen Patienten nehmen, mal zweihundertviertig Dollar im Monat, wären Umsatz von siebzehn Komma sechs Milliarden nur durch Medicare Part, die im Januar ab Januar zwei, siebenundzwanzig.

00:18:04: Der Markt preist bei NOVO derzeit ein Wachstum von zwei bis drei Prozent ein.

00:18:09: Das ist sehr, sehr viel.

00:18:12: Das heißt, die Faktoren, die bisher dazu geführt haben, dass nur, wo nur das nicht gut gelaufen ist, werden teilweise sogar überkompensiert.

00:18:22: Das sehen wir im Übrigen auch, wenn wir uns einige aber nicht alle Cell-Zeit-Analysten und deren Ergebnisse anschauen.

00:18:32: Ein Katalysator, der meines Erachtens kaum eingepreist ist, ist die internationale Expansion.

00:18:37: Denn der USA Der Markt konzentriert sich sehr auf die USA.

00:18:42: Wego wie International Operations ist siebenundsechzig Prozent hierüber hier gewachsen.

00:18:48: Wenn wir uns das in Zahlen anschauen, dann allein Quartal auf Quartal und hier meine ich jetzt die Q-III-Zahlen zwei fünfundzwanzig siebzehn Prozent.

00:18:59: In Europa wird die Zulassung von Wego wie Oral im ersten Halbjahr-Zwei-Sechsundzwanzig erwartet.

00:19:08: Der gesamte EU-Markt sind rund zweihundert Millionen übergewichtige Patienten.

00:19:14: Die Penetration derzeit von diesen Abnehmepräparaten, nicht nur von dem von Novolodistisch bei unter einem Prozent.

00:19:23: In den USA sind wir bei fünf bis sechs Prozent.

00:19:26: So, China.

00:19:29: Haben wir etwa eine Marktdurchdrehung, kann man in China nicht ganz genau sagen, weil man in China klar unterscheiden muss zwischen den städtischen Gebieten und den ländlichen Gebieten, wo es all das praktisch nicht geht.

00:19:41: Wego wie Launch in China, das zweite Quartal, zwei, sechsundzwanzig kommt, total addressable market laut eigenen Angaben.

00:19:50: Das heißt also, China widerspricht dem nicht und man tut ja heutzutage gut, nichts zu sagen, bei dem eine Regierung unfreundlich werden könnte.

00:20:00: Dreihundert Millionen Diabetes und Übergewichtspatienten.

00:20:05: Dafür ist es eigentlich mal gedacht.

00:20:06: Das Pricing ist Premium, so könnte man das sagen.

00:20:11: Wie gesagt, es wird zwar halbiert, es ist aber absehbar höher als das, was man im Westen nehmen kann.

00:20:18: Klassisches Mittelklaas, Abmittelklaas.

00:20:21: Präparat in China.

00:20:23: Indien, Brasilien, Mexiko, Mexikum, zumindest laut Daten, zwei, vierundzwanzig.

00:20:29: Danach habe ich es nicht weiter verfolgt.

00:20:31: Das Land, bei dem Übergewicht die größte Problematik darstellt, also man könnte auch sagen, es gibt kein Land, welches sich schlechter ernährt als Mexik, schlagt mich nicht.

00:20:40: Das ist eine Studie von der WHO, die ich gelesen habe.

00:20:42: Vielleicht hat sich das mittlerweile geändert.

00:20:44: Der Zuckerkonsum pro Kopf ist dort am höchsten gewesen.

00:20:47: Noch höher als in den USA.

00:20:49: Das soll was heißen, die machen sogar im Milch- und Butter-Zucker rein.

00:20:53: All diese Indien, Brasilien, Mexiko, große Märkte, fünfhundert Millionen Patienten plus.

00:21:00: Alle, zwei, sechs und zwanzig, gelornt.

00:21:04: Der erwartete Umsatz, zusätzliche Umsatz, dürfte Zwei, sechsundzwanzig, das wäre das Ziel.

00:21:13: Zwischen zwanzig und fünfundzwanzig Milliarden liegen, das wäre gegenüber dem, also wenn wir die Quartalszahlen nehmen, annualisiert zwölf Milliarden im Jahr.

00:21:22: Es wäre so ein Zuwachs, siebenundsechzig bis hundert Prozent.

00:21:26: Der Markt handelt nur von der Disk möglicherweise als One Trick Pony, Semaglutide.

00:21:33: Aber Kakri Sema Phase III ist on-going, der Wegloss ist zu ca.

00:21:40: zu ca.

00:21:40: zu ca.

00:21:41: bei Wegovieh.

00:21:42: Sollte zweites Halbjahr, zwei, sechsundzwanzig, kommen Peak Sales zu zwanzig Milliarden Potenzial, wenn wir den Base Case nehmen zwischen zehn und fünfzehn Milliarden.

00:21:53: Oral-Semaglutide, das spricht immer die auf englisch aus, keine Ahnung.

00:21:56: Oral-Semaglutide, fünfzig Gramm, Milligramm natürlich, genau das ist es.

00:22:01: Höhere Dose, mehr Effektivität, FDI, FDA Filing, zwei, sechsundzwanzig Potenzial, dreißig bis vierzig Prozent mehr gegenüber den aktuellen, fünfundzwanzig Gramm, Osamplig Label Expansions, also ich kürze es ein bisschen ab, weil es ein bisschen sehr theoretisch wird, merke ich gerade.

00:22:21: Wenn wir uns, das ist alles nur die Pipeline, also das, was kommen kann und wenn wir uns den Pipeline Value anschauen, da würde ich jetzt mal zwei, sieben und zwanzig bis zwei, dreißig nehmen.

00:22:32: Dann, wenn wir über Peak Sales sprechen, man hier im bullischen Szenario, sprechen wir zwischen fünfundreißig und fünfundvierzig Milliarden US-Dollar.

00:22:40: Das Base Case, also das Basis-Szenario, welches sich daraus ergibt, wir haben Wegovy, vierzehn, vier Milliarden.

00:22:48: Wir haben Oral wego wie vier Milliarden aktuell.

00:22:51: Wahrscheinlich zu niedrig, aber ich habe hier die Schätzung genommen.

00:22:55: Osempic, Achtzehn, vier Milliarden.

00:22:58: Ja, Rebelsus dürfte weniger werden, weil Rebelsus automatisch kanibalisiert wird durch die Oraleinnahme.

00:23:06: Also... von zwei Komma fünf Milliarden.

00:23:09: nehmen wir einfach mal an, dass der Umsatz hier etwas sinken wird.

00:23:13: Internationale Umsätze dürften um mehr als fünfzig Prozent steigen von zwölf Milliarden auf neunzehn, zwanzig Milliarden.

00:23:20: Rare Disease, also seltene Krankheiten, ist in relativ kleiner Zeit zwei Milliarden.

00:23:25: Normale Wachstumsrate zehn bis fünfzehn Prozent, zwei Komma drei Milliarden, zwei sechsundzwanzig.

00:23:30: Andere, damit sind dann alle verbunden, die man noch so da rein rechnen kann, habe ich jetzt einfach mal gesagt.

00:23:35: Kein Wachstum.

00:23:37: Eins Komma fünf Milliarden war das zweifemundzwanzig.

00:23:40: Das würde bedeuten gegenüber den Umsätzen zweifemundzwanzig, sechsundvierzig Milliarden.

00:23:45: Ein Umsatz Wachstum von dreißig bis fünfunddreißig Prozent.

00:23:50: Dann kennen wir auf zweiundsechzig Milliarden Wachstum.

00:23:53: Wenn wir davon ausgehen, dass die Grossmargin Recovery die gleiche Brei bleibt, also um die achtzig Prozent und die Operating Profit.

00:24:03: bei fünfzig bis sechzig operating profit growth ich weiß einige hassen mich dafür ist aber sorry wenn ich das alles operativer gewinn operatives gewinnenwachstum.

00:24:13: doch das kann man schon auch gut übersetzen fünfzig bis sechzig prozent und daraus hätten wir dann eine.

00:24:20: ich ihr seht ich kürze aber macht auch sinn als Hammer warm gerade wird.

00:24:25: Und B, weil es vielleicht für euch auch interessant ist, okay, wo sind die Kursziele?

00:24:30: Wenn wir also ein zwei, sechsundzwanziger EPS, lass mich mal sehen, wie die offiziellen Schätzungen sind.

00:24:35: Also Earnings per Share für zwei, sechsundzwanzig.

00:24:41: Da, da, da, da, da, da, net sales, das EBITDA insgesamt.

00:24:47: Okay, das ist hier nicht per share.

00:24:49: Die Dividende soll weiterhin Sie soll auf über zwölf Kronen, zwei, siebzehn, siebundzwanzig steigen, damit das mal, ja, das ist etwas oberhalb der aktuellen Schätzungen.

00:25:06: Ja, ich habe hier die Gesamtzahlen.

00:25:07: Also ich habe hier das natürlich die Netzails in dänischen Kronen und das Wachstum, der Markt preist die großen Wachstumsschritte.

00:25:18: zwei, siebundzwanzig ein, nicht zwei, sechsundzwanzig.

00:25:21: Weiß ich euch gerade.

00:25:23: Kennzeichnet habe ist der was sagt der markt.

00:25:26: der markt sagt nur noch des zwei sechsundzwanzig sieht aus wie zwei fünfundzwanzig Muss also seine erwartung zurücknehmen.

00:25:33: was ich euch vorgestellt habe ist das wird nicht passieren.

00:25:37: und jetzt nehmen wir mal an wir hätten nur und ich habe es gesagt zu dem kgv haben wir nur noch disk vor etlichen jahren mal gekauft einem kgv von zwanzig.

00:25:48: und jetzt hat er.

00:25:48: es hat ja keiner.

00:25:50: also Eli Lilly, die zweifellos besser gewachsen sind, haben KGV von siebenundvierzig.

00:25:55: Das ist nochmal festgehalten.

00:25:56: Jetzt nehmen wir mal an der Marktwürde Novenor Disc wieder so positiv einordnen, dass sie zumindest die Hälfte des KGVs, was Eli Lilly hat, auch Novenor Disc zugesteht.

00:26:10: Und wir nehmen an, dass aus den Umsätzen, die ich gerade genannt habe und dem Marge, sich ein Gewinn pro Aktie von fünffünfzig bis sechs Dollar dann in dem Fall ergibt, dann hätten wir dementsprechend bei einem zwanziger KGV einen Kursziel von Hundertzehn Dollar.

00:26:28: Das wäre also bereits mehr als das Doppelte von dem, wo wir aktuell sind.

00:26:34: In der Spitze wurde Novo Nordisch, als man gesagt hat, das Wachstum geht immer so weiter mit einem KGV von über dreißig gehandelt.

00:26:44: Bei einem KGV von über dreißig Ja, da werden wir dann aufwärtspotenzial von über zweihundert Prozent.

00:26:50: Das würde bedeuten hundert bis fünfhundertfünfzig, hundertfünfzig bis hundertachtzig Dollar in der Aktie.

00:26:55: Das möchte ich hier aber gar nicht behaupten.

00:26:57: Für mich geht es darum.

00:26:59: Und das ist jetzt mal, also der Base Case wären knapp unter sechs Dollar pro Aktie verdient.

00:27:07: Der Bull Case.

00:27:11: Über sechs Dollar, das ist deutlich für den aktuellen Schätzungen und dem Bear Case.

00:27:15: Also wenn das Ganze floppt, wenn Oral, Wegovi floppt und Lilly weiterhin so dominiert, obwohl sie drei Monate später kommen und in den aktuellen Daten.

00:27:29: das Produkt von Novo Nordisk für die Orale Variante ist ja stärker, wenn sich das unkehrt im Laufe des Jahres.

00:27:37: Ob das so schnell möglich ist, wie wir es sehen.

00:27:39: Dann würde man sagen, dann ist die Annahme in etwa da, wo wir aktuell sind.

00:27:44: Dann finde ich ehrlicherweise den aktuellen Kurs, also dann komme ich irgendwo beim Ernicks Per Share bei vier Dollar raus, finde ich offen gesagt, die Aktie dann jetzt immer noch fair bewertet.

00:27:58: Wahrscheinlich sogar immer noch ein Tick zu günstig.

00:28:01: Wenn Sie vier Dollar verdienen, ja, und wir sind jetzt auf, ich sage einmal, den Dollar Kurs, also dreiundundzwanzig Kronen.

00:28:08: Und der Dollar-Kurs ist bei einundfünfzig Dollar.

00:28:12: Ja, das ist aber auch der Grund, warum ich hier eine Zockerposition eröffnet habe.

00:28:17: Die Chartechnik wird bullischer.

00:28:20: Sollen wir es mal auf Dollar-Basis belassen, wenn wir über dreifünfzig bis vierundfünfzig Dollar ansteigen.

00:28:28: Und ihr seht, obwohl ich mir diese ganze Mühe gemacht habe, Heißt das jetzt nicht, dass ich Hausumruf auf Novo Nordisk setze, weil doch meine Analyse ergeben hat, die sind eigentlich viel zu günstig.

00:28:40: Ich blende jetzt nochmal den mittelfristigen Chartein für Novo Nordisk.

00:28:45: Das ist die Realität.

00:28:47: Alles andere ist Turn-Around Spekulation.

00:28:50: Davon sollte man nicht zu viel im Portfolio haben.

00:28:53: Und wenn wir die Tiefs unterschreiten, völlig egal, ob wir über Euro sprechen, Wir sprechen über dänische Kronen, das ist für mich die Heimatwährung.

00:29:01: Das würde bedeuten, nur nur Disk fällt viele unter zweihundertneinzig Kronen.

00:29:07: Dann sieht das technisch schwach aus.

00:29:09: Dann bin ich aus dieser Spekulation wieder raus.

00:29:12: Und dann werde ich nicht mal ein Prozent meines Spekulativen, meines aktiven Kapitals verloren haben.

00:29:19: Nicht mal ein Prozent.

00:29:21: Wenn mein Kursziel aufgeht, werde ich.

00:29:24: Und deswegen ist es interessant.

00:29:25: Ein Vielfaches dessen kann man sich ja leicht ausrechnen, verdient haben.

00:29:31: Und wenn ich, dann habe ich mir die verkehrten Gedanken gemacht, beziehungsweise der Markt hat es zu diesem Zeitpunkt nicht eingepreist.

00:29:39: Es kommt auch aufs Gleiche hinaus.

00:29:40: Ob ich die verkehrte Entscheidung treffe oder der Markt sieht etwas nicht so wie ich, ist letztlich genau das Gleiche.

00:29:47: Etwas weniger spekulativ, aber dennoch, wie ich schon angedeutet habe, in das Erichsen-Depot.

00:29:53: sehr erfolgreich, zwei fünfundzwanzig.

00:29:55: Deswegen Noch mal die Erinnerung, in dieser Aktion habt ihr nichts zu verlieren, alles zu gewinnen, dreißig Tage Geld zur Rückgarantie.

00:30:04: Wenn ihr dort mitmachen möchtet, den Link dazu findet ihr hier unten in den Show-Nos, also in der Beschreibung.

00:30:11: Ja, das war es für heute.

00:30:13: Wir hören uns hier am Montag wieder wahrscheinlich.

00:30:16: Ich weiß im Moment geht es viel um Gold und Bitcoin, aber ich habe da so eine Theorie.

00:30:22: Gerne den Kanal abonnieren, die Alarmfunktion einschalten, dann bekommt ihr eine Nachricht, wenn das nächste Video hochgeladen ist.

00:30:28: Also macht's gut, ich wünsche euch ein schönes Wochenende, bis dann und ciao!