Zinssenkung! Diese Aktien kaufen?

00:00:00: Herzlich willkommen bei Erichsen Geld und Gold, dem Podcast für die erfolgreiche

00:00:06: Geldanlage. Aktien profitieren von sinkenden Zinsen. Das ist so. Es gibt allerdings, und das

00:00:14: haben wir in den letzten Monaten eindrucksvoll gesehen, einige Sektoren für die sind sinkende

00:00:21: Zinsen geradezu lebensnotwendig. Es gibt also viele Aktienbranche-Sektoren, die haben an der

00:00:28: Rally der vergangenen Monate nicht teilgenommen, weil das Zinsniveau zu hoch war. Das könnte

00:00:33: sich demnächst ändern und deswegen sprechen wir heute genau über diese Aktiensektorenbranchen.

00:00:39: Legen wir los. The winner takes it all, the loser standing small. Beside the victory, that's her destiny.

00:00:50: So, ihr habt Glück, dass ich das jetzt nicht gesungen habe, aber I don't want to talk. Nee,

00:00:55: nee, mach ich doch nicht. Aber, ist das schönes Lied, ne? The winner takes it all, warum diese

00:01:01: Feststellung leicht zu beginnen, wenn man die Frage stellt, die Zinsen sinken, welche Werte

00:01:08: werden davon am meisten profitieren? Dann ist die Antwort beinah schon gegeben, denn wir können es

00:01:15: sehen. An der Börse wird dieses Szenario zumindest teilweise eingepreist. Das ist für einige Sektoren,

00:01:23: wie zum Beispiel den Immobiliensektor, nicht ausreichend. Der braucht dann auch tatsächlich

00:01:29: den Vollzug einer Zinssenkung. Für andere Sektoren ist es sehr viel leichter, das einzupreisen. Und

00:01:36: auch, wenn es natürlich Skeptiker geben wird, die braucht es auch, die Kryptos. Das wäre meine

00:01:42: Antwort darauf, welche Werte vermutlich am stärksten profitieren werden, im Umfeld einer lockereren

00:01:50: Geldpolitik oder auch der Zinssenkung. Wir sehen bereits jetzt, dass die Geldentwertung, also das,

00:01:58: was wir an Kaufkraft haben im Dollar, aber auch im Euro, die nimmt eher zu. Und angesichts der steigenden

00:02:05: Schulden, der Infrastrukturausgaben, Preis der Markt, das auch ein. Man will alles, nur kein Cash,

00:02:12: mal abgesehen von einer Reserve, die natürlich Sinn macht. Und deswegen könnte ich hier nach einer

00:02:18: Minute 30 diese Podcastfolge auch beenden. Denn die Werte, die absehbar am stärksten profitieren

00:02:26: werden, sind Bitcoin und Co., wobei und Co. momentan besonders gut läuft. Das heißt also die Altcoins

00:02:35: oder alternativen Coins, nennen wir sie auch gerne Altcoins. Die haben extreme Zugewinne

00:02:42: erfahren in den letzten Tagen insbesondere. Und wie ich ja im Video gestern auf dem YouTube-Kanal

00:02:50: und das ist diesmal eine geradezu elegante Überleitung gestern schon festgestellt habe,

00:02:55: für mich ist diese Relle hier noch nicht beendet. Das heißt, ich würde den überkauften Zustände

00:03:01: jetzt nicht auf die Idee kommen, neue Positionen zu eröffnen. Und deswegen, wenn ihr euch ansonsten

00:03:07: auf den Podcast beschränkt, das wird auch zukünftig möglich sein. Schaut euch bitte mal die ersten

00:03:14: fünf bis zehn Minuten dieses Videos an, denn dort möchte ich über die Frage sprechen, warum denn

00:03:21: ich jetzt noch kaufen? Wenn man doch höhere Kursziele für Ether oder für Sol oder für XRP

00:03:26: erwartet, warum denn ich jetzt noch kaufen? Das meines Erachtens ein ganz wichtiger Punkt. Es gibt

00:03:31: genügend Marktteilnehmer, so möchte ich es mal offen formulieren, die sich am Ende einer solchen

00:03:37: enormen Rallye die Frage stellen, wieso habe ich davon eigentlich nicht profitiert? Und darauf gebe

00:03:42: ich eine Antwort. Das ist jetzt gar kein Teaser auf dieses Video, aber ich möchte die heutige

00:03:47: Podcastfolge eben beschränken auf das Thema, was ich hier ausgerufen habe. YouTube ist dennoch

00:03:53: ein wichtiges Stichwort, denn es gibt eine Neuerung. Ich möchte fast sagen eine Revolution. Ich halte

00:04:00: mein Gesicht einfach nicht häufig genug in die Kamera. Für euch, kann ich schon mal gleich sagen,

00:04:05: ändert sich nichts, außer das Datum. Das heißt, ich werde zukünftig eine Folge,

00:04:11: sowie jetzt am Dienstag hochladen, und zwar ausschließlich auf der euch zur verfügenden,

00:04:18: verfügung stehenden Podcastplattform, was für eine Wortkombination. Der zweite Podcast wird

00:04:25: nicht mehr am Donnerstag kommen. Ja, ich höre die Beschwerden. Ich höre es auf dem Weg zur Arbeit.

00:04:31: Oder ich brauche es zum Einschlafen Donnerstagabend vor dem Wochenende. Whatsoever. Die zweite Folge

00:04:37: wird es am Samstag geben. Ist doch auch nicht ganz so schlimm. Samstagmorgen lädt sie hoch,

00:04:44: weiterhin natürlich auch als Podcast, aber wer es möchte, kann sich das Ganze auch auf YouTube

00:04:51: anschauen, denn diese Folge, da werde ich mich bei aufnehmen. Ändert nichts viel, aber das macht

00:04:56: man halt heute so. Das heißt, ich schalte nicht nur Mikro ein, sondern auch Kamera und werde

00:05:01: nichts einblenden. Also ihr verpasst hier nichts. Wenn ihr euch die Podcast-Volge, die kommt natürlich

00:05:09: auch rein in Audio zukünftig da, wo ihr es jetzt auch hört, aber wer sowieso schon auf YouTube

00:05:15: unterwegs ist und sagt, ihr habt keine Lust auf 300 Apps, der fällt mir gerade ein, der muss

00:05:19: trotzdem beide Apps behalten, weil die Dienstag-Volge, die Diensttags-Volge, die kommt weiterhin nur

00:05:26: in Audio und Samstag ab jetzt in Audio und Video. Und Samstag übrigens ein, ja, ein für mich wichtiges

00:05:37: Thema und vielleicht ein bisschen konträr zu dem, was derzeit so Stimmung ist. Bitcoin, was läuft

00:05:45: verkehrt? Und das läuft hier meines Erachtens etwas grundlegend verkehrt. Und das ist für

00:05:50: Börsianer wichtig, sich mit dem Thema auseinanderzusetzen. Wie immer steht jedem frei zu einer anderen

00:05:57: Erkenntnis, zu einem anderen Fazit zu gelangen. Aber wenn ihr Lust habt, dann hört die Folge gerne am

00:06:03: Samstag und wenn ihr sie nicht verpassen wollt, einfach Podcast abonnieren, wo auch immer ihr

00:06:09: ihn hört. So, Aktien für die Zinssenkung sind, ich habe es schon gesagt, der Basiswert, der Sektor,

00:06:20: der am stärksten profitiert sind Kryptos und selbstverständlich werden Tech-Aktien auch

00:06:27: davon profitieren. Das sind Risk-On-Werte und das nun alle anderen fallen, während die steigen,

00:06:34: ist unwahrscheinlich. Aber heute möchte ich bewusst mal einen Fokus legen auf die Nachzügler. Zum

00:06:38: einen, weil ich weiß, dass einige von euch investiert sind. Zum anderen, weil natürlich und

00:06:43: Achtung, ihr wisst, wie ich mit diesem Wort umgehe, Turnaround ganz spannend sein kann,

00:06:48: man sollte es nur nicht übergewichten im Depot. Aber wir lassen mal diese Warnendisclaimer weg.

00:06:53: Ein Sektor, der davon profitieren wird, wenn die Zinssenkungen kommen, ist natürlich der

00:07:01: Immobiliensektor, ein klarer Verlierer der letzten beiden Jahre. Und Achtung, ein kurzer Einschub,

00:07:08: weil jetzt sagt, ja, aber ist das überhaupt richtig, dass Zinssenkungen kommen? Haben wir

00:07:13: überhaupt das Umfeld? Das ist nicht mehr die Frage. Wir sehen, dass der Druck auf Jerome Powell in

00:07:19: den USA enorm wächst. Ich halte das für eine völlig verkehrte Entwicklung. Das habe, liebe

00:07:25: Grüße an die Leser-Rendite-Spezialisten, diese Unabhängigkeit der Notenbank, der zu untergraben,

00:07:31: wenn auch derzeit nur verbal, das wird den USA selbst auf die Füße fallen. Das wird Donald

00:07:37: Trump auf die Füße fallen, genau so. Und das ist eine persönliche Einschätzung von mir,

00:07:42: die massive Beeinflussung der Medien. Ihr habt es vielleicht mitbekommen. Ich guck mir jetzt auch

00:07:47: nicht die Late Night Shows in den USA an. Aber was für ein Druck hier ausgeübt wird,

00:07:55: Kritiker im wahrsten Sinne des Wortes dann Mundtod zu machen. Ein Druck auf die Sender,

00:08:02: diese zu feuern. Also, wo sind wir denn hier? Das ist doch wohl das Gebahn einer,

00:08:06: na ja, zumindest nicht das, was wir in einer Demokratie erwarten würden. Das bewegt sich

00:08:11: in eine völlig verkehrte Richtung. Und ich glaube, in einer vehemenz, das ist für Donald

00:08:18: Trump schädlich werden könnte. Da mag auch ein bisschen Hoffnung mitschwingen. Und es geht mir

00:08:22: überhaupt nicht um Republikaner und Demokraten, sondern es geht mir einfach darum, dass es

00:08:27: grundlegend verkehrt ist, so Einfluss zu nehmen auf die Meinungsbildung und Andersdenkende in dieser

00:08:34: Art und Weise. Es ist grundlegend verkehrt. Und wenn jetzt 500 auf De-Abonieren drücken,

00:08:39: ist das für mich sowas von in Ordnung, weil ich Gott sei Dank, was das angeht, völlig unabhängig

00:08:43: bin. Bei einem kostenlosen Produkt auf De-Abon. Also, das diskutiere ich tatsächlich, obwohl ich ja

00:08:53: immer bereit bin zur Diskussion, aber das geht einfach nicht. So, weil ich aber glaube, dass ich

00:09:00: mich hier auch weiterhin auf die wesentlichen Inhalte konzentrieren sollte, konzentriere ich

00:09:06: mich hier auf die Geldanlage. Das ist mein Job, auch wenn alles andere mich 45 Minuten lang jetzt

00:09:11: wirklich in Rage reden lassen würde, könnte, aber eben nicht sollte. Und ich denke, dass der

00:09:18: Druck groß wird. Ich denke, es ist ganz klar, dass der Dollar schwächer werden soll. Ich denke,

00:09:22: das Zinsniveau, ob nun durch einen Schattennotenbankpräsident wie auch immer, das ist das große

00:09:28: Ziel. Und es wird wahrscheinlich passieren. Denn vergessen wir nicht, Jerome Paul hört's beim

00:09:34: Mai auf. Die ganzen Board-Member müssen aber noch bis 22 bis mit Donald Trump umgehen. Immobilien

00:09:41: sind die Klassiker der Zinswende und da ist noch gar nichts eingepreist bisher. Für diesen Sektor

00:09:49: ist natürlich auch wichtig, dass es zum Vollzug kommt. Das heißt, niedrigere Zinsen einzupreisen

00:09:56: ist in vielen Assetklassen normal. Aber wenn es darum geht, sich eine echte Finanzierung zu holen,

00:10:01: neue Projekte zu starten und dann brauchst du natürlich auch völlig real niedrigere Zinsen.

00:10:06: Hohe Zinsen führen zu hohen Refinanzierungskosten, das verteuert eine Immobilie, das verteuert alle

00:10:13: Immobilienprojekte, denn natürlich hat der Markt künftige Cash flows zu diskontieren. Und wenn

00:10:25: er das macht mit einem höheren Zins, dann sind die Aussichten für Immobilienunternehmen natürlich

00:10:30: schwächer und das gilt alle. Das gilt und ich setz, das sind ganz klar keine Empfehlungen hier. Ich

00:10:36: bin keiner der Aktien investiert. Das sind nur Beispiele. Das gilt für eine Wonovia, die einen

00:10:41: relativ hohen Schuldenhebel hat, aber eben auch dadurch,

00:10:45: Potenzial bekommt, dass eine Neubewertung des Portfolios bei sinkenden Zinsen tatsächlich

00:10:51: auch rechtlich zulässig ist und auch vom Markt dann passiert.

00:10:55: Das gilt auch für eine LEG Immobilien, das gilt in den USA und in den USA wird der Effekt

00:11:02: vermutlich größer sein, für eine Simon Property Group, einer der größten Betreiber von Einkaufszentren

00:11:08: in den USA, die notieren noch immer vor Corona-Niveau und bieten einigermaßen attraktive Dividendenrenditen.

00:11:17: Das, was wir hier dann im Kurs sehen könnten, ist aber eben auch einfach eine Neubewertung

00:11:22: beziehungsweise eine Anpassung im Kurs.

00:11:25: Eine Prologis könnte man, Prologis, nennt man sie ziemlich sicher, Marktführer bei

00:11:31: Logistik Immobilien profitiert natürlich von einem langfristigen e-Commerce Trend, aber

00:11:36: durch die Zinsen bisher gebremst.

00:11:39: Gerade in Europa wurden Immobilienwerte durch die besonders restriktive ECB-Politik abgestraft.

00:11:46: Wenn sich hier eine weitere Lockerung abzeichnen sollte, dann werden wir auch hier Aufholpotenzial

00:11:52: sehen.

00:11:53: Und wenn ich über Aufholpotenzial oder Turnaround spreche, ist auch klar, Timing is everything.

00:11:59: Diese Podcast-Folge ist ganz sicherlich nicht dazu da, um jetzt sich ein Portfolio aus den

00:12:05: Werten zusammenzustellen, die ich hier genannt habe.

00:12:08: Ich bin in keiner dieser Aktien investiert.

00:12:10: Ihr wisst, ich versende meine Käufe und Verkäufe bei den Rendite-Spezialisten, aber ich gebe

00:12:17: euch die Informationen natürlich hier zur freien Verwendung.

00:12:21: Achtung, immer wenn ich über Einzelaktien spreche, besteht das Risiko eines Totalverlustes,

00:12:27: wie bei jeder Spekulation an der Börse.

00:12:30: Nebenwerte Small Admit Caps dürften davon profitieren.

00:12:34: Wir haben es gesehen insbesondere in den USA, der S&P 500 auf Jahre sich 20% im Plus, neues

00:12:43: Allzeit hochgemacht, Nestecan 100 sowieso, Russell 2000 steht deutlich drunter.

00:12:48: Das liegt meines Erachtens auch daran, dass der Russell 2000 auf Werte abzielt, die vermutlich

00:12:59: dauerhaft bzw. in sich amerikanische Nebenwerte leiden, aus meiner Sicht in den nächsten

00:13:06: Jahren, besonders unter der Trumpschen Politik.

00:13:10: Das gilt für die großen Indizes eher weniger, die Mac 7 dürften relativ wenig spüren,

00:13:20: insbesondere auch im Vergleich, wenn wir über Zinsen oder Restriktionen sprechen.

00:13:24: Das ist im Russell 2000 etwas anderes, aber auch der hat natürlich unter diesen, ja,

00:13:30: die Fed-Funds-Rates, wo sie liegen, sie 4,25%, also von diesem hohen Zinsniveau profitieren

00:13:38: natürlich einige Sektoren auch, aber die meisten Werte im Russell 2000, die leiden darunter.

00:13:43: Wenn wir über amerikanische Nebenwerte sprechen, können natürlich unglaublich viele aus

00:13:49: allen möglichen Sektoren nennen, wenn wir bei den Wäden Nebenwerten mal bleiben.

00:13:53: Aber wir nehmen mal eine Illumina, Biotech massiv abgestraft, würde von mehr Risikokapital

00:14:02: profitieren, von günstigeren Finanzierungsbedingungen profitieren, das gilt für den gesamten Biotech

00:14:07: natürlich nicht nur für diese relativ große Aktien.

00:14:11: Wir sehen Aktien, die ein sehr aggressives Geschäftsmodell haben, wie zum Beispiel eine

00:14:19: Roku-Achtung, habe ich als Hardcore-Speculation mit einem kleinen Anteil im Portfolio.

00:14:25: Es ist eine Streaming-Plattform, ziemlich lange vernachlässigt, gerade einen großen Deal

00:14:30: mit Amazon abgeschlossen, aber bis nächstes Jahr, also seit der Unternehmensgeschichte

00:14:36: eben Verlust bringt und genau diese Unternehmen leiden am stärksten, gewinnen dann aber auch,

00:14:43: wenn der Markt die Zinssenkung wirklich einpreist.

00:14:46: Wenn wir uns in Europa anschauen, dann haben wir sicherlich auch alles rund um den Immobilien-Sektor.

00:14:55: Dazu gehören übrigens auch solche Baumarketten wie eine Hornbach-Bautätigkeit auf jeder

00:15:01: Ebene, auf privater Nachbarschaftshilfe, wie das ja dann heißt, aber natürlich auch darüber

00:15:07: hinaus.

00:15:08: Wir haben eine CTS-Eventim, die man vielleicht noch nennen könnte, wobei man sagen muss,

00:15:16: es ist ein Klassiker, der auf Rezessionssorge reagieren sollte.

00:15:20: Ich habe allerdings bei Events nicht den Eindruck, dass da Rezession eingepreist ist, also war

00:15:25: mehr nur so ein Gedanke, kein klassischer Zinsgewinner.

00:15:29: Finanzdienstleister, wir haben die großen Banken wie eine JP Morgan, wie eine Goldman

00:15:35: Sex, die profitieren von hohen Zinsen, wir haben die Rückversicherer, die profitieren

00:15:41: von hohen Zinsen, weil sie eben riesige Anleihe-Portfolios haben.

00:15:45: Es gibt aber andere Finanzdienstleister mit anderen Ausrichtungen, bei denen ist die Rally

00:15:51: nicht so wirklich angekommen.

00:15:52: Wenn wir zum Beispiel über Assetmanager sprechen und einige Private Equity Firmen, dort, wo

00:15:59: Private Equity Deals gemacht werden, wird das Ganze natürlich sehr viel attraktiver,

00:16:04: weil das Fremdkapital günstiger wird.

00:16:07: Da kann man sich also auch umschauen.

00:16:09: Große Werte in den USA, die unterschiedlich gelaufen sind, Blackstone, KKR, Arismanagement,

00:16:16: was, ja, die würde ich mal stehen lassen.

00:16:21: Also, die Basiskonsumengüter, ich denke mal die meisten Aktien, die nicht wirklich gelaufen

00:16:29: sind, kommen aus dem Sektor.

00:16:33: Anleger wollten sowieso nur Tech, KI und einige zyklische Werte, aber defensive Werte, die

00:16:40: von verlässlichen Cashflow leben, die man als klassische Ausschüttungswerte, als Dividendenwerte

00:16:46: im Portfolio hat, die werden natürlich bei einem Zins von 4% unattraktiv, weil die wirklich

00:16:53: gute Dividendenrendite haben, die liegt darunter.

00:16:56: Das ändert sich dann, wenn die Zinsen deutlich sinken und damit der sichere Zins sinkt.

00:17:02: Dann werden diese Werte oft gefragt, und sie sind, ja, man kann schon was sagen, in einem

00:17:08: übergeordneten Beerenmarkt, wenn man sich eine Nestlé anschaut, eine Diageo anschaut,

00:17:13: eine Henkel anschaut, in den USA eine Procter und Gamble anschaut, auch eine Unilever anschaut,

00:17:19: die sich noch ganz gut gehalten hat, aber relativ hohes Emerging Markets Exposure.

00:17:24: Das sind Werte, die sind günstig, das sind Werte, die von fallenden Zinsen profitieren

00:17:30: sollten.

00:17:31: Und dann haben wir noch Infrastruktur, Industrie, kommt sehr darauf an, ob es Infrastruktur

00:17:39: war, die aktuell gebraucht wird oder Infrastruktur aus Bereichen, die nicht unmittelbar von dem

00:17:46: profitieren, was hier an Paketen ausgegeben wird.

00:17:50: Der Klassiker in den USA wäre eine Caterpillar, weltweite Infrastruktur, Baumaschinen, und

00:17:57: profitiert von besseren Finanzierungsbedingungen überall.

00:18:00: Einer der wenigen, na, einer der wenigen ist zu viel, aber wirklich global tätig, in

00:18:07: Schwellenländern sehr groß, in den USA sehr groß, in Europa auch vorhanden, im Vergleich

00:18:13: zu den anderen beiden genährten Märkten, ein bisschen kleiner, aber eben alles rund

00:18:20: mehr oder weniger indirekt um diese riesige Bauindustrie herum.

00:18:25: Und dann haben wir die Schwellenländer-Aktien selber, ja, Schwellenländer leiden traditionell

00:18:30: unter hohen US-Zinsen, weil Kapitalströme aus die Merging-Markets in den Dollarraum

00:18:35: abfließen.

00:18:36: Sinkende Zinsen in den USA stützen die Währung und Kapitalmärkte von Schwellenländern, weil

00:18:42: das eben wieder günstige Refinanzierung möglich macht und die Konsumnachfrage in den Ländern

00:18:48: stärkt.

00:18:49: Wir sprechen über Brasilien, wir sprechen über Mexiko, wir sprechen über Indonesien,

00:18:53: finde ich sehr spannend, wir sprechen über Indien.

00:18:55: Und wenn wir hier die Werte nennen, die, ich weiß gar nicht, ob es die bekanntesten Werte

00:19:01: sind, aber Werte mit einer Marketcap, das ich mich hier traue, das Ganze zu nennen, ist

00:19:07: eine Mercado Libre, die sind allerdings excellent gelaufen.

00:19:11: Es gibt einen Grupo Aeroport Dragia del Pacífico, Flughafenbetreiber in Mexiko, Icici, die spricht

00:19:20: man garantiert anders aus, Icici Bank, habt ihr vielleicht schon mal Bank Indien, profitiert

00:19:27: vom wachsenden Kreditgeschäft bei niedrigeren Zinsen, eine wale, globale Rohstoffnachfrage

00:19:37: sollte dann zunehmen, profitiert ebenfalls indirekt von besseren Finanzierungsbedingungen.

00:19:42: Ich bin mit den Lesern der Rendite-Spezialisten in einer Spekulation in Wale investiert,

00:19:51: bin aber, deswegen hätte ich das, aber ich kann den Podcast nicht nochmal aufnehmen

00:19:55: nach 20 Minuten, bin aber absolut unzufrieden damit, wie sie läuft, denn der Eisenerzpreis

00:20:02: steigt, das war die Spekulation, dass das passieren würde auf chinesische Stimmelosmaßnahmen,

00:20:08: alle steigt aber nicht ausreichend mit, ich möchte nicht zu sehr ins Detail gehen, wenn

00:20:12: solche Aktien mal laufen, dann geht es oft sehr sehr schnell, als ob der Markt in halb

00:20:18: weniger Tage, Wochen ein Rerating vornehmen würde, momentan bin ich aber mit der Kursentwicklung

00:20:23: noch nicht zufrieden, also das ist glasklar keine Kaufempfehlung.

00:20:28: Ja, ich glaube damit haben wir sie, die wesentlichen Nachzüge der spannendste, wenn wir auf die

00:20:36: Bewertung schauen, sind die Basis-Konsum-Güter, also die Unilevers, Nestleys, Procton-Gambels,

00:20:43: Henkels und so weiter, aus meiner Sicht und wer sagt, na ich möchte einfach das Maximale

00:20:48: rausholen, nochmal das Ganze zurückspulen, die maximal wahrscheinlich die Profiteure,

00:20:56: die hier auf den vordersten Plätzen hin sich der Rendite landen werden, sind, auch wenn

00:21:02: sie schon gut gelaufen sind, die Kryptos und Tech-Werte.

00:21:06: So, Reminder, nächste, übermorgen nicht überrascht sein, nächste Ausgabe kommt dann am Samstag,

00:21:14: macht's gut, bis dahin.

00:21:17: Herzlichen Dank für deine Aufmerksamkeit, ich freue mich sehr, wenn wir uns beim nächsten

00:21:21: Mal gesund und munter wieder hören und demnächst ja auch wieder sehen.

00:21:25: Bis dahin, alles Gute, dein Lars.