5 Warnzeichen für eine Top-Bildung am Aktienmarkt! (Geheimtipp)

00:00:00: Herzlich Willkommen bei Eresengeld und Gold, dem Podcast für die erfolgreiche Geldanlage.

00:00:07: Ob nun in Videos oder hier im Podcast bei den Rendite-Spezialisten. Seit Monaten bin ich

00:00:14: einigermaßen bullish für den Aktienmarkt und dieser Einbruch im April war zweifellos eine

00:00:21: große Kaufgelegenheit. Ich werde jetzt nicht bärisch, aber es macht ja durchaus Sinn, sich

00:00:27: Gedanken darüber zu machen. Wie könnten denn die Warnzeichen aussehen, wann endet dieser Bullenmarkt?

00:00:32: Und genau darüber möchte ich heute sprechen plus einen Geheimtipp. Denken wir los.

00:00:38: So, dann machen wir uns mal die Laune kaputt heute am Donnerstag und schauen auf 5 Warnzeichen für

00:00:47: eine Topbildung am Aktienmarkt. Wobei ich kann die Laune gleich wieder hochziehen, denn noch ist von

00:00:53: diesen Warnzeichen relativ wenig zu sehen. Am Ende gibt es dann noch einen ganz einfachen

00:01:01: Geheimtipp und jetzt habe ich technisch hier eine Neuerung eingeführt. Diesen Geheimtipp am Schluss.

00:01:08: Den kann man nur hören, wenn man diesen Podcast abonniert hat. So und jetzt geht das Gedanken,

00:01:15: Karussellos ist das technisch überhaupt möglich? Nee, ist es nicht. Aber es sollte diese Funktion geben

00:01:22: und deswegen möchte ich dich an dieser Stelle bitten, auf Nummer sicher zu gehen. Jetzt diesen

00:01:27: Podcast zu abonnieren, das habe ich mir verdient und du hast es dir auch verdient. Also klick,

00:01:34: Dankeschön. Wir sprechen für über 5 Warnzeichen für eine Topbildung am Aktienmarkt und dabei

00:01:42: müssen wir zwangsläufig auch über technische Analyse sprechen. Ja, ich weiß, die allermeisten

00:01:51: Anleger, je langfristiger und sie unterwegs sind, desto eher macht das auch Sinn, schauen auf

00:01:57: fundamentale Faktoren. Aber das mal gleich vorweg, die fundamentale Analyse liefert keine guten Signale,

00:02:08: wenn es darum geht, eine Topbildung auszurufen. Bei einer Topbildung geht es ja um Timing. Ich

00:02:16: nehme also an aufgrund bestimmter Faktoren, dass der Aktienmarkt nicht weiter steigt, vielleicht

00:02:22: sogar fällt. Das war früher auch fundamental, wenn ich mir die letzten 25 Jahre anschaue, besser

00:02:30: einzuordnen, ist es aber letztlich nicht mehr. Das hängt auch ein bisschen mit den Themen ab,

00:02:35: die wir hier zuletzt behandelt haben. Also die Geld, der Geldmarkt, die Geldmenge, die Geldpolitik,

00:02:42: das hat sich verändert und dementsprechend sollte man die Geldmenge M2 immer im Auge behalten, selbst

00:02:50: die ist natürlich nicht verlässlich über einen langen Zeitraum zu prognostizieren, was man aber

00:02:55: sagen kann, sie steigt langfristig und Sachwerte steigen mit. Aber gehen wir nicht zu sehr ins

00:03:01: Detail, sondern beginnen wir mal gleich mit Punkt Nummer 1 und das ist ein technischer und vorab

00:03:08: noch der Hinweis. Weil natürlich nicht das Gefühl entstehen sollte, ja muss ich denn hier jetzt

00:03:12: einsteigen? Eigentlich habe ich dazu gar keine Lust. Ich muss doch kein technischer Analyst sein,

00:03:18: um erfolgreich an der Börse Rendite zu erzielen. Genau, wenn man also langfristig investiert

00:03:25: ist und zwar bestenfalls auf eine Art und Weise, die ich auch schon hier häufiger beschrieben habe,

00:03:31: diversifiziert, je nach dem eigenen Risikoprofil über Sektoren hinweg, über Branchen hinweg,

00:03:37: über Währungsräume hinweg, dann spielt es ja gar keine Rolle, ob das Top kommt,

00:03:42: wann das Top kommt. Dann ist die einzige Aufgabe in Krisenzeiten die Nerven zu behalten und eben

00:03:49: gerade nicht zu versuchen, den Markt zu time. Und wenn man dann noch eine Schippe oben drauflegen will,

00:03:54: ja, dann kauft man eben in Krisenzeiten eine Extra-Tranche, vielleicht auch noch mal eine

00:04:01: mehr, obwohl man weiß, dass man den Boden vielleicht nicht erwischt. Diese Strategie war bisher immer

00:04:07: sinnvoll und richtig und hat eine extra Rendite gebracht. Aber weil ich weiß, dass hier natürlich

00:04:14: auch einige zuhören, die genauso wie ich aktiver sind am Aktienmarkt, macht es Sinn, sich dann mit

00:04:21: solchen Warnsignalen zu beschäftigen. Und die sind technisch verlässlicher als fundamental. Die

00:04:30: Marktbreite ist eine Kennzahl, eine Größe, die man immer beobachten sollte. Ein klassisches

00:04:40: Warnsignal für eine Spitze im Markt ist eine schwächer werdende Marktbreite. Das heißt also,

00:04:48: der Gesamtindex, völlig egal ob S&P 500, DAX oder irgendein anderer, steigt weiter. Aber unter

00:04:55: der Oberfläche, das kann man messen, die Daten erhält man relativ leicht, ziehen immer weniger

00:05:01: Aktien mit. Wenn also der S&P 500 ein neues Hoch macht, aber nur 40 Prozent als Beispiel der

00:05:09: enthaltenen Aktien im S&P 500 ein neues Hoch mitmachen oder sich in der Nähe des Hoch aufhalten,

00:05:16: dann kann das ein Alarmsignal sein. Und weil man das natürlich nicht alles selber messen will und

00:05:23: untersuchen will, schaut man auf einen beliebten Indikator. In diesem Kontext ist das der Advanced

00:05:30: Decline Index oder auch Advanced Decline Line, AD Line. Wenn dieser Indikator fällt, während der Index

00:05:39: steigt, entsteht eine sogenannte negative Divergenz. Das haben wir zum Beispiel 2007 gesehen vor der

00:05:47: Finanzkrise oder auch Anfang 2022 vor dem Einbruch der Tech-Werte. Die Stärke eines Marktes wird

00:05:55: also nicht nur durch die Höhe des Index bestimmt, sondern durch die Breite der Bewegung. Wenn also

00:06:00: nur noch die großen fünf Aktien den Index oben halten, dann ist das oft ein Zeichen für ein

00:06:06: ermüdetes Marktumfeld. Sogenannte technische Überdehnung fehlende Bestätigung durch Volumina,

00:06:14: zweites Warnzeichen. Überdiente Charts, also Charts, in denen man sieht, dass im Wochen oder

00:06:22: auch im Monatschart die Kurse weiter steigen, das Volumen aber fällt. Und diese Überdehnung kann

00:06:31: man darstellen, zum Beispiel durch einen einfachen Indikator, den RSI, den Relative Strength Index.

00:06:39: Der ist, wenn man sein Chart-Programm aufmacht, klassischerweise voreingestellt und sobald der

00:06:45: RSI über 75 bis 80 ansteigt, gilt er dann als überkauft. Da muss man aber vorsichtig sein,

00:06:53: weil natürlich bei sehr volatilen Aktien diese Marke schneller gerissen wird als bei Aktien,

00:06:59: die eine niedrigere Volatilität aufweisen. Diesen RSI kann man selber einstellen und man kann ihn so

00:07:06: einstellen, dass wirklich nur die Extremata in der Vergangenheit dann zu einem Ausschlag geführt

00:07:12: haben. Das macht auch Sinn, ist relativ leicht vorzunehmen. Und tatsächlich ist der RSI ein

00:07:18: Indikator, der so simpel ist, dass man fast den Eindruck gewinnt, bringt der mir was? Man wird

00:07:26: erstaunt sein. Wie häufig ein überverkaufter? Auf der Unterseite gilt es eine Entschuldigung,

00:07:32: ein überkaufter. Und auf der Unterseite gilt es natürlich auch, wenn es um eine Bodenbildung geht,

00:07:37: ein überverkaufter RSI ein ganz ordentliches Signal liefert. Gleichzeitig und deswegen sind

00:07:45: die Volumina in Kombination mit diesem RSI ganz interessant. Gleichzeitig nimmt das Handelsvolumen

00:07:52: bei steigenden Kursen, wenn es sich um eine Ermüdung handelt, eben nicht zu, sondern es nimmt

00:07:57: ab. Gesund wäre steigende Kurse und das Volumen nimmt zu. Sehen wir übrigens momentan noch. Das

00:08:04: liegt natürlich auch daran, dass deutlich weniger als noch vor vier Wochen, aber immer noch ein

00:08:11: beträchtlicher Teil der Marktteilnehmer in diesem Trend nicht investiert ist. Käufer verlieren also

00:08:19: an Kraft, obwohl die Kurse steigen. Nennt man die letzte Euphoriewelle oder auch das Blow-off Top

00:08:26: oder auch die Distribution Face. Konkretes Beispiel, NASDAQ, spätsommer 2021, RSI extrem

00:08:36: überkauft, Volumen rückläufig, Tech-Aktien auf Allzeit hoch, kurz darauf.

00:08:41: die Korrektur. So, dann kommen wir zu den klassischen fundamentalen Bewertungsfaktoren, gleich noch ein

00:08:49: Warnhinweis dazu. Natürlich KGVs auf Rekordniveau, insbesondere bei wachstumstarken, aber verlustreichen

00:08:58: Unternehmen, Price to Sales Ratios, KUVs deutlich über dem historischen Durchschnitt und was dann

00:09:06: momentan, zum Beispiel noch vollkommen fehlen würde, sind IPO-Wellen oder auch SPAC-Wellen bei

00:09:13: den Unternehmen ohne Geschäftsmodell oder relevantes Geschäftsmodell, Milliardenbewertung

00:09:18: erhalten. Das nimmt langsam wieder zu, ganz langsam, allerdings nur in Teilbereichen, zum Beispiel

00:09:26: rund um Krypto, rund um AI. Ich nehme an, dass wir es auch dieses Mal wieder erleben werden,

00:09:32: dass hier um die Stablecoins herum, um AI, um möglicherweise... Na, belassen wir es mal bei

00:09:42: diesen beiden, ich mache da noch mal ein extra Thema daraus, dass wir diese IPO oder gerade

00:09:46: auch SPAC-Wellen dann sehen werden und das wäre ein klares Warnzeichen. Zuerst mal ist man natürlich

00:09:53: am Anfang dann noch investiert, denn müssen wir auch dran denken, in der letzten Phase einer

00:09:57: Rallye gibt es häufig die stärksten Kursgewinne. Und dann etwas, was Sie mir ebenfalls noch nicht

00:10:04: sehen, was aber ein sehr klassisches Warnsignal ist, fundamentaler Natur, Retail-Fomo, also ein

00:10:11: starker Zustrom, unerfahrender Privatanleger, getrieben von Hoffnung, Hype und, nicht selten,

00:10:18: auch den sozialen Medien. Haben wir zur Jahrtausendbände gesehen, haben wir 2007 gesehen,

00:10:23: haben wir 2021 gesehen, Memestalks, NFTs und ich habe gar nichts gegen NFTs, wunderbar, aber

00:10:30: teilweise komplett hochgejubelt, irgendein Ramster heute 99 Prozent weniger wert ist. Wir haben den

00:10:37: Krypto-Hype gesehen, wir haben diese Mini-Börsengänge gesehen. All das ist natürlich ein Warnzeichen,

00:10:43: nur eines mit dem Timing wirklich schwierig ist. Noch schwieriger, aber wir müssen es hier mal

00:10:50: nennen, sind makroökonomische Warnsignale und Geldpolitik, denn sie haben nicht funktioniert.

00:10:58: Ich nenne sie hier, weil ich aufgrund der Tatsache, dass sie jetzt mal nicht funktioniert habe,

00:11:03: sie natürlich nicht komplett abschreiben möchte. Aber wernert sich an die Inversion

00:11:08: der Zinsstrukturkurve. Historisch gesehen folgt nach einer Inversion dieser Zinskurve und sie

00:11:15: hat Ewigkeiten angehalten. Innerhalb von 12 bis 18 Monaten oft eine Rezession und damit dann auch

00:11:23: ein Abschwung an den Aktienmärkten ist nichts draus geworden. Ich würde noch nicht so weit gehen,

00:11:28: diesen Indikator jetzt wegzuwerfen, aber besonders gut funktioniert hat er nicht. Wenn die Realzinsen

00:11:34: ansteigen, dann wird das Bewertungsniveau von Aktien zu nehmend unattraktiv. Klar,

00:11:39: darauf sollten gerade Wachstumsaktien empfindlich reagieren. Hier muss man allerdings auch sagen,

00:11:45: der Ausblick ist wichtiger als der Status quo. Und dann haben wir erlebt, traut sich natürlich

00:11:54: kaum heute noch eine Notenbank, eine Strafung der Geldpolitik. Also Quantitative tightening,

00:11:59: Zinserhöhung, ein Bullenmarkt lebt von lockerer Geldpolitik. Wenn die Liquidität abgedreht wird,

00:12:04: dann sinkt die Risikobereitschaft. Nicht sofort, oh, das ist meine Frau, ich rufe sie gleich zurück.

00:12:10: So, ich schreibe ihr, ich rufe dich zurück. Meine Frau hat nämlich ihren Klingelton bei mir auf dem

00:12:16: Handy so eingestellt, dass er selbst dann klingelt, wenn ich stummgeschaltet habe. Das kann also sein,

00:12:22: manchmal ist sie dringend, dass sie gleich einfach nochmal antruft. Also, wann war das letzte Mal,

00:12:28: Notenbank 2022, aggressive Zinserhöhungen, Nasteck 100 hat danach 30%. Oh, Honey! Honey,

00:12:36: ich lege deshalb auf, weil ich gerade in Gespräch bin, ich rufe dich gleich zurück, ja? Tschüss!

00:12:41: Ich weiß, dass sie nochmal anruft. Ja, der Trottel hat doch bestimmt nur auf dem falschen

00:12:46: Knopf geregelt gedrückt. Und wenn wir dann sagen, Honey, dann meinen wir das auch wie Honey,

00:12:51: aber auch so ein bisschen wie, so, aber wer kennt das nicht, 10, neuer Ehe, mehr als 25 Jahren.

00:12:58: Passt schon! Finally, Stimmungsindikatoren, Optimismus. Jetzt wird es nochmal technisch.

00:13:06: A-I-I-Bull-Beer-Ratio zeigt zum Beispiel ein extremes Optimismus-Level unter Privatanlegern. Das

00:13:15: Put-Call-Ratio auf Tiefständen, wenige Investoren sichern sich noch ab. Volatilitätsindex, der Wix

00:13:23: oder der V-Dux-New für den deutschen Markt. Auf Tiefständen. Das heißt also, der Markt sieht

00:13:30: keine Risiken mehr. Und dann kann man natürlich auch noch so Softwarefaktoren nehmen, wie Google

00:13:35: Trends, TikTok, da bin ich nicht drauf. Wir sehen, dass es teilweise dann einen Boom gibt im Algorithmus

00:13:43: von bestimmten Accounts. Das haben wir gerade im Kryptosektor im Übrigen. Wenn Aktien also zum

00:13:50: Lifestyle werden, dann, so könnte man sagen, ist vor sich geboten. Auch das ist aber heute wieviel

00:13:56: schwerer messbar, weil es so viele Kanäle gibt. Aber grundsätzlich mal, wenn die Stimmung extrem gut

00:14:02: ist für Aktien, dann, und das ist ein fundamental ziemlich verlässlicher Indikator, nur zeitlich

00:14:10: nicht ganz einfach einzuordnen, dann ist es Zeit, im aktiven Handel Gewinne zu realisieren. Wenn alle

00:14:16: bullish sind, wo sollen die Käufer dann noch herkommen? Und dann wird der Markt anfällig für

00:14:22: Shox. Wie sagt es, Sir John Templeton, Bullmarkets are born on pessimism, grow on skepticism,

00:14:31: major on optimism and die on euphoria. So, und jetzt fehlt ja noch der Geheimtipp. Hast du

00:14:41: abonniert? Man weiß für eine üble Art und Weise hier Abos zu bekommen. Aber für nothing, nach wie

00:14:50: vor immerhin noch, ich muss mir glaube ich doch mal ein Werbepartner suchen. Nichts sitzt hier. Geht

00:14:55: den zweiten Tag, mach hier Podcast. Ach so ist die Jammer rein mit drauf. Ja, sorry, nee, Lobo,

00:15:00: Tobi, dann lass drin. Also, der Geheimtipp ist ein super einfacher. Funktioniert insbesondere in

00:15:08: großen Indizes, funktioniert aber auch in Bitcoin. Der wird das Top nicht verraten. Aber er kann,

00:15:17: meines Erachtens, Bullenmärkte von Bärenmärkten oder angehenden Bärenmärkten unterscheiden.

00:15:24: Die 50-Wochen-Linie. Wenn man also im Chartprogramm seiner Wahl sich einen gleitenden Durchschnitt

00:15:33: einstellt, dann wird der jeweils auf der Periode messen, in der man sich diesen Chart gerade

00:15:39: anzeigen lässt. Wenn ich also hier mein Chartprogramm eine 50-Tage-Linie einzeichne und dann auf das

00:15:48: Wochenintervall umstelle, dann sehe ich eine 50-Wochen-Linie. Und schaut euch das mal bitte an

00:15:55: bei Bitcoin. Ich schaue es mir gerade gemeinsam mit euch an. So, schaut euch das mal an. Das ist

00:16:03: großartig. In Seitwärtsphasen kann man jede Art der Technik, ist schwierig, aber die 50-Wochen-Linie

00:16:14: hat auch bei Bitcoin exzellent funktioniert. Wir haben einen Ausbruch über diese 50-Wochen-Linie

00:16:20: gesehen im März 2023. Wir haben einmal aufgesetzt im Oktober, wir haben nochmal aufgesetzt im

00:16:28: September 2024, wir haben nochmal aufgesetzt im April 2025. Diese 50-Wochen-Linie ist eine,

00:16:37: die man wirklich im Auge behalten kann. Wenn es um die Frage geht, ist das immer noch ein Bullenmarkt,

00:16:43: ist das eine Korrektur im Bullenmarkt oder ist das mehr? Die wird einem das Top nicht sagen,

00:16:49: aber manchmal macht es eben auch Sinn, die ersten 10 oder 20 Prozent leider schon verloren zu

00:16:55: haben und dann noch zu verkaufen, als einfach auf dem Standpunkt zu bahan, alles muss irgendwie

00:17:01: immer weiter steigen. Was für einen langfristigen Anleger, die richtige Denke ist, für einen

00:17:08: aktiven Anleger, aber nicht. Das war's für heute. Herzlichen Dank für deine Aufmerksamkeit. Ich

00:17:14: freue mich sehr, wenn wir uns beim nächsten Mal gesund und munter wieder hören. Bis dahin, alles Gute,

00:17:19: dein Lars.