Lithium-Aktien: Jetzt endlich kaufen?

00:00:00: Herzlich willkommen bei Eriessen Geld und Gold, dem Podcast für die erfolgreiche Geldanlage.

00:00:07: Wie in der vergangenen Folge am Dienstag besprochen, schauen wir heute auf Lithium-Aktien.

00:00:13: Turnaround Chance oder doch lieber die Finger davon lassen? Legen wir los.

00:00:18: Also, wenn ich gleich zu Beginn der Folge sage, heute machen wir es kurz, dann gibt es drei

00:00:27: Möglichkeiten. A. In Wahrheit wird es dann gar nicht kurz. B. Ich kann es kurz machen, weil die Sache

00:00:34: so eindeutig ist und somit auch ein klares Fazit erfolgen kann. Oder C. Das Ganze ist so

00:00:41: uneindeutig, dass es so uninteressant ist, dass man möglicherweise auch nicht allzu viele Worte

00:00:48: darüber verlieren muss. Und soll ich das Fazit gleich schon am Anfang nennen? Das faut mir

00:00:53: wahrscheinlich die ganze Folge. Aber fairerweise muss ich sagen, heute ist es Variante C. Wir

00:01:00: sprechen über Lithium-Aktien. Und wer die Lithium-Aktien schlecht hin betrachten möchte, der gibt

00:01:09: das Kürzel ALB bei seinem Börsen-Provider ein. Das ist nämlich das Kürzel für Albe-Marle.

00:01:17: So könnte man es auf Deutsch aussprechen. War im Hoch immerhin Mal, lasst mich das gucken.

00:01:27: Ja, dann über 300 US-Dollar. Wann ist das gewesen? Im Jahr 2022. Mittlerweile sind wir in der Mitte

00:01:39: des Jahres 2025 angelangt. Und die Aktie steht bei 55 Dollar. Knapp darüber heute. Im Tief war sie

00:01:49: bei 45 Dollar. Wir sind also nicht allzu weit vom Tief entfernt. Und jetzt muss man keine ganz

00:01:54: großen analytischen Fähigkeiten mitbringen, um ihn etwa ohne darauf geguckt zu haben,

00:02:01: eine Prognose abgeben zu können. Wie hat sich wohl der Lithium-Preis? Denn Albemale ist der

00:02:08: größte Börsennotierte Lithium-Hersteller. Wie hat der sich wohl in diesem Zeitraum entwickelt?

00:02:14: Abwärts. Und er ist nach wie vor auf einer Abschiedstunde. Also ganz so schlimm ist es nicht,

00:02:25: aber der Abwärtstrend ist vollkommen intakt. Das letzte Mal, ich glaube, das war im Jahr

00:02:29: 2024, als ich über diesen Markt gesprochen habe, da habe ich ja in Aussicht gestellt,

00:02:36: dass möglicherweise die wieder anziehende Frage in China dazu führen könnte, auch wenn es ein

00:02:43: hoch spekulativer Gedanke war, dass sich die Lithium-Aktien dann in der Folge erholen und dass

00:02:49: wir hier vielleicht einen in Anführungszeichen völlig ausgebomben Markt vorfinden, bei dem man

00:02:55: sagen kann, okay, vielleicht sind es nochmal minus 10 oder minus 20 Prozent. Aber fairerweise,

00:03:01: das alles war bisher nicht korrekt. Und dafür gibt es auch einen Grund. Den habe ich in diesem

00:03:09: Podcast, in dem es um Lithium ging, auch besprochen. Die fallenden Preise kamen nicht

00:03:15: von ungefähr, waren auch nicht psychologischer Natur, sondern waren schlicht und einfach das

00:03:20: Ergebnis einer sinkenden Nachfrage und eines steigenden Angebots. Und beides in Kombination

00:03:27: miteinander, das kann nicht gut sein. Mittlerweile muss man infrage stellen, ob der Lithium-Preis

00:03:34: jemals wieder seine Höhen erklimmen kann. Denn es werden und das liegt auch daran,

00:03:40: dass mehr und mehr Nationen versuchen, hier unabhängig zu werden. Es werden nach wie vor

00:03:45: neue Projekte erschlossen. Das ist nicht immer ganz einfach. Und ich will jetzt hier auch nicht nach

00:03:51: wenigen Minuten bereits den abgesangenen auf den Lithium-Sektor mit euch teilen. Aber wir müssen

00:03:57: auf die Fakten, die hier gerade vorliegen, natürlich ganz offen drauf schauen. Wir haben eine

00:04:06: Prognose. Und diese Prognose sagt, dass wir möglicherweise im Laufe des Jahres, spätestens

00:04:15: nächstes Jahr, ein leichtes Defizit sehen werden. Die Jahresproduktion ist von 2022 bis zum Jahr

00:04:27: 2024. Da haben wir die abgeschlossenen Daten von 737.000 Tonnen auf 1,2 Millionen Tonnen gestiegen.

00:04:38: Ganz wichtig, das hier im Hinterkopf zu behalten. Das eine ist die Schwäche des Automobilmarktes,

00:04:45: das andere ist aber auch das deutlich steigende Angebot. Es hat sich nicht ganz verdoppelt,

00:04:50: aber eine Kapazitätsausweitung von 70, 80 Prozent, das musste auf die Preise durchschlagen. Das ist

00:04:58: auch typisch. Wir können diesen Rohstoffzyklus, diesen Schweinezyklus, wie ja hin und wieder auch

00:05:05: genannt wird. Diesen Begriff gibt es allerdings auch bei anderen Zyklen. Den können wir gerne

00:05:09: noch mal näher unter die Lupe nehmen. Aber natürlich hohe Preise sorgen dafür,

00:05:13: dass mehr und mehr Anbieter auf den Markt drängen, weil diese hohen Preise natürlich

00:05:17: ihre Gewinne versprechen. Was zwangsläufig dazu führt, dass sich diese Knappheitspreise eben

00:05:23: nicht mehr halten können. 2023 lag ein Überangebot vor von 175.000 Tonnen. 2024 waren es immer

00:05:34: noch 154.000 Tonnen. Und wie gesagt, im Jahr 2024 habe ich das Ganze dann besprochen hier.

00:05:41: Lithiumcarbonat fiel allerdings im 1. Quartal 2025 dann noch mal auf ein neues 4-Jahrestief.

00:05:51: Im April/Mai lagen die Kurse unterhalb von 9.500 US-Dollar je Tonne. Es gibt eine Fast-Markets-Prognose,

00:06:02: die sagt, bis 2025, also im Laufe dieses Jahres, soll der Überschuss auf ungefähr 10.000 Tonnen

00:06:11: schrumpfen. 2026 kann es dann, Achtung, eventuell sogar ein leichtes Defizit von 1.500 Tonnen geben.

00:06:20: Und wenn wir das, diese 1.500 Tonnen, dann mal hochrechnen auf die gesamte Jahresbedingung.

00:06:27: Produktion des Jahres 2024 1,2 Millionen Tonnen, dann wird auch klar, ob es nun einen Überschuss

00:06:34: von 10.000 Tonnen gibt oder ein Defizit von 10.000 Tonnen. Das ist Stand heute schlicht

00:06:41: und einfach nicht seriös zu beurteilen. Es wird zum einen davon abhängen, wie viele

00:06:48: Elektroautomobile verkauft werden und es wird zum anderen natürlich von dem nach wie vor

00:06:54: vorhandenen Überangebot abhängen. Wenn wir weiter in die Zukunft schauen und wir wollen

00:07:01: natürlich immer auch irgendwie was Positives mitnehmen, dann gibt es längerfristige Prognosen,

00:07:06: dass ab 2030 ein starkes Defizit auftreten wird. Das heißt also zwischen 2030 und 2040 gibt es Jahre

00:07:20: in denen, und das Defizit verteilt sich natürlich über die Jahre, ein Defizit von 500.000 Tonnen

00:07:28: bis zu 1.000.000 Tonnen. Und das klingt natürlich ganz hervorragend, wenn man darüber nachdenkt,

00:07:33: okay, wenn eine Ausweitung der Jahresproduktion um 80 Prozent dem Preis um fast 80 in der Spitze

00:07:41: sogar 90 Prozent fallen lässt und wir haben dann ein Defizit von in etwa den gleichen Ausmaß,

00:07:49: wenn auch verteilt über ein paar Jahre. Also wenn das den Preis nicht erhöht und meine Antwort

00:07:54: darauf kann sein, das wird aber an der Börse kurzfristig niemanden interessieren. Was in den

00:08:01: Jahren 2030 fortfolgende passiert. Das ist praktisch für jeden Sektor so, ob wir nun über

00:08:08: Renewables sprechen oder das Ölangebot oder das Lithiumangebot oder wir künstliche Intelligenz

00:08:16: als den Megatrend schlechthin hier besprechen, es spielt überhaupt keine Rolle für das,

00:08:23: was heute an der Börse passiert. Weil sich Börsianer, und das haben sie gelernt in den

00:08:28: letzten Jahren, das galt schon vorher, aber wir sind uns einig, Nachrichten spielen heute eine

00:08:35: noch größere Rolle, Zyklen werden immer kürzer, heute sich hinzustellen und zu sagen, so oder so

00:08:42: wird die Welt im Jahr 2027 aussehen, da ist man ja schon an der Grenze zur Schala-Tanarie. Wer also

00:08:50: heute sagt, wahrscheinlich gibt es einen Defizit ab 2030, der kann das machen und niemand wird

00:08:55: ihm widersprechen. Aber das hat an der Börse meines Erachtens überhaupt keinen Impact, weil es

00:09:01: natürlich auch für ein Unternehmen eine ganz große Rolle spielt, ob es ein Defizit im Jahr

00:09:06: 2026 gibt oder in den Jahren 2036 fortfolgende. Wer weiß denn überhaupt noch, ob dieses Unternehmen da ist

00:09:14: oder ob es dann möglicherweise schon neue Technologien gibt, die Lithium dann wiederum weniger

00:09:21: gebraucht, nee, das sind falsch koroniert, weniger benötigt, auch nicht richtig. Also man stelle

00:09:30: sich mal vor, wir hätten ein Substitut, welches dazu führt, dass die Unternehmen weniger Lithium

00:09:40: in ihren Batterien verbauen müssen. So, so könnte man das sagen. Also General Motors zum

00:09:46: Beispiel verlagert mehr und mehr seine Technik auf LFP und LMR-Batterien und dabei kann man auf

00:09:54: Nickel und Kobalt verzichten. Und das senkt direkt den Lithiumbedarf für manche Fahrzeuge. Es ist

00:10:01: wahrscheinlich, wenn wir überlegen, wie viel Lithium heute gebraucht wird und wie viel mehr

00:10:07: Batterien vermutlich in Zukunft gebraucht werden, dass Lithium noch für einen langen Zeitraum

00:10:12: verbaut wird. Nur, wir sprechen ja über den Gedanken, was passiert 2032 fortfolgende? Kann

00:10:18: man vergessen. Jede Analyse, bei der momentan drübersteht, ab 230, ja, für ein Haus gebraucht,

00:10:25: oder weil es interessant ist, gerne, aber davon irgendwelche Entscheidungen heute an der Börse

00:10:29: abzuleiten, macht keinen Sinn. Aktuelle Erwartungshaltung, und ich habe mir einige

00:10:36: sagten, seiten angeguckt, im Jahresverlauf sollen die Preise zwischen 9.000 und 12.000 US-Dollar

00:10:43: je Tonne schwanken. Das alles kann sich sehr schnell ändern. Sollten also die Wachstumsraten im

00:10:50: Bereich der E-Autos wieder deutlich steigen, dann wird das auf die Lithiumnachfrage durchschlagen.

00:10:56: Auf der anderen Seite gibt es auch 13 neue Projekte außerhalb der EU, die auf Versorgungssicherheit

00:11:03: abzielen. Rio Tinto, ein Projekt in Serbien, meine ich, Serbien-Jadda, heißt das glaube ich,

00:11:12: wie man es richtig ausspricht, weiß ich nicht. J-A-D-A-R geschrieben. EU-Strategische Lithiumkandidaten

00:11:18: werden hier quasi gesucht. Auch hier gibt es allerdings einige Kosten- und Umweltfragen. Auch

00:11:24: das schlägt direkt durch. Also ich möchte gar nicht in die Länge ziehen. Albe Male, es gibt noch

00:11:29: eine Lithiumamericas, es gibt eine PMO Lithium, und dann gibt es natürlich die Großen, die ebenfalls,

00:11:35: ja Rio Tinto hat ja gerade Arcadium, Lithium übernommen. Das heißt also auch die großen

00:11:42: Schwergewichte werden hier Lithium produzieren. Es gibt hier wie immer Chancen und Risiken,

00:11:49: aber wenn ich das Ganze nicht zeitlich irgendwie einordnen kann, ihr wisst ja, Turnaround ist

00:11:55: okay, Turnaround ohne irgendeinen zeitlichen Rahmen ist schwierig. Ich mache es kurz. Für mich ist

00:12:01: der Lithium-Sektor momentan nicht interessant. Rein chartechnisch sieht Albe Male so ein bisschen nach

00:12:08: einer Bodenbildung derzeit aus. Das heißt also, es sollte einen nicht verwundern, wenn die Aktie

00:12:13: vielleicht in den Bereich 62 bis 70 Dollar steigen kann, solange sie oberhalb von 48 Dollar handelt.

00:12:19: Aber das ist wahrscheinlich nicht, was sich die meisten vorstellen, wenn sie über eine Turnaround-Chance

00:12:25: in Lithium nachdenken. Von daher mache ich hier einen Punkt. Wir hören uns nächste Woche wieder

00:12:31: und wenn ihr das nicht verpassen wollt, kommenden Dienstag, dann wird es nämlich aktueller. Dann

00:12:36: ist jetzt der Zeitpunkt gekommen, um diesen Podcast zu abonnieren. Alles Gute und bis nächste Woche.

00:12:42: Herzlichen Dank für deine Aufmerksamkeit. Ich freue mich sehr, wenn wir uns beim nächsten Mal

00:12:47: gesund und munter wieder hören. Bis dahin, alles Gute, dein Lars.