Richtige Aktie, falsche Branche? Wichtig!

00:00:00: Herzlich willkommen bei Eriksen Geld und Gold, dem Podcast für die erfolgreiche Geldanlage.

00:00:07: Gute Aktien zu suchen und am bestenfalls auch zu finden, ist natürlich wichtig,

00:00:13: um langfristig erfolgreiche Aktienanlage zu betreiben. Aber man kann hier einen Filter

00:00:20: rüberlegen, denn eine gute Aktie in der richtigen Branche ist viel besser als eine gute Aktie in

00:00:27: der verkehrten Branche. Wie das gemeint ist, das werde ich in dieser besonders kurzen Folge sehr gerne

00:00:34: besprechen. Längelos! Okay, wir müssen starten. Ich muss über mich selber ein kleines wenig lachen.

00:00:45: Ich mache hier so ein selbsttherapeutischen Podcast, bei dem manchmal auch was zur

00:00:50: Geldanlage rauskommt. Also heute eigentlich ein ganz wichtiger Inhalt, aber der ist sehr schnell

00:00:54: erklärt. Achtung, es kommt auch noch einen sehr wichtiger Hinweis zu einigen weiterführenden

00:01:00: Studien, sprechen wir gleich drüber. Die heutige Podcast-Folge ist besonders kurz,

00:01:06: denn der Frühling ist da, auch in Norddeutschland. Und das ist eine Zeit, eigentlich für mich die

00:01:11: schönste Jahreszeit. Ich gehe unheimlich gerne nach draußen und dementsprechend sitze ich weniger

00:01:15: gerne vor dem, von meinem Mikrofon. Und jetzt ratet mal, ihr kommt sowieso nie im Leben drauf.

00:01:21: Jetzt ratet mal, welche Filmszene ich im Kopf mit Frühling verbinde. Das ist tief und psychologisch,

00:01:28: höchstproblematisch. Wäre ich in jüngeren Jahren anders ausgedrückt, wäre nicht hopfen und mal

00:01:34: sowieso verloren. Da müsste ich mir darüber echt Gedanken machen, aber ich bin jetzt über 50 und

00:01:40: das einzige, was man eigentlich mit über 50 machen kann, ist akzeptieren. Geht sowieso nicht mehr

00:01:44: Steilberg auf, glaubt nicht den ganzen Instagram-Post, dass alle nur noch gesund sind und dass sich

00:01:50: alle nur noch stellen und so weiter. Nee, nee, nee, nee, irgendwann ab 30, Mitte 30 baut man auf

00:01:55: jeden Fall ab. Also wenn ihr noch den Mount Everest besteigen wollt, dann macht das am besten vorher.

00:01:59: Später müsst ihr euch teures Sherpas leisten, das macht ihr alles gar keinen Sinn. Also das Leben

00:02:04: ist noch nicht vorbei. Aber welches Bild aus einem Film verbinde ich mit Frühling? The Godfather

00:02:11: 1972, Francis Ford Coppola, erinnert sich einer, wenn nicht, habt ihr es gut, dann könnt ihr euch die

00:02:18: Filme noch ansehen. Der Pate, der stumme Schrei, einfach unfassbar diese Szene, viel besser als das,

00:02:25: was Coppola später gedreht hat. Am welches Szene geht es ganz konkret? Don Vito Colleone, gespielt

00:02:32: von Malon Brando. Ganz am Ende des Films, wie stirbt er? Don Vito ist inzwischen im Ruhestand,

00:02:38: nach all den Irrungen und Wirrungen und Aufregungen in seinem Leben hat er das alles überlebt und

00:02:44: er spielt mit seinem Enkelsohn im Garten und er spielt mit diesen Orangen, das ist übrigens ein

00:02:49: widerkehrendes Symbol in diesem Film und dann erleidet er einen Herzenfakt. Wo? Er sitzt mitten

00:02:56: auf dem Hof, mitten auf dem Hof in einem kleinen Gartensessel und er stirbt ganz präditlich. Er

00:03:03: sacked so in sich zusammen und also großartiger Film. Man kann gar nicht sagen, heute sind diese

00:03:08: wahnsinnig schnellen Schnitte und ja, sind auch gute Filme dabei, aber ja, was hat, war das nicht

00:03:15: Francis Ford Coppola, der gesagt hat, die Marvel-Filme, die ändern ihn eher so an Theme Parks, also

00:03:20: und so Themenparks, dann nimmt man sich richtig viel Zeit. Er sitzt einfach auf dem Stuhl und dann

00:03:25: sagt er so weg und er stirbt eben ganz friedlich, ganz im Gegensatz zu den allermeisten anderen

00:03:32: Charakteren im Film. Also nicht durch Gewalt, sondern einfach alt in der Familie. Und warum

00:03:40: ich genau dieses Bild, ich glaube, er hat einen Pullover an, also so warm kann es gar nicht gewesen

00:03:45: sein, aber wenn die Orangen draußen sind, wird es kein Frühling gewesen, egal, das verbinde ich

00:03:50: mit Frühling. Grotesco, oder? So, die Einleitung musste ich mir nehmen, konnte ich mir heute auch

00:03:55: nehmen, denn es geht schneller. Es geht um ein Thema für welches man einige Daten präsentieren muss.

00:04:04: Und das kann ich hier in dieser Podcastfolge relativ schlecht, es kann ich sowieso im Podcast nicht

00:04:09: ganz so gut, weil im YouTube-Podcast mache ich nicht hier an dieser Stelle. Ja, bei The Dip,

00:04:14: da machen wir das als YouTube und als Hörspiel, aber diesen hier, den werde ich ganz ehrlich so

00:04:20: weitermachen. So, das müsste mich ja jedes Mal aufraffen, wenn ich hier die Kamera an mache,

00:04:23: ist schon schlimm genug, wenn ich das für YouTube machen muss. So, aber ihr müsst einfach einige

00:04:28: Statistiken gucken. Ich gehe mal davon aus, die meisten von euch haben sich die beide Dip App

00:04:34: schon runtergeladen. Das ist absolut kostenlos und bleibt auch absolut kostenlos, 100%ig.

00:04:42: Timo Bautz ist drin, Sebastian Heldrin, Lars Erichsen drin und regelmäßig stellen wir da Sachen

00:04:48: rein, ja, zu allem möglichen. Also, wenn ihr Lust habt, ich weiß so eine App, manne, es gibt

00:04:55: wirklich wahnsinnig viele Apps, die überflüssig sind, aber die solltet ihr ausprobieren, wenn ihr

00:05:01: Lust habt. Den Link dazu, den findet ihr hier unter dieser Podcastfolge in den Show Notes.

00:05:07: Nochmal, ich glaube, die allermeisten sind sowieso schon da, aber falls nicht, das entsprechende

00:05:12: Datenmaterial bzw. Statistikmaterial, um das, was ich gleich sage, zu untermauern,

00:05:18: das werdet ihr dort finden in Form eines Posts von mir. Worum geht es? Es geht um die extrem

00:05:28: wichtige Erkenntnis, dass der langfristige Erfolg an der Börse nicht nur davon abhängt,

00:05:36: welche Aktie man kauft, sondern wo. Also, in welcher Branche setzt du dein Kapital ein?

00:05:44: Ganz viele Anleger jagen die nächste Super-Aktie, den nächsten Tenbeggar, vielleicht auch nur eine

00:05:51: Aktie, das wäre viel vernünftiger, die mir im Schnitt vielleicht 12 bis 14%, ob inklusive,

00:05:58: exklusive Dividenden hängt davon ab, ob Wachstums-Aktie oder Value-Aktie bringt und damit habe ich

00:06:04: schon mal viel mehr als ein normaler ETF-Anleger. Dafür ist grundlegend, in welcher Branche das

00:06:12: Unternehmen tätig ist. Wir haben ja unglaublich viele Aktien zur Auswahl. Das heißt also,

00:06:16: dieser Filter ist ein Elementarer. Es gibt viele Studien, nochmal zeige ich da in der App,

00:06:23: denn da empfieh ich auch zum letzten Mal, aber ich denke, wenn es kostenlos ist, darf ich Sie

00:06:26: ein, zwei Mal erwähnen. Es gibt viele Studien, dass die richtige Industrie zu wählen wichtiger ist,

00:06:32: als das vermeintlich perfekte Unternehmen. Stellen wir uns diese ganzen Branchen mal wie Sehen vor.

00:06:40: In einigen Sehen wimmelt es nur so vor fetten Lachsen, andere sind fast leer. Trotzdem angeln

00:06:48: viele Investoren im falschen Gewässer. Entweder, weil sie nur das kennen oder noch viel häufiger,

00:06:56: weil es gerade so populär ist. Dieser Satz, "Kauf nur das, was du kennst", der glücklicherweise,

00:07:04: glücklicherweise stimmt, weil viele von den Consumer-Aktien, also wir nehmen eine Walmart oder

00:07:09: eine Costco oder von mir aus auch die Brands wie eine Coca-Cola, sind glücklicherweise auch noch in

00:07:16: der richtigen Industrie. Und ich glaube, viele, die an diesen Satz denken von Warren Buffett,

00:07:21: "Kauf nur was du kennst", den kommt das zuerst im Sinn, in den Sinn glücklicherweise. Aber das

00:07:29: kann natürlich auch schief gehen, "Kauf nur das, was du kennst", denn das betrifft auch ganz,

00:07:32: ganz viele Unternehmen, sogenannte Hotstocks, die aber in der verkehrten Branche sind. Charlie Manger

00:07:37: hat es übrigens gesagt, "Go fishing, where the fish are". Einfach großartig, so simpel kann es sein,

00:07:45: jetzt muss man nur noch wissen, welche Fische man haben möchte. Aber wir kümmern uns heute

00:07:49: darum, in welchem See angeln wir überhaupt. Schauen wir mal auf die nackte Datenlage.

00:07:56: Weltweit zerstören rund 70 Prozent aller börsennotierten Unternehmen langfristig Kapital.

00:08:05: Verrückt, oder? Also wenn man sagt langfristig halten und dann kann nicht schief gehen,

00:08:10: da ist die Statistik nicht auf der eigenen Seite, weil Maloch hat zwei Drittel aller Unternehmen

00:08:16: langfristig eben nicht Kapital aufbauen, Wert schaffen, sondern Wert zerstören. Im Übrigen

00:08:23: kleiner Reminder, wenn ihr Lust habt, googelt mal Nifty 50. Das waren die Aktien, die mal als

00:08:30: unzerstörbar gehalten. Egal was in der Welt wohl so passieren würde, diese Nifty 50 hatten so

00:08:36: ein Borkraben um sich herum. Googelt mal Nifty 50. Und wenn ihr dann sagt, von dem Unternehmer wie

00:08:43: noch nie irgendwas gehört, exakt, darum geht es. Diese Wert zerstörer, verdienen weniger als ihre

00:08:50: Kapitalkosten und somit vernichten sie Wert. Das heißt eigentlich ist nur eine kleine Elite

00:08:56: von Unternehmen für fast den gesamten Vermögensaufbau an der Börse verantwortlich. Statt also nach

00:09:03: Aktien zu suchen, die gut aussehen oder momentan gerade populär sind, streichen einige erfahrene

00:09:10: Formmanager zuerst mal all jene heraus, nah denn los, die in schlechten Branchen tätig sind.

00:09:17: Investier nur dort, wo langfristig Werte geschaffen werden. Und wenn jetzt der Gedanke

00:09:25: aufkommt, ich kann mittlerweile nach all den Jahren fast Gedanken lesen, ja, aber selbstverständlich

00:09:31: gibt es Gegenbeispiele. Selbstverständlich gibt es die, aber wir wissen natürlich nicht,

00:09:36: wie lange dieses Gegenbeispiel aufrecht erhalten bleiben kann. Also grundsätzlich diesen Filter

00:09:41: drüber zu legen, das macht Sinn. Wirklich gute Branchen zeichnen sich durch hohe Kapitalrenditen

00:09:47: aus, die konstant über den Kapitalkosten liegen. Diese Sektoren, wir haben das im Ansatz in den

00:09:53: letzten Folgen schon besprochen, haben sogenannte Modes. Also Wettbewerbsvorteile, die sie gegen

00:09:59: neue Konkurrentenschützen, starke Marken, Netzwerkeffekte, Patente, hohe Wechsel, also

00:10:05: austauschtkosten, exzellente Vertriebsstrukturen und so weiter und so fort. Und das müssen nicht

00:10:10: langweilige Aktien sein, ja. Wenn man jetzt sagt, Amazon ist so eine Technologieaktion, das kann

00:10:15: auch schnell mal, wenn man sich heute anschaut, was Amazon an Datenzentren hat, wenn man sich AWS

00:10:21: anschaut, wenn man sich die Logistik anschaut, was würde es wohl heute kosten, das alles noch mal

00:10:27: von null aufzubauen. Praktisch unmöglich. Also die Vorstellung, es könnte nächstes oder über

00:10:33: nächstes Jahr ein Unternehmen geben, wie Amazon, was Amazon dann überholt, theoretisch, natürlich,

00:10:39: machbar, nur eben sehr unwahrscheinlich. Gute Branchen bleiben gut, schlechte Branchen bleiben

00:10:47: schlecht. Das kann man beinah so pauschal sagen, weil wir eben da sehr langfristige Daten haben. Ich

00:10:53: sage es jetzt nicht nochmal, aber natürlich möchte man dann diese Statistiken sehen. Ich zeige

00:10:58: Sie euch da. Beispielgefährlich für eine Branche, ihr ahnt es wahrscheinlich, wenn ihr das auf LinkedIn

00:11:09: gesehen habt, eine Branche, die mittelfristig und langfristig und oft auch kurzfristig nichts

00:11:16: gebracht hat, obwohl sie zweifellos unser Leben revolutioniert hat. Welche Branche vernichtet

00:11:22: wirklich immer wieder Kapital, die Luftfahrt. Und jeder, der innerdeutsch hin und wieder fliegen muss,

00:11:28: und ich sage muss ganz bewusst, weil das wäre für mich die klassische Strecke, die ich immer mit der

00:11:33: Bahn fahren würde. Nur bei mir sind es eben oft Termine genau an dem Tag. Ich kann nicht ein Tag

00:11:39: vorher anreisen und irgendwie ein Tag später. Und wer heute, also das ist eine pauschale Kritik,

00:11:45: ist auch nicht neu, ist aber leider wahr. Wenn man sagt, ich muss um 16 Uhr den Termin haben,

00:11:49: die muss ich einhalten, dann ist es nun mal in der Regel eher der Lufthansa-Flieger,

00:11:57: mit dem man da unterwegs ist, weil man bei der Bahn einfach das beträchtliche Risiko hat,

00:12:02: dass man den 16 Uhr Termin dann nicht einhält. So, ich finde in der Bahnarbeit ist viel praktischer,

00:12:08: keine Frage. Zumal mein Flughafen ja fast zwei Stunden oder anderthalb Stunden entfernt ist. Aber

00:12:12: ihr wisst, was ich meine. Sie verdienen, sollten also sehr viel Geld verdienen, aber langfristig

00:12:18: passiert das nicht. Guckt euch mal auf LinkedIn den Lufthansa-Chart, an den ich gerade gepostet

00:12:22: habe. Es gibt ein paar Obens, es gibt ein deutliches unten unter dem Strich seit Jahrzehnten nichts

00:12:28: passiert, bisschen Dividende ausgeschüttet, muss man fairerweise auch dazu sagen. Warum?

00:12:32: Hohe Kosten, sehr niedrige Margen, harte Regulierung, schwache Kundenbindung, all das macht

00:12:39: Luftfahrt-Aktien zu schlechten Investments. Das zeigt sich auch in Zahlen. Selbst in starken Jahren,

00:12:45: 2021/22 hat die Branche im Schnitt unter 7% gebracht. Das ist einfach nicht stark. Warren

00:12:53: Buffett hat es mal versucht, 2016 hat er vier Airline Aktien gekauft. Das kann ich so. Hatten

00:12:59: nicht irgendjemand mal gesagt, Warren Buffett warnt immer vor Airline Aktien. Naja, der gebranntes

00:13:04: Kind scheut das Feuer. Also er hat vier Aktien gekauft, die hat er 2020 in Corona. Man kann

00:13:09: sich denken, nicht mit Gewinn wieder verkauft. Und dann hat er gesagt, ja, das reicht mir jetzt

00:13:13: auch mit Airlines. Wenn wir uns Tech oder Konsumgüter anschauen, starke Unternehmen,

00:13:18: Apple, Coca-Cola, Procter und Gamble, starke Kundenbindung, globales Wachstum, robuste

00:13:24: Nachfrage, auch in Krisenzeiten. Selbst in starken Branchen wie Konsumgütern gibt es

00:13:31: natürlich Umbrüche. Digitale Disruption, neue Wettbewerber, änderte Verbraucher, Trends,

00:13:36: all das setzt alte Giganten unter Druck. Deshalb gilt natürlich auch gute Branchen müssen

00:13:41: regelmäßig neu bewertet werden. Das heißt, es bindet uns nicht, die richtigen Aktien hier

00:13:47: rauszusuchen, aber wir finden sie eher in diesen Branchen. Der Return on Capital ist einfach bei

00:13:54: vielen in vielen Branchen nicht gut genug. Also der Nettowert nach Kapitalkosten. Studie, ich habe

00:14:02: euch gerade von ihm erzählt, Asfalt Damodaran, weltweit 29 Prozent der Unternehmen erzielen eine

00:14:08: Rendite, die über den Kapitalkosten liegt. Und wenn ich sage, da steigen doch aber mehr Aktien

00:14:12: richtig, das ist Erwartung an die Zukunft. Aber gerade mein knappes Drittel. Wenn man, und das ist

00:14:21: natürlich der langfristige Aspekt, wenn man sich die Branchen anschaut, nach diesen Kriterien,

00:14:26: dann kommt man zum Beispiel bei Software gut raus, bei Farmer gut raus, bei Tabak gut raus. Das liegt

00:14:34: natürlich auch daran, dass diese Unternehmen jahrzehntelang. Altria ist glaube ich das immer noch

00:14:39: das Unternehmen, was am meisten Vermögen geschaffen hat, inklusive Dividenden. Hinten ist Luftfahrt,

00:14:46: Automobil. So, das wollte nur ein kleiner Teaser sein, nicht ein kleiner Teaser auf die App,

00:14:53: kann man auch machen. Aber bevorzugt im Branchen zu investieren, wo man stabile hohe Margen hat,

00:15:00: Konsumversicherung, Zahlungsdienste, Technologie und so weiter, macht einfach Sinn, kleiner Gedanken

00:15:07: Anstoß zum Dienstag. Und jetzt setze ich, nee, das wäre ja verrückt, ich nehme jetzt kein Podcast

00:15:13: auf, beschreibe dieses Bild und setze mich dann jetzt auf dem Stuhl in Hof. Nee, nee, nee, so,

00:15:18: aber glaube ich, stimmt mir dann doch. Also ich bin sehr, sehr optimistisch, dass wir uns hier an

00:15:23: dieser Stelle auch am Donnerstag wieder hören. Bis dahin, alles Gute und ciao. Herzlichen Dank

00:15:29: für deine Aufmerksamkeit. Ich freue mich sehr, wenn wir uns beim nächsten Mal gesund und munter

00:15:32: wieder hören. Bis dahin, alles Gute, dein Lars.

00:15:35: [Musik]