Diese Kauf-Chance kommt im Januar!

00:00:00: Herzlich willkommen bei Eriksen Geld und Gold, die Podcast für die erfolgreiche Geldanlage.

00:00:07: Heute möchte ich euch vorbereiten auf das Jahr 2025 und zwar ganz konkret auf die ersten

00:00:15: Handelstage. Das wird in unserem Fall, das sieht ziemlich arbeitnehmerfreundlich aus,

00:00:20: der Donnerstag sein, der 2. Januar, Freitag 3. Januar und dann am 6. Januar ist der Montag,

00:00:27: Heilige 3. Könige ist aber kein Börsenfeiertag. An diesen Tagen könnte es bereits deutliche

00:00:33: Reaktionen in einigen Aktien geben. Welche? Genau darum geht es heute. Legen wir los.

00:00:39: So, wir wollen also schon im November darüber sprechen, was im Januar 2025 alles passieren

00:00:52: könnte. Aber einerseits ist Vorbereitung bekanntermaßen das halbe Leben und andererseits

00:00:58: gerade im Dezember fliegt doch dann die Zeit. Keiner hat mehr irgendwie die Ruhe, sich geordnet

00:01:06: Gedanken zu machen, geschweige denn irgendwelche Listen mit Aktien zu erstellen. Da sind Weihnachtsfeiern

00:01:12: auf der einen Seite und muss man sich irgendwie auf den Punchmark treffen. Dann gibt es ja auch

00:01:16: noch Familien, in denen Geschenke gekauft werden müssen und all das macht den Dezember gefühlt

00:01:22: zu einem stressigen Monat. Da ich kein ganz großer Fan von Weihnachtsfeiern bin, schunkeln

00:01:27: es irgendwie nicht so mein Ding. Und ich wüsste auch gar nicht mit, wie mich jetzt hier betriebliche

00:01:31: Weihnachtsfeiern, also eine haben wir natürlich wie jedes Jahr. Wer also möchte, sieht mich für

00:01:36: anderthalb Stunden in Würzburg auf dem Weihnachtsmarkt am 13. Dezember. Gott, Gott,

00:01:42: hoffentlich geht das nicht in die Hose. Also wir sind da auch nur eine Stunde oder anderthalb

00:01:46: und dann gehen wir irgendwo was essen und anschließend natürlich wird die Stadt aber so was von

00:01:51: unsicher gemacht. So davon mal abgesehen gibt es eigentlich nur noch einen Tag, bis dann das

00:01:58: Weihnachtsfest kommt, was in diesem Fall für mich ein Willkommnis ist, weil ich mich da in etwas

00:02:04: wärmer Gefilde dann verabschieden werde. Verabschieden aber nur geografisch betrachtet. Ich

00:02:11: ziehe hier voll durch mit Podcasts, Videos und so weiter und so fort. Es gibt nur noch einen Tag

00:02:16: vorher, der mich interessiert, dass der 21. Dezember, das ist dieses Jahr ein Samstag um

00:02:21: 10 Uhr 19, ist nämlich Wintersonnenwende. Damit ist die längste Nacht und der kürzeste Tag

00:02:27: des Jahres gemeint ab. Da geht es wieder aufwärts, quasi Frühling. Und das wiederum ist die schönste

00:02:34: Zeit des Jahres. Dauert dann nur noch endlos lange fünf Monate. Also deswegen also schon heute eine

00:02:43: Vorbereitung und zwar die Einordnung ist notwendig für diejenigen, die sich hin und wieder auch als

00:02:51: aktive Anleger an der Börse bemühen, verdingen, was auch immer. Für einen langfristigen Investor

00:02:58: spielt es keine Rolle, weil der langfristige Investor einfach investiert bleibt, aber selbst

00:03:03: für den könnte es gerade dann spannend werden, wenn er zumindest den Ansatz hat, antizyklusch tätig

00:03:11: zu werden. Er wird also merken, dass er in bestimmten Branchen, ich möchte eine heute

00:03:16: hervorheben, momentan häufig das Gefühl hatte, na hier komme ich aber günstig zum Zuge und das

00:03:22: könnte sich ändern im Jahr 2025. Wir haben das im Übrigen am vergangenen Sonntag auch schon

00:03:30: im Beide-Dip-Podcast besprochen und anschließend auch noch mal in der App, die ist absolut kostenlos.

00:03:37: Wir sind geradezu überwältigt von dem Erfolg. Weiß gar nicht wo wir sind, 12, 13, 14.000,

00:03:43: die sich das innerhalb von zwei Wochen runtergeladen haben und noch verrückter ist, dass ein Großteil

00:03:49: derer, die sich dazu entschieden haben, auch noch happy sind mit der App. Wenn ihr es noch nicht

00:03:54: gemacht habt, aber gerne ausprobieren möchtet, dann findet ihr den Link in den Show Notes.

00:04:00: So worum geht es? Es geht darum, dass zum Ausklang eines Jahres, wie häufig die sogenannte und

00:04:08: viel zitierte Jahresendreli sehen. Nun muss man sagen, dass gerade in starken Jahren solche Jahresendreli

00:04:15: besonders häufig auftauchen und ich möchte darauf hinweisen, dass es nicht wenige Jahresendreli gibt,

00:04:23: die Mitte des Dezember dann schon enden. Das liegt daran, dass in starken Jahren dann natürlich auch

00:04:30: die Investoren, die am Ende des Tages einen oder am Ende des Jahres vielmehr ein Schlussstrich ziehen

00:04:35: müssen und sagen, guck mal hier, das ist mein Jahresbilant. Die wollen es dann nicht unbedingt

00:04:40: bis auf den letzten Tag rausquetschen und wenn sie dann mit ihrer Bilanz zufrieden sind und das

00:04:45: werden in diesem Jahr einige sein, dann sieht man halt ein Schlussstrich sprich, man realisiert

00:04:51: dann auch Gewinne. Und das passiert oft schon ein, zwei Wochen bevor die Bücher dann offiziell

00:04:59: geschlossen werden. Darauf weiß ich nur hin, das muss nicht so sein und das ist auch nicht das

00:05:04: Phänomen, um dass es mir heute geht. Worum es mir geht, ist dass gerade in relativ starken Jahren

00:05:11: diese Jahresendreli sich dann auf die Wertesektoren Branchen konzentriert, die schon das ganze Jahr

00:05:18: gelaufen sind. Dieses Phänomen wird hin und wieder auch als Momentumeffekt oder als Window

00:05:23: Dressing bezeichnet. Momentumhandel heißt einfach nur, dass Anleger insbesondere auch

00:05:28: institutionelle Investoren viel mehr als private Investoren, die allzu häufig antizyklik herausfordern

00:05:36: geradezu und sagen, das ist eine schöne Turnaround Chance. Aber wie wir ja schon häufig besprochen

00:05:40: haben, Turnaround kann ein kleiner Teil des Depots sein, sollte aber nicht der überwiegende Teil

00:05:45: sein. Also diese Investoren bevorzugen dann die Aktien, die bereits eine starke Performance

00:05:51: gezeigt haben. Und die Annahme dahinter ist einfach, dass sich diese Werte in diesem Jahr, in dieser

00:05:57: Stimmung bewährt haben und deswegen ihren positiven Lauf fortsetzen. Und das ist dann wiederum auch so

00:06:02: ein psychologischer Effekt, weil ganz viele wissen, ich spreche ja jetzt auch hier darüber, dass das

00:06:08: so ist, setzen sie dann weiter auf diese Aktien. Oft auch genannt Window Dressing, das rührt dann

00:06:16: daher, das Form Manager dazu neigen, ihre Portfolios gegen Jahresende optisch aufzuhübschen. Man muss

00:06:22: ganz klar sagen, dieser Effekt hat nachgelassen und erfindet sich, wenn dann auch überwiegend in

00:06:28: kleineren Nebenwerte selten in einer Nvidia, Microsoft oder Aktien, bei denen klar ist,

00:06:35: dass selbst die größten Fonds den Handel wenden, dann für wenige Minuten nur beeinflussen. Man kauft

00:06:42: dann bzw. die Form Manager kaufen gezielt die Aktien, die gut gelaufen sind, um sie dann in den

00:06:48: Jahresberichten präsentieren zu können. Und dadurch erscheinen sie, dass ist der Gedanke,

00:06:53: den Kunden gegenüber kompetenter und risikobewuster. Und das kann dann alles die Nachfrage nach

00:06:59: diesen Gewinneraktien noch weiter verstärken. Ich hoffe einfach und ich bin mir bei denjenigen,

00:07:04: die hier zuhören, auch sehr sicher, sie schauen sich schlecht die Rendite an. Ich habe mich ja nur

00:07:11: hin und wieder dazu verleiten lassen, dann das aktive Form Management irgendwie schlecht zu

00:07:16: reden. Warum auch? Am Ende steht eine Rendite drunter und wenn es nur um die Rendite geht,

00:07:22: es gibt ja auch andere Services oder Dienstleistungen, wo es noch darüber hinausgeht, wenn dann

00:07:29: gewisse aktiv gemanagte Fonds ETFs schlagen, hin sich der Performance oder vielleicht sogar eine

00:07:35: Nische anbieten, die durch ETFs gar nicht abgedeckt wird, dann ist es doch vollkommen in Ordnung,

00:07:40: auch jemand dafür zu bezahlen, dass er die Auswahl der Aktien dort vornimmt. So, das alles ist also

00:07:45: gewissermaßen auch ein psychologischer Effekt, weil Privatanleger gerade in solchen Phasen gelernt

00:07:53: haben, Mensch, ich setze auf die Aktien, die gut gelaufen sind. Das war im Übrigen eine schwere

00:07:58: Geburt, das war nicht immer so, das ist aber ein separater Podcast, in dem ich darauf hinweise,

00:08:02: dass früher Privatanleger dieses Turnaround-Gene noch viel stärker in sich getragen haben. Das

00:08:07: hängt auch damit zusammen, dass heute allgemein die Finanzbildung auch im Bereich der Börse besser

00:08:14: ist. Und ein letzter Punkt, der bei uns keine Rolle spielt, der aber beim dominierenden US-Aktienmarkt

00:08:21: eine Rolle spielt, sind die steuerlichen Aspekte. Zum Teil, ich bin kein Steuerberater, deswegen

00:08:27: weiß ich nur darauf hin, sich darüber Gedanken zu machen, kann durchaus sinnvoll sein. In den

00:08:33: USA ist es klar, Verlust reiche Aktien verkaufen, um die Steuerverluste zu realisieren und die

00:08:41: Gewinneraktien bleiben dann oft im Depot oder sie werden nachgekauft, da sie ja gar keine

00:08:45: zusätzliche Belastung verursachen, beziehungsweise ihr verkauft dann erst zu einer Steuer führen

00:08:50: würde. Hinsichtlich der Abgeltungssteuer kann man darauf natürlich auch schauen, es ist bei uns

00:08:56: aber einfach nicht so relevant, weil wir ja vortragen. Das heißt, die Amerikaner müssen dann

00:09:00: in ihrer Steuererklärung das mit angeben. Bei uns werden Aktienverluste oder Gewinne ja vorgetragen.

00:09:06: Aber es soll den Steuertrick geben und ich weiß noch mal, darauf finde ich,

00:09:10: bin kein Steuerberater, schaut euch immer die aktuelle Gesetzgebung an oder fragt im Zweifelsfall

00:09:15: genau nach, wenn man in einer Aktie, die man langfristig besitzt, einiges an Verlusten angehäuft

00:09:22: hat, dann kann man natürlich diese Verluste realisieren und nach einer gewissen, siddlichen Frist

00:09:28: kann man die Aktie dann zurückkaufen. Dann hat man ja, das können, da gibt es unterschiedliche

00:09:34: Rechtsprechungen, deswegen weiß ich darauf hin, dass das hier nur ein ganz subjektiver Gedanke ist.

00:09:39: Das können vielleicht im sicheren Fall einige Tage sein, dann hat man den Verlust mal realisiert,

00:09:45: das heißt man kann ihn mit zukünftigen Gewinnen vergeben.

00:09:47: Und wenn die Aktie dann weiter steigt, dann hat man quasi doppelt profitiert.

00:09:53: Das macht natürlich nur dann Sinn, wenn man auch im Laufe der Zeit überhaupt Gewinne

00:09:57: realisiert, die man damit diesen Verlusten verrechnen kann.

00:10:02: Denn wie wir wissen, diese Verluste und Gewinne können nur miteinander verrechnet werden

00:10:06: und nicht mit anderen gewerblichen Tätigkeiten, zumindest nicht bei einem normalen Privatanleger.

00:10:11: So.

00:10:12: Es gibt natürlich die Gegenseite genau dieses Gedankens.

00:10:17: Also, wenn Aktien, die das ganze Jahr über besonders gut gelaufen sind, zum Jahresende

00:10:23: noch besser laufen oder weiterhin gut laufen und ich glaube, das wird in diesem Jahr erkennbar

00:10:28: sein, dann bedeutet es natürlich auch, dass Aktien, die überhaupt nicht gut gelaufen sind,

00:10:34: dass sie dann zum Jahresausklang nochmal schwächer tendieren, um sich dann zu erholen.

00:10:39: Und das ist der sogenannte Januar-Effekt.

00:10:42: Ich bin mir ziemlich sicher, denn habe ich im letzten Jahr auch besprochen und er hat

00:10:46: sich in einigen Branchen – das lässt sich wahrscheinlich in einem Video besser darstellen

00:10:51: für den Moment, könnt ihr es mir vielleicht, wenn ihr mögt, einfach glauben – hat sich

00:10:55: sogar recht ausgeprägt gezeigt.

00:10:57: Es war ein verrückter, sowieso ein verrücktes Jahr, aber es ist noch ein bisschen früh für

00:11:02: ein Resümee.

00:11:03: Wenn wir alle mal überlegen, was hat man für dieses Jahr eigentlich erwartet, was

00:11:06: haben auch Analysten der Börse zugetraut und wenn man dann schaut, was tatsächlich

00:11:11: passiert ist, dann blicke ich ein bisschen egozentrisch darauf zurück, dass ich mit

00:11:17: meinen bulischen Jahresausblicken immer noch nicht bulisch genug war.

00:11:21: Aber ich bin sehr gespannt, wie die Jahresausblicke 2025 ausfallen werden.

00:11:27: So, Januar-Effekt ist das Phänomen an der Börse, insbesondere bei kleineren Aktien,

00:11:34: dass diese Aktien im Januar überdurchschnittlich stark steigen aus genau den gleichen Faktoren

00:11:43: oder Gründen, die ich euch gerade genannt habe, aus dem Window-Tracing.

00:11:46: Also die steuerliche Optimierung ist sicherlich als erstes hier zu nennen.

00:11:50: Zum Jahresende verkaufen die Investoren die verlustreichen Aktien, um die steuerlichen

00:11:54: Vorteile zu nutzen, eben die Verrechnung von Verlusten.

00:11:58: Sie wollen sie aber eigentlich wieder haben und für die Amerikaner bedeutet das, die

00:12:01: können dann nicht nach ein paar Tagen wieder kaufen, sondern erst ab dem ersten Handelstag.

00:12:06: Sehr, sehr gut zu erkennen, gerade im Nebenwertebereich und bei einigen kleineren, sehr spekulativen

00:12:13: Aktien.

00:12:14: Darüber hinaus gibt es diesen Januar-Effekt verstärkt auch noch durch den Neubeginn des

00:12:20: Jahres und den damit verbundenen Kapitalzufluss.

00:12:23: Das ist mittlerweile, weil ich glaube so eine große Rolle spielen, Jahresbonie jetzt

00:12:30: da auch nicht.

00:12:31: Das war etwas, was in der Wall Street sicherlich eine größere Rolle gespielt hat.

00:12:35: Das ist aber immer noch ein Effekt, der zumindest mal psychologisch zu beobachten ist.

00:12:40: Also neues Jahr, neues Glück, was auch immer.

00:12:43: Ob es psychologisch ist oder fundamental begründet, ist im Übrigen am Ende den Kursen

00:12:47: vollkommen egal, solange jemand auf den Kaufknopf drückt.

00:12:51: Und besonders kleine Unternehmen, also Small Caps profitieren von diesem Januar-Effekt.

00:12:58: Und unter diesem Aspekt und nehmt jetzt ruhig mal den Gedanken der kleinen Unternehmen

00:13:05: raus.

00:13:06: Unter diesem Aspekt könnte ich mir vorstellen, weil es in diesem Jahr so klar Gewinner gab,

00:13:12: aber auch Verlierer, dass dieser Effekt für uns ein Relevanter sein wird, wenn es, wie

00:13:18: gesagt, um aktive Anlage geht.

00:13:21: Wenn wir uns mal die deutschen Unternehmen anschauen würden, bei denen man jetzt zumindest mal

00:13:27: erahnen könnte, dass die wohl kaum in einer Jahresend-Rallye dann übermäßig gekauft

00:13:34: werden, aber vielleicht am Anfang des Jahres, aus dem DAX müsste man sich ja nicht Bayer

00:13:38: und VW nennen.

00:13:39: Und bitte, beides sind für mich keine Kaufkandidaten.

00:13:44: Wahrscheinlich werde ich das auch nicht machen, wenn wir über den MDAX sprechen, den ich als

00:13:50: ganz interessanten Kandidaten für 2025, Jahr 8, könnte man vielleicht nennen eine United

00:13:56: Internet.

00:13:57: Und wenn ihr jetzt sagt, ja United Internet, Bayer, VW, das ist alles fundamental für

00:14:00: mich nicht so interessant, wir sprechen ja auch nicht übers langfristige Investieren,

00:14:03: wir sprechen über einen Effekt, der im Laufe des Januars stattfindet.

00:14:08: Wir sprechen dann also nicht von Kapitalverdopplung, man hat durchaus in Nebenwerten schon gesehen,

00:14:13: dass sie wirklich klar sichtbar 20, 30 Prozent gestiegen sind.

00:14:17: Da würde ich aber eher am US-Aktienmarkt screenen.

00:14:21: Also ehemalige Hotstocks, die jetzt schon lange auf der Verliererliste stehen, bei denen

00:14:28: man aber dann diesen verstärkenden Effekt im Dezember sieht, das sind oft die Rebound-Kandidaten

00:14:34: dann für den Januar.

00:14:36: Fast etwas spannere, denn das andere, habe ich spannere gesagt, also das etwas für mich

00:14:41: interessantere ist es auf den ganzen Sektor zu schauen und das könnte auch für einen

00:14:46: langfristigen Investor interessant sein.

00:14:48: Das andere erfordert doch relativ viel Screening-Tätigkeit und ein oder zwei Werte werde ich gegebenen,

00:14:55: falls das schon mal an dieser Stelle viele von euch sind ja dabei, deswegen sage ich euch

00:14:59: das jetzt mit den Lesern der Rendite-Spezialisten im Lars-Erichsen-Depot umsetzen, aber sicherlich

00:15:05: auch nur in Maßen.

00:15:07: Das ist recht aufwendig diese Märkte dann alle durchzugehen und vor allen Dingen auch

00:15:13: zu unterscheiden.

00:15:14: Es gibt ja auch fundamentale Gründe dafür, dass Aktien abverkauft werden, wenn also nach

00:15:20: schlechten Earnings, davon haben wir ja doch auch ein paar gesehen in diesem Jahr, die

00:15:24: Aktien dann abschmiert, dann sind eben berechtigte Kursverluste.

00:15:28: Es geht mir dann eher um eine Verstärkung dieses Effekts, der dann oft am Jahresende

00:15:34: zurückgenommen wird.

00:15:35: Also das ist nicht ganz einfach, macht aber Spaß sich damit zu beschäftigen, wenn man

00:15:40: Lust auf Börse hat.

00:15:41: Ein ganzer Sektor, der glaube ich zumindest mal ein relativ guter Performer im Jahr 2025

00:15:51: sein könnte, ist der Sektor Healthcare.

00:15:55: Also im Podcast das TH Health auszusprechen ist noch schwieriger als in echt.

00:16:01: Also das Gesundheitswesen.

00:16:03: Und hier gibt es eine ganze Reihe von Werten, die langfristig ziemlich gute Investorenwerte

00:16:09: sind, die aber in den letzten Wochen und Monaten unter Druck geraten sind.

00:16:15: Insbesondere hat sich dieser Druck nochmal verschärft nach der Wahl von Donald Trump,

00:16:20: weil, und ihr kennt sicherlich die Nachrichten, weil man Donald Trump ist im Wahlkampf rausgegangen

00:16:27: und hat gesagt, wir müssen Medizin für alle bezahlbar machen.

00:16:30: Some of Donald Trump's top healthcare positions are to repeal and replace the Affordable Care

00:16:36: Act.

00:16:37: He also wants to lower healthcare insurance premiums, but doesn't have details on how

00:16:42: he do that.

00:16:43: He has been silent on protecting Medicaid and he also wants to institute an anti-vaccine

00:16:48: mandate for public schools.

00:16:51: Was man eben so im Wahlkampf sagt, das wäre wirklich das erste Mal, dass man Farmer, wenn

00:16:58: jemand eine echte Lobbyarmee hat und man darf den Farmer-Sektor unter dem Aspekt gerne

00:17:04: kritisch betrachten, aber wenn einer weiß, wohin Kapital fließen muss, damit das Geschäft

00:17:11: auch in Zukunft weiter gut läuft, dann ist es Farmer.

00:17:15: Da bin ich mir ganz sicher und nichts, den mal ganz abgesehen davon, haben wir hier einfach

00:17:20: eine geografische Entwicklung.

00:17:22: Es ist sehr absehbar.

00:17:24: Das Farmer, und dann meine ich jetzt mal die ganze Branche, auch in den nächsten Jahren

00:17:29: ein gutes Geld verdienen wird.

00:17:31: Farmer plus Healthcare, das wird teilweise noch unterschiedlich.

00:17:34: Ich glaube, ihr wisst aber worauf es mir ankommt.

00:17:37: Der Biotech-Sektor, der hat es meines Erachtens über die Maßen hart erwischt, dann kam also

00:17:43: RFK und es hieß ja der Hess-Impf-Skeptiker.

00:17:46: Okay, dann drücken wir bei allen, was Biotech ist mal richtig auf den Verkaufsknopf.

00:17:49: Auch ein Rebound-Kandidat aus meiner Sicht.

00:18:08: Aber wie gesagt, auch wenn wir über die großen Werte sprechen, eine Eli Lilly ist deutlich

00:18:13: vom Hoch zurückgekommen, eine Johnson & Johnson, eine Novo Nordisk, Achtung, bin selber investiert,

00:18:19: ein Zukunftsdepot bei den Renditorspezialisten, eine Merck ist deutlich unter Druck geraten,

00:18:25: AstraZeneca, das sind alles Aktien.

00:18:27: Wenn man seit die langfristigen Trends anschaut, dann sind die ziemlich gut.

00:18:32: Wenn man sich die Dividenden-Historien anschaut, dann sind die sogar sehr gut.

00:18:35: Und für diese Werte ist es dann wahrscheinlich auch nicht ganz so wichtig, ob sie jetzt am

00:18:43: ersten, zweiten oder dritten Handelstag im Januar eine Reaktion zur Oberseite zeigen.

00:18:48: Aber wenn hier in den ausgewählten Aktien, man kann hier selbstverständlich auch auf

00:18:53: ETFs setzen, es gibt mehrere, wenn man hier in den nächsten Wochen noch die Chance erhält

00:18:59: durch zusätzlichen Druck, ich mag es dann wirklich gern, wenn sichtbar nochmal schwächer

00:19:04: kommt, dann ist das für mich eine Kaufgelegenheit.

00:19:06: Sowohl für langfristige Investoren, als auch in dem Sinne, dass man da auf einen Rebound

00:19:14: spekulieren kann.

00:19:15: Der Januar-Effekt also.

00:19:17: Das war's für heute.

00:19:19: Wir hören uns kommenden Dienstag wieder.

00:19:21: Herzlichen Dank für deine Aufmerksamkeit.

00:19:24: Ich freue mich, wenn wir uns beim nächsten Mal gesund und munter wiederhören.

00:19:28: Bis dahin, alles Gute, dein Lars.

00:19:30: [Musik]

00:19:33: SWR 2021