Übernahme! Ist das ein Kaufsignal?
Shownotes
In diesem Podcast kommt es sehr selten vor, dass ich ein und dasselbe Thema innerhalb weniger Wochen gleich dreimal bespreche. Aber: Lithium-Aktien waren bereits im Juli und im September relevant. Nun kommt wieder Bewegung in die Sache, daher muss ich einfach noch ein Update mit euch teilen.
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Quelle der Audio-Snippets, abgerufen am 09.10.2024:
URL: https://www.youtube.com/watch?v=Zzn_iedVsaM
Titel: Rio Tinto confirms interest in buying Arcadium Lithium
YouTube-Kanal: Sky News Australia
Die verwendete Musik wurde unter www.soundtaxi.net lizenziert.
Ein wichtiger abschließender Hinweis: Aus rechtlichen Gründen darf ich keine individuelle Einzelberatung geben. Meine geäußerte Meinung stellt keinerlei Aufforderung zum Handeln dar. Sie ist keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.
Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Die Autoren sind in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung investiert: Arcadium Lithium
Transkript anzeigen
00:00:00: So, damit hier keine falsche Erwartungshaltung entsteht, es geht heute, aber der Titel wäre
00:00:06: dann ein bisschen lang geworden, um die vielleicht drei besten Unternehmen, die derzeit im M-DUX
00:00:13: notiert sind. Es gibt auch noch andere Indizes, es gibt noch den Tech-DUX, es gibt den S-DUX,
00:00:20: es gibt auch Unternehmen, die im Freiverkehr sind und möglicherweise gibt es noch mehr
00:00:25: gute deutsche Nebenwerte, aber ich wollte jetzt mal über die etwas größeren sprechen,
00:00:31: die es zwar nicht, zumindest derzeit nicht, in den DUX geschafft haben, die aber dennoch
00:00:36: meines Erachtens attraktiv daherkommen. Wir schauen auf die Kennzahlen, wir schauen auf
00:00:41: das Geschäftsmodell. Vorab muss ich Heinz rügen. Was hat Heinz gemacht? Seit ich diesen Podcast
00:00:49: hier betreibe, das sind ja nun schon ein paar Jahre, habe ich immer ganz stolz gesagt, ja,
00:00:55: 4,9 Sterne habe ich bei Apple über 3400 Bewertungen, aktuell sind es 3431 und seit letzter Woche
00:01:04: sind es nur noch 4,8 Sterne. Das klingt vielleicht auch ein bisschen realistischer. Heinz hat
00:01:11: vor drei Tagen geschrieben, blablá, Eriksen, der Typ kann eine Stunde labern ohne Inhalt,
00:01:16: Respekt für diese Fähigkeit. Da hätte ich mir doch wohl mehr als einen Stern hier erhofft,
00:01:22: wenn mir schon Respekt entgegen gebracht wird. Und wenn man sich schon das labern bis zum
00:01:25: Schluss anhört, Heinz, was ist denn los mit dir? Aber das war offensichtlich das Zündlein
00:01:30: an der Waage. Also entschuldige ich mich bei Heinz dafür, dass ich seine Zeit hier frecherweise
00:01:36: mit kostenlosen Content geklaut habe, aber nun muss ich natürlich wieder zurück. Also
00:01:42: machen wir es kurz, denn ein bisschen hat der Heinz natürlich auch recht, wissen wir alle,
00:01:47: aber 4,9 Sterne sind besser als 4,8 von 5. Wenn ihr also Lust habt, eine Bewertung,
00:01:55: eine Rezension abzugeben auf der Plattform, auf der ihr gerade diesen Podcast hört,
00:02:01: dann würde ich mich sehr freuen. Noch mehr freue ich mich allerdings, wenn ihr diesen
00:02:06: Podcast abonniert. Ich werde mir weiterhin größte Mühe geben, es zu rechtfertigen.
00:02:11: Deutsche Nebenwerte sind billig. Das allerdings ist noch kein Kaufgrund, kann aber einer sein,
00:02:19: wenn sich dazu auch noch eine attraktive charttechnische Gelegenheit ergibt. Gestern im Video auf
00:02:25: meinem erichsen Kanal, die meisten werden ihn kennen, ansonsten ist hier die Verlinkung in den
00:02:30: Show-Notes, habe ich über ein potenzielles Kauf-Signal gesprochen. Sollte nämlich deutsche
00:02:37: Nebenwerte hier repräsentiert durch den MDAX, sollten die sie jetzt noch ein bisschen raufschieben
00:02:44: können. Und ihr wisst, ich bin für das 4. Quartal einigermaßen bullish, dann entsteht hier
00:02:49: zumindest mal unter charttechnischen Aspekten ein richtig großes Kauf-Signal. Der MDAX ist nämlich
00:02:57: dank in Anführungszeichen der Unattraktivität der Nebenwerte, viele Anlegersetzen nun mal auf
00:03:05: die Großen, die sie kennen, die sind nicht nur fundamental relativ günstig, sondern sie sind
00:03:10: von ihrem, ihr hört mich im Hintergrund klicken, von ihrem Allzeit hoch auch noch ein gutes Stück
00:03:15: entfernt. Und ich möchte jetzt nicht vorwegnehmen, beziehungsweise nochmal erläutern, was ich gestern
00:03:20: im Video besprochen habe. Aber wenn es uns gelingt, hier über eine bumbelige 27.700 Punkte anzusteigen,
00:03:30: das wäre stand jetzt ein Kursanstieg von 900 bis 1000 Punkten. Das ist prozentual nicht so
00:03:37: wenig, dann entsteht hier wirklich ein großes Kauf-Signal nach einer mehrjährigen Bodenbildung.
00:03:42: Und sowas ist allemal interessant. Das setzt man dann vermutlich nicht durch den Kauf einzelner
00:03:49: Werte um, sondern vielleicht eher mit einem ETF, vielleicht auch mal ein bisschen spekulativer
00:03:55: Fadenlack ist mit einem Derivat. Soweit also die kurze Zusammenfassung, ansonsten ein bisschen
00:04:00: detaillierter das ganze gestern Abend im Video. Bin ich in der Zeit richtig? Jawoll, bin ich. Also
00:04:06: gestern Abend muss das Video oben gewesen sein, da ich sie jetzt ja noch nicht aufgenommen hab,
00:04:11: weiß ich nicht genau den Titel. Montags und Mittwochs immer auf dem ehesten Kanal. So,
00:04:16: wir blicken also jetzt nicht auf die M-Dux Performance, sondern wir schauen auf Aktien,
00:04:22: die durchaus sich an einem Allzeit hoch befinden und die meines Erachtens durchaus attraktiv. Daher
00:04:29: kommen, da dieses Signal noch nicht stattgefunden hat und jetzt kommt eine taktische Vorgabe,
00:04:35: die nicht für jeden etwas ist. Aber persönlich setze ich in solchen Situationen dann gerne auf
00:04:41: Stärke. Das heißt also, ich schau mir in so einem Index nicht die Nachzügler an, die vielleicht dann
00:04:47: reagieren, wenn sich der Index aufwärts bewegt, sondern in der Regel werden die besten dann
00:04:53: gekauft. Das gilt natürlich auch für die dann dem entsprechend gewichteten ETFs. Von daher
00:05:00: stärke kaufen, schwäche verkaufen ist so ein Grundsatz für einen aktiven Anleger, den kann
00:05:05: man mal mitnehmen. Und da in den allermeisten Zeiten, wenn man jetzt nicht gerade als Turnaround-Anleger
00:05:12: sich versteht, ein bisschen Turnaround ist gut, ein bisschen zu viel Turnaround ist schlecht im
00:05:17: Depot, passiert aber dennoch sehr häufig, dann ist das ein guter Ansatz. Also nicht nach den
00:05:22: Nachzüglern Ausschau zu halten, sondern die Aktien zu nehmen, die sowieso gut laufen. Und wenn sie dazu
00:05:28: dann noch einigermaßen günstig sind, umso besser. Also kommen wir zum Ranking und ich möchte betonen,
00:05:38: es gibt hier nicht Platz 1, 2 und 3. Den Unterschied würde ich jetzt nicht machen. Ich könnte einige
00:05:43: M-DUcks-Werte, vielleicht machen wir das mal, also geht mal davon aus, dass ich nächste oder
00:05:50: übernächste Woche eine Podcast-Folge hochlade, das sind die schlechtesten deutschen Aktien. Und da
00:05:57: werde ich natürlich Aktien nehmen, bei denen es jetzt nicht, also das HelloFresh jetzt nicht
00:06:02: besonders gut gelaufen ist, das man es vielleicht als Turnaround-Speculation begreifen kann, wenn
00:06:06: man möchte, wie gesagt, ich bin kein großer Freund davon, das ist klar. Aber ich werde dann mal eher
00:06:10: die Werte nehmen, die man eigentlich immer als Qualitätswerte wahrgenommen hat, die das aber
00:06:16: schon lange nicht mehr liefern. Also schlechtesten deutschen Aktien können wir auch mal machen,
00:06:20: aber es ist natürlich interessanter, über potenzielle Kaufkandidaten zu sprechen. Diesmal,
00:06:24: damit Heinz nicht recht bekommt, der Disclaimer ganz kurz, das hier ist keine Aufforderung in
00:06:30: seinem eigenen Depot, irgendwie tätig zu werden. Das hier ist nur mein Standpunkt. Ich stelle fest,
00:06:35: ich bin in keiner der drei Aktien zu diesem Zeitpunkt, wo ich hier diesen Podcast aufnehme,
00:06:40: investiere. Wir beginnen mit Kronis. Kronis ist ein deutschlandansässiger Konstrukteur,
00:06:49: Entwickler und Hersteller von Maschinen und Anlagen zur Verarbeitung, Verpackung und Abfüllung.
00:06:56: Schwerpunkte sind Streck, Blastechnik, Abfüll und Verschließtechnik, aseptische Abfüllung,
00:07:02: Etikettier, Direktdruck und Ausstattungstechnologie, Inspektions- und Kontrolltechnik usw. usw. Weltweit
00:07:11: tätig. Und Kronis, wenn ihr Lust habt, dann schaut mal im Hintergrund mit auf den Chart, ist ein
00:07:17: Unternehmen, welches ganz offensichtlich langfristig am Kapitalmarkt zu überzeugen wusste,
00:07:22: denn der Trend ist aufwärtsgerichtet und zwar einigermaßen deutlich, auch volatil,
00:07:29: und man sagt, das heißt also, es gab immer mal Phasen, in denen auch die Korrektur etwas lange
00:07:34: länger angedauert hat, momentan aber nicht allzu weit vom Allzeithoch entfernt. Der aktuelle
00:07:41: Marktwert beträgt vier Milliarden knapp darüber und aus meiner Sicht, das gilt allerdings für
00:07:48: viele deutsche Unternehmen, gerade aus dem Nebenwerte-Segment, ist das eine attraktive Bewertung.
00:07:54: Amerikanische Nebenwerte sind auch günstiger als die Werte, die hochgewichtet sind im S&P 500 oder
00:08:02: Nastic 100. Deutsche Nebenwerte sind allerdings noch günstiger und da sehen wir hier an den
00:08:08: Kennzahlen. Der Umsatz soll sich sukzessive in den nächsten Jahren steigern. Wir hatten also
00:08:15: im vergangenen Jahr einen Umsatz von 4,7 Milliarden. 4,24 sollens 5,3 Milliarden werden, 5,25 knapp
00:08:27: 5,8 Milliarden. 2 habe ich 5 gesagt, 5,25 kann ich euch leider nicht sagen, was da passieren wird.
00:08:35: Also 2,25 und 2,26 sollen es dann rund 6,15 Milliarden sein. Also es ist kein Technologie-
00:08:44: Unternehmen, die Umsätze werden nicht jährlich deutlich zweistellig gesteigert, aber das muss
00:08:50: ja auch nicht unbedingt sein. Die Dividende soll ebenfalls von für 2,24 sind 2,48 geplant steigen
00:08:59: auf 3,35 im Jahr 2026, was dann im kommenden Jahr einer Dividendenrendite von 2,36% entspräche,
00:09:10: wenn wir uns jetzt mal einfach nur für den Vergleich vorher nachher das KGV anschauen,
00:09:17: dann sinkt das sehr deutlich. Wir waren 2,21 noch bei einem 21er KGV, 2,22 17er KGV, 2,23 15er KGV.
00:09:27: So nun ist die Aktie zwar gestiegen, aber langsamer als die Ergebnisentwicklung. 2,24 KGV, das
00:09:36: aktuelle bei rund 14, soll dann sinken auf, wir wissen das kennen natürlich nicht den Kurs,
00:09:42: deswegen ist es ein prognostiziertes KGV berechnet auf den heutigen Kurs, sinken auf 12 und auf 10.
00:09:49: Das heißt, Kronis ist, weil sie in Teilen ja auch Marktführer sind, jetzt kein schreiend billiges
00:09:55: Unternehmen. Das heißt, wir sprechen hier nicht über eine brutale Bewertung. Also wer zum Beispiel
00:10:02: ganz wesentlich sich auf passive Einkünfte durch Dividenden konzentriert, der wird wahrscheinlich
00:10:09: Unternehmen finden, wo er dann insgesamt nicht nur höhere Ausschüttungen bekommt, sondern auch
00:10:15: eine attraktribere Dividendenrendite. Aber eine Dividendenrendite, die sich um den aktuellen
00:10:21: Kapitalmarktzins herum bewegt, ist letztlich auch ein Qualitätsmerkmal. Hab ich hier schon ein paar
00:10:26: mal besprochen, von daher hier seinen Fokus zu sehr auf hohe Dividenden zu legen macht in den
00:10:32: Regel größten. Allermeisten fällen keinen ganz großen Sinn. Der Gewinn pro Aktie 2,23 KGV bei knapp
00:10:40: über 7 Euro und soll bis 2,26 KGV auf rund 12 Euro steigen. Ein solides Unternehmen, insbesondere
00:10:49: deshalb, weil wir hier auch eine Auftragsentwicklung haben durch die globale Aufstellung, die einigermaßen
00:10:55: gesichert erscheint. Ich kann ja vielleicht noch eine Analystenstimme mit dazugeben vom 25. September
00:11:02: aktuell Kronis bei 126 Euro Beerenberg, die Hamburger Privatbank, belässt Kronis auf Kaufen mit
00:11:11: einem Ziel bei 157 Euro. Auf einer Konferenz der Privatbank mit deutschen Unternehmen habe Finanzchefin
00:11:18: Uta Anders bestätigt, dass der hohe Auftragsbestand bis mindestens 2,26 Umsatzsteigerungsraten im hohen
00:11:24: Einstelligenprozentbereich ermöglichen sollte. Zudem habe sie die ehrgeizigen,
00:11:29: mittelfristigen Wachstumsziele für die operativen Margen bekräftigt. So, mehr oder weniger Eigentümer
00:11:38: geführt, das heißt also die Inhaberstruktur, man muss hier nicht davon ausgehen, dass Private Equity
00:11:43: demnächst zuschlägt. Das ist aufgrund der Eigentumsverhältnisse eher unwahrscheinlich und das ist
00:11:48: gerade für einen langfristigen Investor vielleicht auch interessanter als darauf zu spekulieren,
00:11:54: dass ein aktivistischer Investor dort einsteigt. In der Regel dann erstmal Leute raus schmeißt und
00:12:00: dass den Fremdkapitalanteil in der Bilanz erhöht. Natürlich ist es ein bisschen pauschalierend,
00:12:06: aber das ist eben genau das, was häufig passiert. Kommen wir zum nächsten Wert. Heller von Grund auf
00:12:12: frisch, ist das überhaupt das gleiche? Ich sage schon, der Heinz hat irgendwo auch recht.
00:12:20: Also Heller aktuell bei 86,40 Euro, während ich das aufnehme. Heller GmbH und KOKG,
00:12:27: Formals Heller KGAA, also eine Kommanditgesellschaft auf Aktien. Hück und Co ist ein in Deutschland
00:12:35: ansässiger Hersteller von Lichttechnik. Dann ist es wohl nicht Heller von Grund auf frisch,
00:12:40: da hat man glaube ich irgendeinen Softdrink oder Mineralwasser. Ach meine Güte, was weiß ich.
00:12:45: Wie in der Schule, irgendeiner ruft was rein und dann kommt so eine Assoziation und wenn die
00:12:49: anderen das lustig fanden, hat sich irgendwie nie ganz gelegt. Also ein ansässiger Hersteller von
00:12:54: Lichttechnik und elektronischen Komponenten und Systemen für die Automobilindustrie. Das
00:13:00: Unternehmen ist in drei Segmenten tätig. Automotive, Aftermarket und Spezialanwendung. Und warum habe
00:13:06: ich Heller hier mitgebracht? Weil alles was mit Automobil zu tun hat. An der Börse eigentlich
00:13:14: derzeit reichlich ungewöhnlich.
00:13:16: ist. Um wer jetzt sich fragt, Beispiel, schaut mal den Motorenhersteller Deutz an. Gerade erst nach
00:13:23: einer erwarteten, aber vielleicht in dem Ausmaß, unerwarteten Gewinnwarnung, wieder in dem Bereich
00:13:30: sein der Tiefs gefallen, Deutz handelt auf dem gleichen Niveau wie Meinigitte, wie 2010, 2011. Es
00:13:39: gab immer mal wieder Ausflügel zur Oberseite, fast 100 Prozent, aber dann auch wieder ein Rücksetzer,
00:13:45: ja derjenige der Lufthansa-Charts-Markt, bei denen ist es noch eindeutiger. Hoch, runter,
00:13:51: hoch, runter. Also wer das mag und sagt ja unten kaufen ist mal grundsätzlich interessant. Unter dem
00:13:56: Aspekt ja spielt heute keine Rolle. Das Automobilhersteller derzeit an der Börse in schwierigen
00:14:01: Stand haben, insbesondere auch der Zulieferer-Bereich, das ist offensichtlich. Bei der heller Aktie sieht man
00:14:09: das aber beinahe nicht und insofern kann man vielleicht bei einem verhältnismäßig starken Wert
00:14:15: dann darauf spekulieren, dass sich die Aktie noch stärker aufwärtsentwickelt. Ich kann euch nicht
00:14:22: sagen, das habe ich jetzt nicht geprüft, immer völlig transparent wie hoch der prozentuale
00:14:26: Anteil des Automobilumsatzes, am Gesamtumsatz ist, aber eine Aktie aus diesem Segment,
00:14:35: die dennoch nahe des Allzeithochst notiert, das hört sich schon mal nach relativer Stärke an
00:14:40: und das spiegelt sich auch in den Kennzahlen wieder. Wenn wir uns, nehmen wir mal das EBIT,
00:14:48: ja denke ich mal EBIT oder EBIT da spielt jetzt hier für diese Betrachtung keine Rolle,
00:14:52: also lag bei 2023 in etwa bei einer Milliarde, soll bis 2026 auf etwa 1,4 Milliarden steigen,
00:15:05: da insgesamt das EBIT da schneller steigt als der Umsatz, muss zwangsläufig entweder in
00:15:11: die Marge steigen oder das Unternehmen plant, kosteneffizienter zu arbeiten. Die Dividendenrendite
00:15:16: ist existent, ist allerdings nicht besonders hoch, liegt um die 1%, der Gewinn pro Aktie 23,
00:15:24: bei 2,38 Euro soll steigen bis 226 auf 3,88 Euro, das liest sich gar nicht so schlecht und jetzt kommt
00:15:34: der Malus eines starken Unternehmens, stark unter Neukronis, war schon nicht ganz günstig
00:15:41: bewertet, aber wenn wir sagen fair, eine Heller ist verhältnismäßig hoch bewertet. Das liegt auch
00:15:48: an der starken Marktstellung von Heller und jetzt fällt es mir gerade ein, wo ich Heller gelesen
00:15:52: habe in diesen Leuchtmitteln drin und wisst ihr noch, diese Rally Autos, da stand auch auf den
00:15:57: Dingern Heller drauf. Na siehst du, jetzt haben wir es doch. KGV 2,23, bei 34 ist dieses Jahr bei 23 und
00:16:07: soll bis 226 auf 22 sinken. Das ist angesichts des Wachstums eine wahrscheinlich leicht überdurchschnittliche
00:16:19: Bewertung, aber nochmal bei starken Unternehmen muss man damit rechnen, dass sie auch vom
00:16:25: Markt eine höhere Bewertung zugestanden bekommt und die Chartechnik, im Prinzip ja zwei Disziplinen,
00:16:32: die unabhängig voneinander laufen, aber die ist ziemlich bullish. Es wird wirklich jede Korrektur
00:16:37: relativ schnell gekauft und grundsätzlich sind mir Unternehmen, die ein bisschen zu teuer sind,
00:16:42: aber die ein verlässliches Geschäft haben und die dennoch so ein Trend setzt sich natürlich
00:16:49: auch dann im Laufe der Jahre fest. Also wer meint ein Form Manager, eines Nebenwertefonds,
00:16:55: geht dann raus und sagt, ich gehe hier rein nach meinen fundamentalen Kennzeilen und sagt,
00:17:00: das ist billig, das ist billig und damit werde ich dann die beste Performance erzielen. Nicht
00:17:07: nur Stanley Druckenmiller, der im Übrigen eine erstaunliche Transformation im Laufe seines
00:17:12: Anlegerlebens durchlaufen hat, aber nicht nur er sagt, so funktioniert das nicht. Also ich suche
00:17:18: mir die fundamental günstigsten Bewertungen raus und dann warte ich einfach ab, bis die Börse
00:17:24: das erkennt. Das hat in der Vergangenheit schon nicht besonders gut funktioniert zu Zeiten von
00:17:30: Peter Lynch, Benjamin Graham und so weiter. Da stand natürlich auch wesentlich wenig, also
00:17:35: Benjamin Graham war deutlich vor Peter Lynch, ja, nicht, dass wir uns missverstehen. Da stand
00:17:39: natürlich auch wesentlich weniger Informationen zur Verfügung. Insbesondere Privatanlegern,
00:17:44: nahezu keine. Und da mag ein reiner Value-Ansatz vielleicht nur funktioniert haben. In den
00:17:51: letzten 25 Jahren hat es auf jeden Fall nicht funktioniert. Also sich den Trend einer Aktie
00:17:57: anzuschauen und zu antizipieren, welche Aktien wollen institutionelle Anleger wahrscheinlich
00:18:04: haben. Das gehört schlicht und einfach zum Spielen mit dazu. So, wie weit sind wir? Ja,
00:18:11: lauke, na klar. Die dritte Aktie noch mit reinnehmen. Ja, ist das jetzt eigentlich ein Tech-Wert? Bei
00:18:18: Heller bin ich noch schuldig. Find ich hier noch eine aktuelle Analysten. Wenn wir schon dabei sind,
00:18:24: eine aktuelle Analystenstimme irgendwo. Da, da, da, da, da. Können wir kurz gucken. Ja, die ist
00:18:33: nicht so interessant. Die ist auch nicht so interessant. Analysten-Meinungen können wir die
00:18:38: vielleicht nochmal nehmen. Im Durchschnitt sind die Kursziele. Es ist bei so einer Aktie,
00:18:42: die so steady steigt. In der Regel findet man da keine ganz großen Ausschläge. Also ja,
00:18:50: die Deutsche Bank, damit wir das hier nicht alles rosarot zeichnen, ja, die Deutsche Bank
00:18:55: belässt Heller auf Halten mit Ziel 70 Euro, ist vom 27. September bei einer Aktie von 86 Euro.
00:19:04: Ja, ist in Ordnung. Also angesichts der vergleichsweise hohen Verstrickungen des Unternehmens mit
00:19:09: Premium-Auto-Bauern und Gewinnwarnung von BMW und Mercedes, käme die Neuigkeiten nicht ganz
00:19:14: uns überraschend. Heller hat ja vor einigen Wochen eine Gewinnwarnung ausgesprochen. Was heißt
00:19:23: vor einigen Wochen? Am 27. September, nur wenn ihr euch den Kurs anschaut, ja, also viel lässt
00:19:29: sich da nicht ablesen. Also man hat damit gerechnet und die Aktie wurde nicht abgestraft. Und nochmal,
00:19:34: das ist eher ein Zeichen der Stärke. Also, gehen wir zum nächsten Wert über. Nemechek ist
00:19:41: ein in Deutschland ansässiger Software-Entwickler für die Bauindustrie. Das Unternehmen ist in vier
00:19:46: Segmenten tätig, Planen, Bauen, Verwalten, so wie Medien und Unterhaltung. So, Nemechek ist
00:19:54: an der Börse. Wir gucken wieder gemeinsam drauf, nehme ich an. Ganz ordentlich gelaufen ist aber im
00:20:01: Gegensatz zu den anderen beiden Werten von seinem Allzeithoch aus dem Jahr 2021 noch ein Stückchen
00:20:09: entfernt. Das lag bei 116 Euro. Jetzt sind wir bei 94 Euro. Warum Nemechek? Warum auch hier ein
00:20:16: vermeintlicher Problemfall? Genau der gleiche Grund wie bei Heller. Wenn wir es, und die Bauindustrie
00:20:23: hat wirklich geschwächelt, wenn wir es mit einer schwachen Industrie zu tun haben und der Wert
00:20:28: sich dennoch so positiv entwickelt, wir waren Anfang 2023, waren wir beim Kurs von rund 50 Euro
00:20:35: und jetzt sind wir bei 94 Euro, dann ist das ein Zeichen der Stärke und in dem Moment, wo in
00:20:40: Entspannung stattfindet und diese Entspannung erwarten ja viele für die Bauindustrie in den
00:20:45: nächsten ein, zwei Jahren, wahrscheinlich sogar ein bisschen früher, dann ist das eben eine Aktie,
00:20:51: die dadurch dann noch zusätzliches Potenzial hat. So, wenn wir auf die Kennzahlen schauen von
00:20:56: einer Nemechek, dann ist das teuer. Sogar sehr teuer. Ich habe es ja gesagt, in den aktuellen
00:21:07: Schätzungen ist natürlich die aktuelle Malais mit drin. Ich trau mich gar nicht das KGV zu nennen,
00:21:12: das liegt auf Basis des 24. Gewinns bei 61, 25 bei 49 und 26 bei 39. Aber wir sprechen ja hier nicht,
00:21:23: wenn ich über die drei besten M-DUcks-Werte rede, dann sprechen wir ja nicht über Unternehmen,
00:21:29: die besonders günstig bewertet sind, sondern über Unternehmen, die besonders robust sind und
00:21:35: dann kann es eben auch zu seiner hohen Bewertung kommen und wir sprechen insbesondere, zumindest was
00:21:39: mein Depot angeht, wenn am ehesten noch bei Kronis, aber ansonsten sind das für mich Aktien,
00:21:46: die ich kaufe, gegebenenfalls noch nicht, ich habe euch gesagt, wann, entschuldigt bitte ganz
00:21:50: kurz, nur die Husten. Vielleicht habe ich es auch ausgeschnitten worden, ich habe eben gehustet,
00:21:58: sondern ich spreche über Unternehmen, deren Aktien ich kaufe, bei denen ich mir vielleicht eine
00:22:04: Morelli erhoffe oder erwarte, 20, 30, 40 Prozent, wo ich da aber auch aktiv wieder Gewinne mitnehme.
00:22:11: Gerade, was die weltweite Konjunktur angeht, vielleicht noch ein bisschen zu früh, aber es
00:22:18: könnte durchaus eine Erholung geben, auch aus dem asiatischen Raum Kronis und dann gibt es zwei,
00:22:24: diese beiden Branchen, nämlich Automobil und Bauindustrie, bei der die Bewertung eigentlich
00:22:30: alle sehr niedrig sind und wenn ich da starke Unternehmen kaufe, in dem Moment, auch wenn sie
00:22:36: nicht besonders niedrig bewertet sind, dann werden die darauf positiv reagieren, wenn der Markt das
00:22:42: Segment wieder höher preist. Niedrige Erwartungshaltung hinsichtlich des Gewinns führt natürlich auch zu
00:22:49: einem höheren Kurs Gewinnverhältnis. Wenn wir uns die Entwicklung des Gewinns anschauen, dann ist
00:22:55: das nämlich einigermaßen attraktiv. Der lag bei, wir sind bei Nemechek, 23x140 pro Aktie und der
00:23:02: soll bis 226 auf 2,40 Euro steigen. Das passt auch ganz gut zu der erwarteten Umsatzentwicklung.
00:23:14: Er lag bei 223 bei 851 Millionen und soll bis 226 auf knapp 1,3 Milliarden steigen. Und das
00:23:28: sieht gar nicht so schlecht aus. Dividende ist auch hier zu vernachlässigen, liegt unter einem Prozent,
00:23:35: ist also keine klassische Dividendenaktie. Und dann hofft man, um das Ganze heute zu
00:23:42: komplettieren, natürlich, dass genauso wie bei der Heller die Unternehmen momentan noch einigermaßen
00:23:50: die Unternehmen, die großen Banken, diejenigen, die das Research mit uns teilen, dass die einigermaßen
00:23:58: bärisch sind, ist mir viel, viel lieber als sehr bullische Aussagen, denn das spiegelt dann irgendwo
00:24:03: auch die Erwartungshaltung des Marktes wieder. Man kann sagen, was man will, Cell-Side-Research,
00:24:08: und das ist das, was wir in der Regel zu lesen bekommen, Cell-Side-Research ist nun mal ein
00:24:13: bisschen zyklisch. Kann nicht anders der Analyst. Der muss dann quartalsweise das Ganze
00:24:18: updaten und da ist dann nicht gefragt hier, die große Turn-Around-Story in die eine oder andere
00:24:23: Richtung zu machen, sondern möglichst für die nächsten drei Monate eine Prognose abzugeben,
00:24:28: die dementsprechend könnte, was da am Markt passiert. Und da gibt es eben ganz selten
00:24:34: fundamentale Abweichung in dem Sinne, dass einer sagt, okay, alle sind bärisch für Automobilwerte,
00:24:39: aber ich sag euch was. Aufgrund dieser oder dieser Tatsache beziehungsweise dieser Annahme,
00:24:47: sage ich euch, der Automobilsektor geht in den nächsten zwei Jahren durch die Decke. Das wäre
00:24:51: für uns viel spektakulärer. Und für jemanden, wie mich der Podcast macht, der Videos macht,
00:24:59: sind solche Annahme allemal viel spektakulärer. Aber man muss es natürlich auch begründen
00:25:04: können. Und es ist schwer zu begründen, warum der Automobilsektor in Deutschland in den nächsten
00:25:09: zwölf Monaten durch die Decke gehen sollte. Aber es kann dennoch passieren, weil hier natürlich
00:25:15: sehr viele negative Erwartungshaltung mit drin sind. Die Baderbank hebt das Ziel für Nemechek
00:25:21: nochmal zur Änderung. Wir sind bei 94 Euro aktuell auf 91 Euro. Die UBS belässt auf
00:25:29: kaufen mit Ziel 98 Euro. Goldman senkt das Ziel auf 100 Euro und sagt neutral. Die DZ Bank ist
00:25:37: sehr bärisch für den gesamten Sektor im Übrigen. Ist mir schon länger aufgefallen. Ferra
00:25:42: Wert sagen Sie, liegt bei 53 Euro dem entsprechend verkaufen. So und damit hier keine Euphorie entsteht,
00:25:50: bitte beschäftigt euch selbst mit den Aktien. Ich hoffe, es ist klar geworden in dieser Podcastfolge,
00:25:56: worauf es mir ankommt. Das sind hier keine Investorenwerte. Wenn ich wiederhole es nochmal,
00:26:01: finde ich für ein Investor am interessantesten die Krone, einfach aufgrund deshalb, weil sie das
00:26:06: robustes Geschäftsmodell haben. Aber nichtsdestotrotz, wenn der M-DUX zur Oberseite ausbricht und
00:26:12: gleichzeitig ist die Stimmung für Automobil oder für den Bausektor oder beide Sektoren auch nur
00:26:19: ein bisschen bessert, dann könnten davon eben auch Aktienmedie von Heller oder von Nemechek profitieren.
00:26:26: Das war's für heute.
00:26:28: Und ein paar Haare zu.
00:26:29: Und bis zum nächsten Mal!
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