Die Zeiten werden schlechter - trotzdem Aktien kaufen!

00:00:00: Herzlich willkommen bei Erechsen Geld und Gold, dem Podcast für die erfolgreiche Geldanlage.

00:00:07: Meine Damen und Herren, bitte stellen Sie sich auf schlechtere Zeiten ein. Selbst Berufsoptimisten

00:00:15: werden derzeit wenig Anhaltspunkte finden, mit denen Sie dieser Aussage widersprechen können.

00:00:22: Und genau deshalb, weil die Zeiten wahrscheinlich schlechter werden, spricht alles für den Kauf von

00:00:30: Aktien. Wie das gemeint ist und wie es sich relativ leicht auch belegen lässt, möchte ich in der

00:00:36: heutigen Podcastfolge ganz kurz mit euch besprechen. So, bevor wir gleich über ein ganz

00:00:46: konkretem Bloomberg-Artikel sprechen und die Quintessenz daraus, möchte ich zuerst einmal

00:00:54: etwas Unangenehmes hinter mich bringen. Denn die Vorstellung, dass Aktienmärkte steigen, geht

00:01:02: in der Regel einher mit der Vorstellung, dass ein Wirtschaftsstandort besonders attraktiv ist,

00:01:07: dass Unternehmensumfeld attraktiv ist, die Unternehmen sich in dieser Volkswirtschaft

00:01:12: besonders gut entwickeln können und am Ende des Tages steigen Aktienindices, weil es der Volkswirtschaft

00:01:18: gut geht. So die klassische Betrachtungsweise und sie ist nicht richtig. Zumindest wenn wir uns das

00:01:26: Ganze in Form von Indices anschauen. Das heißt, also der DAX steht für den deutschen Aktienmarkt,

00:01:33: der S&P 500, das ist der Marktbreiteindex in den USA, dann haben wir noch den Tech Index NASDAQ,

00:01:40: wir haben den eher konservativen bzw. industrielastigen und bankenlastigen Dow Jones, den Russell 2000,

00:01:48: es gibt auch noch einen 3000er, das sind eher Nebenwerte und so kann man sich also die Aktienindices

00:01:53: in der ganzen Welt anschauen und je nachdem wie die Volkswirtschaft strukturiert ist, gibt es auch

00:01:57: unterschiedliche Schwerpunkte, mal etwas industrielastiger, mal etwas rohstofflastiger wie zum

00:02:01: Beispiel in Australien und mal etwas techlastiger, wenn wir uns den NASDAQ 100 anschauen. So und jetzt

00:02:08: möchte man natürlich gerne glauben, dass man sich die Unternehmen anschaut und diesen Standort

00:02:13: anschaut und dann sagt dort wo die Verhältnisse am besten sind, dort werden sich die Unternehmen

00:02:18: am besten entwickeln und dementsprechend werden sich auch die Aktienkurse entwickeln. Also wenn es

00:02:23: der Wirtschaft gut geht, dann steigen Aktienkurse und dieser Gedanke ist leider muss ich sagen,

00:02:28: denn das würde auch meine Arbeit sehr viel einfacher machen, der ist so nicht richtig. Es spielt

00:02:34: eine enorme Rolle, wie viel Liquidität bereitgestellt wird und diese Rolle, diese Einfluss

00:02:40: ist in den letzten Jahrzehnten noch mal deutlich gestiegen. Er war in den 70er und 80er Jahren

00:02:46: auch schon vorhanden, aber nicht so stark wie bisher. Woran liegt das? Es liegt daran, dass die

00:02:52: großen Industriegesellschaften, ehemaligen Industriegesellschaften, muss man sagen, dass die

00:02:58: mittlerweile einen Prozess durchlaufen, indem sie damit umgehen müssen, dass das Wachstum der

00:03:04: Wirtschaft geringer ausfällt. Das liegt unter anderem auch an der demografischen Entwicklung.

00:03:09: Eine schrumpfende Bevölkerung hat bisher, das mag sich irgendwann im Zuge von AI, Robotics,

00:03:16: Automatisierung verändern, hat bisher nie dazu geführt, dass dann eine Volkswirtschaft dennoch

00:03:22: überproportional steigen kann. Also über ihren Mittelwert, mit dem sie in der Vergangenheit gewachsen

00:03:28: ist, dann sich darüber hinaus positiv entwickeln kann, sondern in der Regel schrumpft dann das

00:03:35: Wachstum. Es ist immer noch ein Wachstum, aber es wird ein kleineres. Und so ist auch die Erwartungshaltung

00:03:40: zum Beispiel für die sehr wichtige amerikanische Wirtschaft, dass sie knapp unter 2% wächst.

00:03:46: Das wie die Erwartungshaltung haben, dass unsere Aktien aber trotzdem um 7 oder 8% jährlich steigen,

00:03:52: muss also mit etwas anderem zu tun haben. So, bevor jetzt ein Abgesang auf die fundamentale

00:03:58: Analyse zu früh eingeleitet wird, darum geht es überhaupt nicht. Denn wenn wir auf einzelne

00:04:04: Unternehmen schauen, dann können wir natürlich durchaus überproportionales Wachstum finden.

00:04:09: Und dass eine Nvidia mittlerweile, stand gestern, die Folge habe ich also letzte Woche aufgenommen,

00:04:15: in der hinsichtlich der Marktkapitalisierung an Apple vorbeigezogen ist, das zeigt es.

00:04:21: Beide der S&P 500 und der NASDAQ haben auf Wednesday Rekordkompagnen,

00:04:25: als ein chipmaking Giant in Nvidia, die 3 Trillion Dollar-Valuation-Mokte verbreitet haben,

00:04:31: überführen Apple und werden die 2. zweitig wertvolle Publikum in der US.

00:04:36: Mehr Wachstum, unfassbare Marge und Apple ist deshalb kein schlechtes Unternehmen,

00:04:42: aber Nvidia ist schneller gewachsen. Mit Recht, denn das, was man hier gesehen hat,

00:04:47: es ist immer noch ein Hardware-Hersteller, ist unglaublich gut gewesen. Es geht jetzt gar nicht

00:04:52: um die Frage, ob Nvidia tatsächlich in diese Bewertung noch reinwachsen muss, ob das gerecht

00:04:58: fertig ist und und und. Völlig egal. Gerade wer in Einzelaktien investiert, hat natürlich den

00:05:03: ganz großen Vorteil, dass es wirklich um diese unternehmensspezifischen Situationen geht.

00:05:09: Und wer in einen ETF investiert, der muss auch nicht traurig sein, der macht es ja immerhin

00:05:14: besser als die allermeisten anderen. Für den Standort Deutschland darf man das so pauschal

00:05:19: formulieren, weil er in den Sachwert Aktie reingeht. Und die allermeisten Indizes, die wir so kennen,

00:05:26: sind ja hinsichtlich einer Gewichtung strukturiert. Das heißt also, die Unternehmen, die eine besonders

00:05:32: hohe Marktkapitalisierung haben, in Deutschland eine SAP oder eine Siemens, sind höher in einem

00:05:38: Index gewichtet als die anderen Unternehmen. Also insofern bin ich auch als ETF-Anleger

00:05:44: indirekt in die besten Unternehmen auf diesem Planeten oder in Deutschland oder in Australien

00:05:52: oder wo auch immer investiert. Und wenn wir uns das im S&P 500 anschauen, naja, dann habe ich eben,

00:05:57: ich mag das Wort schon gar nicht mehr sagen, weil sie ja nicht mehr komplett sind, dann habe ich

00:06:01: eben die Magnificent Seven und ich habe noch eine Broadcom und ja auch eine Berkshire ist im S&P

00:06:05: 500 mit dabei und und und. Also eigentlich alles in Ordnung. Aber die Vorstellung, dass das eben

00:06:12: alles nur fundamentale Roramendaten des Unternehmens selbst sind, die dafür sorgen, dass diese

00:06:18: Bewertung zustande kommen, die sind eben irrig. Und nochmal, das stört, weil ich natürlich

00:06:24: meinem Nachbarn nicht mal annähernd so gut erklären kann, warum der Aktienmarkt so stark

00:06:29: steigt und wahrscheinlich sogar noch stärker steigt. Wenn ich ihm doch am liebsten sagen würde,

00:06:35: ja, weil diese Unternehmen so schnell wachsen und deswegen wird auch der gesamte Aktienmarkt so

00:06:39: schnell steigen, das ist nicht so. Diese Entwicklung ist nur möglich aufgrund der Liquidität,

00:06:45: die von Notenbanken und Staaten bereitgestellt wird. Und dieser Faktor wird nochmal größer werden

00:06:50: und er wird das Wachstum zum Teil ausgleichen. Das hat aber nicht nur etwas Beunruhendes. Ich

00:06:57: gebe zu, man fühlt sich dann ein klein wenig abhängig von der Liquiditätsspritze der Notenbanken

00:07:03: und ich bin mir relativ sicher und das ist auch nachvollziehbar, dass 9 von 10 Podcasts,

00:07:11: die sich mit der Börse beschäftigen, sich dann sehr auf das Unternehmen selbst konzentrieren.

00:07:15: Und das ist ja auch wichtig, wenn es um die Einzelanlage geht. Aber wenn man darüber nachdenkt,

00:07:20: warum ist denn die ETF-Anlage in den letzten Jahren so erfolgreich gewesen,

00:07:25: dann muss man diesen Faktor einfach nennen, weil sehr viel dieses Anstiegs eine Folge ist,

00:07:34: der Asset Price Inflation, also der Sachwertinflation. Und das wird eher noch mehr. Warum hat das auch

00:07:41: was Beruhigendes? Weil man natürlich im Umkehrschluss sagen kann, je mehr Krise und je düsterer die

00:07:49: Zukunft, desto eher müsste dann aber doch noch mehr dieser Gedanke zum Tragen kommen,

00:07:55: dass ja noch mehr Liquidität in den Markt reinfließen muss, um ihn auf eine gewisse Art und

00:08:00: Weise zu beruhigen. Und jetzt könnte man sagen, ja das ist aber auch ein politischer Vorgang,

00:08:05: das kann sich auch mal ändern. Zumindest mal für die wichtige amerikanische Volkswirtschaft

00:08:10: spricht nichts dafür, dass sich daran etwas ändern wird. Warum? Weil die große Mittelklasse

00:08:18: in den USA, weil die leidet, weil sie Angst hat. Der eine mehr, der andere weniger, aber genau

00:08:25: darüber möchte ich in diesem Artikel sprechen und genau das auch, wenn es so ein bisschen

00:08:29: unbehaaglich ist, okay die Welt wird schlechter, das Wachstum in den großen Industriestaaten wird

00:08:35: schwächer und trotzdem sollen die Aktien weitersteigen. Das passt ja irgendwie nicht ganz zusammen,

00:08:39: das ist der Mitwirtschaftsboom. Schaut euch die letzten 50, 60 Jahre an und schaut euch an,

00:08:45: wann diese Indizes am stärksten gestiegen sind. Das waren und ich sage es ein letztes Mal, leider,

00:08:52: nicht immer die Phasen, in denen die Wirtschaft besonders geblüht hat, zumindest nicht aus eigener

00:08:59: Kraft. Aber diese eine große Kraft der Notenbanken, diese Liquidität, die sie bereitstellen,

00:09:05: die hat schon immer gewirkt. Aber wenn man sich das vor, ja stellt euch mal den Schad,

00:09:11: anders können wir es hier im Podcast nicht machen, stellt euch mal den Schad vor, wie diese Notenbanken

00:09:16: bei Moten ganz langsam, ich fange nochmal an, 3, 2, 1, Notenbank Bilanz, ist eigentlich gar nicht

00:09:23: so schwierig, wie die immer weiter gestiegen ist und wie sie vermutlich weiter steigen muss,

00:09:29: bis zu einem Punkt, den ich demnächst mal besprechen werde. Ich habe ihn hier schon mal angedeutet,

00:09:34: die Vorstufe zu irgendetwas, was wir dann tatsächlich mal als einen Reset empfinden könnten und

00:09:43: keine Sorge. Es ist kein Reset, wo übernachts sich dann die Staats- und Regierungschefs verabreden

00:09:51: und wir dürfen unsere Häuser nicht mehr verlassen und unsere Währung ist von heute auf morgen

00:09:55: nichts wert. Unsere Papiergeldwährung verliert permanent an Wert. Da muss man sich gar keine

00:10:00: großen Illusionen machen, man muss sich ihnen auch nicht hingeben, das wird im verstärkten Maße

00:10:06: sowieso passieren. Es ist in Stein gemeißelt, es war auch in der Vergangenheit immer so. Der Dollar

00:10:11: aus 1955 ist heute noch 1,50 Dollar an Kaufkraft wert, können auch 4,50 Dollar sein, ich habe

00:10:18: es jetzt nicht nachgeschlagen. Also permanent verliert Papiergeld an Wert und das muss auch so

00:10:24: sein und das war auch immer so. Selbst in Zeiten von Zinsen. Die Entwertung geht dann auf anderer

00:10:31: Seite schneller voran, als man mit Zinsen einnimmt. Man hat nicht dauerhaft einen sicheren Zinsüberschuss,

00:10:37: das könnte gar nicht funktionieren. Funktioniert im Übrigen auch nicht. Also keine Sorge,

00:10:43: aber es wird sich wie ein Reset anfühlen müssen und zwar dann, wenn es in großem Stil,

00:10:50: ja das klingt dann schon wieder eine Verschwörung, so ist überhaupt nicht gemeint, aber wenn das

00:10:56: Vertrauen irgendwann fehlt in den Schuldner, dann sagt der Gläubiger irgendwann, ich will das nicht

00:11:03: mehr haben. Das sehen wir in Tendenzen hier und da, aber gerade was die USA angeht, sind sie auf dem

00:11:10: globalen Finanzmarkt immer noch ein sehr verlässlicher Schuldner. Also das alles kommt in

00:11:17: der Zukunft, es wird Vorstufen geben, wir werden darüber sprechen und wenn ihr es nicht verpassen

00:11:21: möchtet, ich werde es auch hier offen aussprechen und zwar ohne den ganzen Weltuntergangsquatsch. Die

00:11:26: wird ja irgendwann untergehen. Die Welt wird nicht untergehen, die Menschheit wahrscheinlich,

00:11:31: das wird aber ganz sicher versprochen. Es wird rein gar nichts mit unserem Geldsystem zu tun haben,

00:11:37: sondern mit sehr viel gravierenderen Dingen. Unser Welt wird nicht an unserem Geldsystem

00:11:43: scheitern, sondern das machen wir schon an anderen Stellen, warum wir da wirklich genügend

00:11:48: missen. Das wird dann viel schlimmer sein als die Kaufkraft. So, wird passieren, abonniert den

00:11:53: Podcast, ich sage, ich wenn ich eine Vorstufe sehe, ich habe wieder eine politische Agenda,

00:11:57: noch bin ich irgendwie verpflichtet, macht das gerne und dann bekommt ihr eine Nachricht,

00:12:01: wenn die nächste Folge hochgeladen ist. So, jetzt sprechen wir über den Artikel und warum

00:12:05: dieser negative Artikel für Aktien ja zumindest dafür spricht, dass die Unterschwankung weiter

00:12:13: steigen müssen aufgrund dieser Liquidität, die demnächst wieder deutlich verstärkt in den

00:12:18: Markt reinfließen dürfte und da spreche ich dann nicht über kurzfristige Effekte, sondern über Jahre.

00:12:24: Den Artikel habe ich euch, war das ein freier Artikel? Jetzt muss ich kurz überlegen, wenn

00:12:30: Bloomberg mich verklagt, das werden noch meine Kinder wahrscheinlich dran bezahlen. Dafür brauchen

00:12:36: sie dann wirklich gut. Ich glaube, er ist frei. Ich werde es gleich nochmal prüfen. Wenn er frei ist,

00:12:39: dann packe ich hier unten mit runter. "High majority of middle class Americans say they struggle

00:12:46: financially". Also ein Großteil der amerikanischen Mittel-Klas sagt, sie haben echte finanzielle

00:12:51: Probleme. Beziehungsweise fühlen diese Probleme. Ein Drittel der Befragten fühlt extremen Stress

00:12:58: dadurch, dass er seine Schulden bezahlen muss. Und jetzt bitte, wir überspringen mal den Teil,

00:13:02: weil es auch wirklich völlig egal ist. Seil ich YouTube-Videos, die Amis lassen ihre Kreditkarte

00:13:07: glühen, funktioniert aber ganz gut, wenn man sich es gesamtwirtschaftlich betrachtet. Dass die unteren

00:13:15: 10-15 Prozent in den USA, die wünschen sich sicherlich eine andere Art von Sozialstaat. Insofern,

00:13:20: wir wollen das jetzt gar nicht miteinander vergleichen. Wir akzeptieren, es ist die

00:13:24: einflussreichste Volkswirtschaft. Diese Volkswirtschaft wird auch ganz maßgeblich in den

00:13:28: nächsten Jahren den Verlauf der Börse nicht nur auf der Seite des Teiches, sondern auch auf unserer

00:13:34: Seite des Teiches beeinflussen. Insofern ist es wichtig, wie sich die amerikanischen Mittel-Klas fühlt.

00:13:38: Und die wurde eben befragt. Und sie hat, und das war nicht immer so, wenn man die Umfrage in

00:13:44: Deutschland machen würde, ist ein bisschen gemein. Weiß ich, aber reinstimmungsmäßig,

00:13:48: ah, das war schon mal besser, so richtig gut läuft. Das steckt uns halt in den Genen. Also wenn wir das

00:13:53: erste Spiel in der Vorrunde gewinnen sollten, dann, ja, aber durch sind wir noch lange nicht. Wenn bei

00:13:59: uns irgendwie, ich habe das letzte Nacht gesehen, Spareff, wie er sein Viertel, ihr seid jetzt schon

00:14:05: schlauer. Ihr wisst schon, wann er bei den French Open rausgeflogen ist. Er spielt gegen Casparud,

00:14:10: den Norweger, der letztes Jahr glatt in drei Sätzen verloren. Aber jetzt hat er gewonnen gegen

00:14:16: Alex de Minauer, ja, ein echter Läufer, ein echter Fighter. War ganz interessant. Ja, und was fragt

00:14:23: das natürlich die erste Frage des deutschen Reporters, die zweite, ja, warum sollte es diesmal

00:14:30: gegen Casparud nicht schiefgehen? Das ist einfach unsere Art und Weise. Und ich nehme mich dann einfach

00:14:36: mal mit rein von mir aus, als Norddeutscher ist man ja jetzt auch nicht die geborene Lebensfreude,

00:14:40: unser Art ist zu fragen, ja, was könnte denn jetzt noch schiefgehen? Ach ja, meine Güte, klar scheint

00:14:45: die Sonne, aber gut für die Haut ist es ja nicht. Ihr wisst, was ich meine. Das ist bei den Amerikanern

00:14:51: anders und deswegen sind die Umfragen hier, diese Umfrageergebnisse auch durchaus unterschiedlich.

00:14:57: Also, zwei Drittel der Amerikaner, der amerikanischen Mittelklasse, are facing economic hardship, sehen

00:15:07: also härtere Zeiten auf sich zukommen und sie erwarten für den Rest ihres Lebens nicht,

00:15:14: dass sich diese Situation verbessert. Da musst du erstmal optimistisch bleiben. Tun sie tatsächlich,

00:15:21: dass sehen wir immer wieder an aktuellen Verbraucherpreis oder bzw. Verbraucherumfragen,

00:15:26: aber wenn es über diesen langen Zeitraum geht, dann sind sie durchaus pessimistisch und wir sprechen

00:15:33: hier von Menschen in den USA, die mindestens 60.000 $-Familien-Einkommen haben. Und die sagen,

00:15:43: diese Anzahl, das ist die Mittelklasse, so wie wir sie verstehen in den USA, ist kleiner,

00:15:51: prozentual betrachtet, nicht absolut betrachtet als bei uns, aber es ist immer noch die größte

00:15:56: Klasse in den USA. Klar, bei der Verteilung der Einkommen ist die Mitte meist das größte.

00:16:03: So, das gilt zum Teil auch für diejenigen mit höheren Einkommen, also die Oberhalb des

00:16:10: Mittelklasseinkommens von 60.000 $ sich bewegen, aber wir konzentrieren uns jetzt mal hier auf die

00:16:15: Befragten. Das heißt also nur ganz kurz, auch bei denjenigen, die mehr als 150.000 $ verdienen,

00:16:27: sind es immer noch fast ein Viertel, die sagen, sie glauben, sie werden absehbar irgendwann

00:16:34: ihre Schulden nicht bezahlen können. Über 150.000 $ Einkommen, ein Viertel sagt, absehbar werden

00:16:42: wir unsere Schulden irgendwann mal nicht mehr bedienen können. Das ist relativ viel für so

00:16:46: ein Einkommen. So, jetzt schauen wir mal, wofür diese Befragten ihr Geld ausgeben müssen und wo

00:16:55: sie den Stress sehen. 33% sagen, sie brauchen ein Großteil des Geldes, um ihre Zukunft zu sichern.

00:17:05: Und Zukunft ist in dem Fall nicht das Gleiche wie Rente. Bei der Rente, also for retirement,

00:17:13: die Rente in dem Sinne, wie wir sie haben, gibt es ja nicht als Absicherung in den USA,

00:17:19: es sind sehr viel mehr private Pensionen, es gibt sehr viel mehr private Vorsorge, separates Thema.

00:17:25: 29% Saving for retirement, das setzt sie unter Stress. Allgemein sind es 33%

00:17:31: dieser Ausgaben, die für die Zukunft antizipiert werden und die heute schon für diesen Stress sorgen.

00:17:39: 32 Prozent des Geldes, der Ersparnisse, fließt in die Rücklage für unerwartete Notfälle.

00:17:51: Das ist natürlich auch der Tatsache geschuldet, dass es so etwas wie die Gesetz Obamacare gibt es,

00:17:56: aber eben nicht für alle und es ist auch nicht das gleiche Ausmaß. Also diese Krankenhauskosten,

00:18:02: Arztkosten und so weiter sind einfach in den USA um ein vielfaches höher als bei uns

00:18:08: und werden eben nicht von der Allgemeinheit getragen. 32 Prozent sagen, das ist für mich der größte Stress

00:18:14: und dann schon, also alles sehr nah beieinander, 31 Prozent Paying Dept, also die Schulden zu bezahlen.

00:18:22: Das ist ein echter Stress, das wird dafür sorgen, dass ich irgendwann mal finanziell ausgebrannt bin.

00:18:29: 24 Prozent für Häuser, 23 Prozent werden hier nochmal extra für Medical Expenses, also Medikamente und so weiter,

00:18:38: die nicht von irgendeiner Versicherung getragen werden. Dieses Insurance Package, das ist immer ein ganz großes Ding,

00:18:46: auch bei dem, wenn es um Neuanstellung geht und wie weit übernimmt das der Arbeitgeber und so weiter,

00:18:51: dann 18 Prozent und das immerhin in der Mittelklasse schon, also 60.000 plus für Einkäufe, Lebensmittel,

00:19:02: 18 Prozent für Dinge des täglichen Bedarfs im Allgemeinen, 16 Prozent für Erholung und so weiter,

00:19:09: 15 Prozent für Childcare, also Kinderpflege, Kinderpflege, also Aufzucht und Pflege der Kinder

00:19:16: und 15 Prozent für Transportation, also Autobahn, Bus, Flugzeug, whatever. Das sind also die ganz großen Stresspunkte.

00:19:24: So, und das in einem Umfeld, das dürfen wir ja nicht vergessen, die Umfrage ist jetzt gerade gemacht worden,

00:19:32: im Mai dieses Jahres, in der die Wirtschaft ja boomt. Also wir haben ja in den USA,

00:19:37: Gouldilocks-Szenario kann man sich darüber streiten, aber es gibt praktisch keine nennenswerte Arbeitslosigkeit,

00:19:44: die meisten jungen, gut ausgebildeten Amerikaner müssen sich überhaupt keine Sorgen machen,

00:19:49: dass sie einen Job finden und in diesem Umfeld haben wir trotzdem eine relativ hohe Skepsis,

00:19:55: was die Zukunft angeht. Das liegt bei vielen jungen Amerikanern, hier wurde jetzt nicht unterteilt,

00:20:01: nach Altersgruppen, das liegt bei vielen jungen Amerikanern auch daran, dass sie damit sie gut ausgebildet waren,

00:20:08: direkt mit einem relativ hohen Schuldenberg in das Berufsleben starten. Das ist sicherlich der ganz, ganz große Malus,

00:20:17: wenn man so will, dass wir das Bildung eben nicht für alle da ist, sondern man sich Bildung kaufen kann.

00:20:24: Und diese, es sind Billionen von Dollar in diesen Studentenkrediten.

00:20:29: Total Student Loan Debt in den USA ist jetzt nur 1,8 Trillion Dollar. Und Experts sagen,

00:20:36: viele jungen Menschen sind durch die Homes und die Familien, die es weil.

00:20:43: Aber das heißt eben auch, du startest dann oft in deinem Berufsleben mit Schulden von 2.000 bis 300.000 US Dollar.

00:20:49: Und zahlst dann immer, zahlst erstmal sehr lange dafür ab. Ich glaube, das macht psychologisch auch etwas mit einem.

00:20:56: Es geht hier nicht um richtig oder falsch, es ist einfach so.

00:20:59: Das heißt also, man japst im Prinzip nach Luft, so steht es hier auch still gasping for air financially,

00:21:06: wenn das Berufsleben gerade erst begonnen hat. So, 40% der Befrachten waren,

00:21:16: denen war es nicht möglich, über ihre, über ihre nächsten Paycheck, also über ihre nächste Gehaltszahlung hinaus,

00:21:26: irgendwelche Planungen zu tätigen. 40%. Wahnsinn, das heißt von der Hand in den Mund leben.

00:21:33: 46% der Befrachten hatten keine 500 Dollar Ersparnis.

00:21:39: Und nochmal, das ist eine ganz aktuelle Umfrage.

00:21:42: Und es geht mir gar nicht um die amerikanische Gesellschaft.

00:21:46: Es ist gar nicht an mir, es ist gar nicht meine Aufgabe jetzt, das zu bewerten, ob das gut oder schlecht ist oder wohin das führen kann.

00:21:51: Was man aber sagen kann, ist, dass diese Schuldenberge im privaten Bereich irgendwann so erdrückend werden,

00:21:59: dass sie über diese Mittelklasse hinausgehen werden.

00:22:03: Das heißt also, dann wird sich das nach oben hin ausweiten.

00:22:08: While millions are settled by high interest rate debt, 33% have zero debt.

00:22:17: Also 33% haben gar keine Schulden, das sind offensichtlich diejenigen, die keine Schulden machen müssen.

00:22:24: Wenn sie Schulden haben, dann sind es in 41% der Fälle Kreditkartenschulden.

00:22:31: Das ist für uns Deutsche, ich würde sogar sagen für uns Europäer, äußerst ungewöhnlich.

00:22:37: Und diese Kreditkartenschulden sind das, was man bei uns wahrscheinlich,

00:22:43: vielleicht hört ja jemand von Visa oder Mastercard oder American Express zu,

00:22:49: wenn es dazu eine richtig Stellung geben muss, dann würde ich das nämlich gerne hier mal machen.

00:22:56: Also gerne direkt bei mir melden und dann werde ich darüber auch berichten.

00:23:02: Aber wenn man sich die Aktienkurse von diesen Unternehmen anschaut, dann überrascht es nicht.

00:23:07: Das sind teilweise Kreditzinsen, die Amerikaner haben da so ein eigenes Scoring,

00:23:11: das würde man bei uns als Wucher betrachten.

00:23:14: Also im deutlich zweistelligen Bereich, das ist Wahnsinn.

00:23:20: Das wird dann teilweise umgeschuldet von einer Kreditkarte auf die andere.

00:23:24: 41% muss man sich mal vorstellen, der Gesamtentschulden sind Kreditkartenschulden.

00:23:30: Crazy enough, wobei man fairerweise sagen muss, an der Stelle, ich weiß natürlich nicht, wie die Messmethoden sind.

00:23:36: Also meine Kreditkarte wird jeden Monat abgerechnet, das, was ich bezahlt habe, sollten die,

00:23:42: man muss ja bei jeder Statistik genau hinschauen, sollten die Beträge, obwohl sicher ist,

00:23:47: dass ich sie am Ende des Monats bezahle, für diesen Monat als Kreditkartenschulden gezählt werden,

00:23:55: dann wäre der Anteil bei uns natürlich auch ziemlich hoch, weil die allermeisten ja keinen Guthaben einzahlen

00:24:00: auf ihr Kreditkartenkonto, sondern auch vermutlich so eine monatliche Abbuchung machen.

00:24:07: Und dann bekommt man natürlich auch immer noch den freundlichen Hinweis,

00:24:10: ja, Sie können das auch stunden, Sie können das auch in zwölf Monatsraten bezahlen,

00:24:14: dann müssen dann eben nur 7, 8 oder 9%, aber dann haben Sie die hier Flexibilität, ja, gar von wegen Flexibilität.

00:24:21: Ich kann das ganz klar nicht empfehlen, die Aktien muss man fast empfehlen, aber von daher,

00:24:29: ich bin nicht ganz sicher, ob das wirklich, weil das ist enorm hoch wäre, diese Summe.

00:24:33: Wie gesagt, vielleicht weiß es jemand besser und meldet sich bei mir.

00:24:36: Dann haben wir natürlich die Immobilien schulden, 26%, dann haben wir die Autoschulden, 23%.

00:24:44: Medizinische Behandlungen wird in den USA, weil es einfach wahnsinnig teuer ist, häufig finanziert, fast 20%.

00:24:51: Persönliche Kredite, 14%, Studentenkredite in gleicher Höhenordnung und wie gesagt, nur 33% sagen, ich habe gar keine Schulden.

00:25:01: So, und jetzt könnte man natürlich noch ganz lange und weiter reinmachen, reingehen in dieses Thema,

00:25:08: ob wir jetzt über republikaner unabhängige Demokraten sprechen, was auch immer, spielt gar keine Rolle meines Erachtens,

00:25:14: weil das letztlich Entwicklungen sind, die beinahe unabhängig von irgendwelchen politischen ablaufen.

00:25:19: Das ist ein Wert, der sich, wenn man es mit gesundenen Menschen verstand, betrachtet, immer weiter verschlechtet hat in den letzten Jahren.

00:25:30: Es gab immer mal Phasen, in denen es besser wurde, es gab Phasen, in denen es schlechter wurde.

00:25:35: Es gab eine Phase 21/22, in der es etwas besser war, das liegt daran, dass weniger Schulden aufgenommen werden mussten.

00:25:44: Warum? Obwohl alles still stand, weil es Helikoptermanneige gab.

00:25:49: Die IRS sagt, dass Amerikaner, die 99.000 Dollar mehr oder weniger machen,

00:25:52: sie bekommen Social Security, Disabilities oder haben kein Inkommen,

00:25:56: sie können bis zu 1200 Dollar in ein paar Wochen sehen.

00:26:00: Wenn du vorher überhaupt keine Guthaben hast, bzw. 49 Prozent sagen oder 44 Prozent,

00:26:08: Sie haben keine 500 Dollar, dann bist du natürlich mit einmal, dreimal oder viermal so reich,

00:26:12: wenn du, das ist halt geschehen, während der Pandemie, wenn du dann einfach Schicks bekommst.

00:26:20: Und man mag jetzt drüber schmunzeln, darum geht es mir aber gar nicht um eine Wertung.

00:26:26: Wenn dann natürlich sofort der E-Commerce gebohmt hat, wie noch nie,

00:26:31: Amazon und Konsorten hatten die stärksten Quartale ever,

00:26:34: natürlich, weil du auch nicht draußen einkaufen gehen konntest,

00:26:37: dann muss man eben auch feststellen, es wird eben auch gerne dann konsumiert, jedem das seine.

00:26:43: All diese Entwicklungen sind aber nicht exponentiell, entwickeln sich aber recht steil.

00:26:50: Und die Grenze dessen, was man früher noch ein Vermögen nannte und so wie wir es verstehen,

00:26:58: könnte man wohl sagen, ein Vermögen bedeutet, ich kann die Dinge des täglichen Bedarfs bezahlen,

00:27:05: ich habe, wenn Kredite, vielleicht Immobilienkredite, die vielleicht auch steuerlich sind,

00:27:09: machen können, wo ich etwas absetze, ich habe sicherlich keine Konsumkredite

00:27:13: und ich habe auch noch etwas, was ich zurücklegen kann.

00:27:16: Das könnte man ja so als die Grundform des Vermögens betrachten,

00:27:20: was dann natürlich größer oder kleiner sein kann.

00:27:24: Und das ist immer weiter nach oben gerückt.

00:27:27: Mit 60.000 Dollar hat man also im Schnitt nicht nur keinen Vermögen, sondern man hat gar nichts und Schulden.

00:27:33: Und dieser Betrag wird immer höher, und zwar nicht in dem Maße, in dem Löhne und Gehälter steigen.

00:27:38: Und genau deshalb muss jemand einspringen.

00:27:41: Genau deshalb wird mehr Liquidität in den Aktienmarkt fließen.

00:27:45: Und es ist nicht gesagt, dass jeder gleichermaßen am Aktienmarkt partizipieren muss.

00:27:50: Denn dort fließt Liquidität hin, weil es ja nicht direkt geht an die Börse, um dann Kurse zu stützen,

00:27:57: sondern es fließt eben in die Unternehmen, die gut laufen, aufgrund der Liquidität, die bereitgestellt wird.

00:28:04: Deswegen läuft eben E-Commerce, deswegen läuft es in bestimmten Situationen,

00:28:08: dann auch Immobilienaktien, Pkw-Helsteller, wo auch immer, es verteilt sich an alle Bereiche

00:28:14: und dadurch steigen diese Kurse.

00:28:16: Und das ist insbesondere in den USA etwas, wo es meines Erachtens gar keine Alternative dazu gibt.

00:28:22: Das ist ja Asset Price Inflation.

00:28:24: Der Wert des Geldes fällt, die Kaufkraft fällt, weil immer mehr Geld zur Verfügung gestellt werden muss.

00:28:32: Denn diese Mittelclass, die darf nicht verzagen in den USA.

00:28:38: Dann ist das amerikanische Wirtschaftswunder, dann ist die Basis, die Säule dieser amerikanischen Wirtschaft zerbricht dann.

00:28:46: Das darf nicht passieren.

00:28:47: Das weiß jeder Demokrat, das weiß jeder Republikaner.

00:28:51: Es gibt so etwas wie einen Vermögenseffekt.

00:28:54: Unter anderem beschreibt das auch die Federal Reserve selber.

00:28:59: Wenn man das dort googelt, wenn die Aktienkurse steigen, sagt die Federal Reserve und die muss es wissen.

00:29:06: Also die amerikanischen Notenbank.

00:29:08: Wenn die Aktienkurse steigen, fühlen sich Verbraucher reicher, da ihr Vermögen, zum Beispiel in Aktien und Pensionsfonds in den USA, spielt,

00:29:16: das ist eine große Rolle, an Wert gewinnt.

00:29:18: Dies führt zu einem Anstieg des Verbrauchervertrauens und fördert höhere Ausgaben.

00:29:23: Studien zeigen, dass eine Zunahme der Aktienwerte die Verbraucherstimmung erhöht, was wiederum die Konsumausgaben stimuliert.

00:29:30: Das ist das ein Geheimnis und die Grundlage der amerikanischen Wirtschaft.

00:29:35: Nichts und niemand darf daran rütteln.

00:29:37: Das ist extrem wichtig.

00:29:39: Das Conference Board kann man googeln, wenn man möchte.

00:29:43: Es gibt auch noch andere Quellen dafür, sagt die psychologischen Auswirkungen.

00:29:48: Der Aktienmarkt dient oft als Barometer für die allgemeine wirtschaftliche Gesundheit.

00:29:52: Starke Aktienmärkte signalisieren eine positive wirtschaftliche Zukunft, was das Vertrauen der Verbraucher in ihre finanzielle Lage stärkt.

00:29:59: Umgekehrt können starke Rückgänge am Aktienmarkt zur Unsicherheit und reduzierter Konsumleihung führen.

00:30:05: Das ist genau so festzustellen.

00:30:28: In allen Zeiten, Fettput hin oder her, das war in den Zeiten steigender Inflation, es ist nicht ganz einfach.

00:30:35: Aber der wird auch weiterhin funktionieren.

00:30:38: Diese Liquidität wird zur Verfügung gestellt.

00:30:40: Es gibt keine Alternative dazu.

00:30:43: Und nochmal, wir sprechen von einer schrumpfenden Bevölkerung, wir sprechen von einem schrumpfenden Wachstum.

00:30:49: Woher soll also dann diese positive Wirkung kommen?

00:30:55: Warum sollte der Anleger in den USA aus der Mittelklasse oder auch die Mittelklasse bzw. die genau darüber, lehgt an der Börse an?

00:31:04: Warum sollten die weiter konsumieren?

00:31:07: Was sie müssen, um die amerikanische Wirtschaft am Laufen zu halten.

00:31:10: Doch nur, wenn das Geld quasi wie eine Injektion immer weiter in diese Wirtschaft reinkommt.

00:31:17: Und es kommt rein.

00:31:19: Denn nicht zuletzt stellt JP Morgan Asset Management fest.

00:31:23: Verbraucher passen ihre Erwartungen hinsichtlich Einkommen, Beschäftigung und finanzieller Stabilität an die Entwicklung, an den Finanzmärkten an.

00:31:33: Studien haben gezeigt, dass positive Überraschungen an den Aktienmärkten das Verbraucher vertrauen und damit die Konsumausgaben über einen längeren Zeitraum erhöhen können.

00:31:42: Erhöht haben, würde ich ergänzen.

00:31:45: Und die letzten zwölf Monate sind ein Paradebeispiel dafür.

00:31:49: Erzähl doch mal irgendjemanden in deiner Zeitmaschine, mit der du fünf Jahre zurückgereistest.

00:31:54: Dann kommt eine Pandemie und die Entscheidung der Politik lautet, wir machen Dicht.

00:32:00: Wir stoppen einfach alles.

00:32:02: Dann würde dich mit großen Augen angucken und sagen, und dann ist die Hälfte der Menschheit ausgerottet.

00:32:07: Nein, das konnten wir verhindern.

00:32:09: Aber wir haben einmal alles angehalten.

00:32:11: Und das ist keine Kritik an den Maßnahmen.

00:32:16: Das ist im Nachhinein leichter zu beurteilen.

00:32:18: Es gibt mir gar nicht darum.

00:32:20: Ganz viel ist falsch, aber nevertheless, wir wussten ja nicht, was kommen würde.

00:32:24: Aber die Vorstellung, und was es mit dem Aktienmarkt, ich meine, das kann doch gar nicht wirklich jetzt doch, die sind auf den Allzeit hochgestiegen und sind noch weitergestiegen.

00:32:35: Warum?

00:32:36: Weil die Notenbanken nachher gegangen sind und sie haben das Geld zur Verfügung gestellt.

00:32:40: Und dann haben die amerikanische Regierung, das war natürlich auch in Europa dergleich, hat dieses Geld dann ausgegeben und hat quasi die Aufgabe des Konsumenten übernommen.

00:32:50: Und dann sind Aktien immer weiter gestiegen, weil das Geld weniger wert wurde durch Inflation.

00:32:55: Also willst du es ja irgendwo auch sichern.

00:32:57: Und das macht man, das weißt du doch auch schon fünf Jahre vorher, das macht man mit Sachwerten.

00:33:01: Bitcoin ist gestiegen, Gold ist gestiegen, Aktien sind ganz besonders gestiegen, weil insbesondere diejenigen, die ihr vermögen,

00:33:08: die gar kein so großes Vermögen haben, die können es auch nicht auf viel viel Asset-Klassen verteilen, die nehmen überwiegend den Aktienmarkt, in den USA zumindest.

00:33:16: Und deswegen sind Aktien weiter gestiegen.

00:33:18: Und da guckt er dich mit großen Augen an und sagt, na ja klar, eigentlich machen Sachwerten das ja immer.

00:33:23: Wenn das Geld an Kaufgrad verliert, dann ja häufig auch durch Asset-Price-Inflation.

00:33:29: Genau, genau so ist es vor fünf Jahren gewesen, genau so ist es heute.

00:33:33: Und er dann gesagt hat, ja und dann steigt die Inflation auf sieben oder acht oder neun Prozent.

00:33:38: Und dann später ist es aber gesagt, ja, gut, an die achtziger Jahre kann ich mich ändern.

00:33:42: Dann wird der Aktienmarkt wahrscheinlich sich gar nicht von der "Ach, was, der bricht natürlich ein".

00:33:46: Das haben doch alle immer befürchtet, dass er einbricht.

00:33:48: Nein, nein, er hat neue Allzeitrohs gemacht.

00:33:50: Ach komm jetzt, nun verhalten mich doch nicht für blöd, nur weil ich fünf Jahre in der Vergangenheit bin.

00:33:56: Nein, wirklich, die Aktienkurse sind weiter gestiegen trotz der Inflation.

00:34:00: Warum? Naja, weil die Liquidität ja weiter zur Verfügung gestellt wurde.

00:34:04: Eine restriktive Geldpolitik heißt in der Zukunft bei sieben Prozent Zinsen,

00:34:09: dass mal für einen gewissen Zeitraum die Notenbankbilanz nicht weiter ausgeweitet wird.

00:34:14: Aber das heißt ja nicht, dass die Staaten nicht weiter Geld ausgeben.

00:34:18: Das kann doch gar nicht sein, die Staaten geben doch kein Geld aus,

00:34:20: dafür müssen sie doch fünf, sechs oder sieben Prozent bezahlen.

00:34:23: Ja, vorübergehend machen sie es aber trotzdem.

00:34:25: Warum denn? Naja, wir haben den Vermögenseffekt, wir haben psychologische Auswirkungen,

00:34:29: wir haben Erwartungseffekte, das zeigen die Studien.

00:34:32: Es gibt alternativlos. Ja, aber dann werden die Vermögen ja in der Zukunft,

00:34:37: das wird ja immer teurer, das zurückzubezahlen.

00:34:39: Ja, aber das ist doch in der Zukunft, das interessiert mich doch heute nicht.

00:34:42: Dann brauchen wir eben mehr Liquidität.

00:34:44: Oh, dann sollte ich wohl Aktien kaufen, oder? Genau, dann solltest du Aktien kaufen.

00:34:50: Herzlichen Dank für eure Aufmerksamkeit.

00:34:53: Ich freue mich sehr, wenn uns beim nächsten Mal gesund und munter wiederhören.

00:34:56: Macht es gut, bis dahin euer Lars.

00:34:59: [Musik]